Co to jest zagrożenie moralne?

Moral hazard jest pomysł, że strona zabezpieczona przed ryzykiem w jakiś sposób będzie działać inaczej, niż gdyby nie miał takiej ochrony. Każdego dnia spotykamy się z pokusą nadużycia – zatrudnieni profesorowie, którzy stają się obojętnymi wykładowcami, osoby z ubezpieczeniem od kradzieży stają się mniej czujne, gdzie parkują, pracownicy najemni, którzy robią długie przerwy i tak dalej.

Pokusa nadużycia jest zwykle stosowana w branży ubezpieczeniowej. Firmy ubezpieczeniowe obawiają się, że oferując wypłaty w celu ochrony przed stratami spowodowanymi wypadkami, mogą w rzeczywistości zachęcać do podejmowania ryzyka. To często zmusza ich do większej wypłaty odszkodowań. Ubezpieczyciele obawiają się, że postawa „nie martw się, to ubezpieczone” często prowadzi ubezpieczonych z ubezpieczeniem od kolizji do lekkomyślnych lub ubezpieczonych od pożaru właścicieli domów do palenia w łóżku.

Kluczowe wnioski

Pokusa nadużycia to idea, że strona chroniona w jakiś sposób przed ryzykiem zachowa się inaczej, niż gdyby takiej ochrony nie miała.
W branży ubezpieczeniowej pokusa nadużycia występuje wtedy, gdy ubezpieczeni podejmują większe ryzyko, wiedząc, że ubezpieczyciele ochronią ich przed stratami.
Uważane za zbyt duże, by upaść, banki często podejmują dodatkowe ryzyko finansowe, wiedząc, że zostaną uratowane przez rząd.
Ponieważ czysto wolnorynkowy kapitalizm nie istnieje, podatnicy w końcu pokrywają rachunki za moralne niebezpieczeństwa popełniane przez wielkie korporacje.

Zrozumieć zagrożenie moralne

Podstawową przesłanką pokusy nadużycia jest to, że osoba lub jedna strona zaangażowana w transakcję podejmuje dodatkowe – i często niepotrzebne – ryzyko, które zwykle wpływa negatywnie na drugą stronę transakcji.

Rozważ pomysł, że korporacja jest zbyt duża, aby upaść. Jeśli zarząd firmy uważa, że otrzyma pomoc finansową, aby ją utrzymać, może podjąć większe ryzyko, aby osiągnąć zyski. Rządowe sieci bezpieczeństwa stwarzają zagrożenia moralne, które prowadzą do podejmowania większego ryzyka, a skutki rynkowe – krach, awarie i paniki – wzmacniają potrzebę większej kontroli ze strony rządu. W związku z tym rządy mogą w przyszłości nakładać przepisy zwiększające pokusę nadużycia.

Jedną z alternatyw dla stworzenia takiego pokusy nadużycia jest pozwolenie tym korporacjom na upadek i pozwolenie silniejszym na wykupienie wraku. Chociaż firmy nadal nie radziłyby sobie na prawdziwie wolnym rynku, wpływ ten byłby zminimalizowany. Nie doszłoby do załamań w całej branży, ponieważ większość firm byłaby bardziej ostrożna, podobnie jak większość ludzi decyduje się nie palić w łóżku, niezależnie od tego, czy są ubezpieczeni, czy nie. Tak czy inaczej, ryzyko poparzenia jest wystarczające, aby skłonić do poważnych przemyśleń.

Ponieważ nie istnieje prawdziwy kapitalizm wolnorynkowy, podatnicy stają się niechętnymi ubezpieczycielami rynkowymi. Problem polega na tym, że ubezpieczyciele zarabiają na sprzedaży polis, podczas gdy podatnicy zyskują niewiele lub nic, płacąc rachunek za polisy i pakiety ratunkowe, które stwarzają moralne zagrożenie.

Prawdziwy przykład pokusy nadużycia

Wszędzie wokół nas jest pokusa nadużycia. Jeśli chcesz mieć przykład z życia, spójrz na niektóre wydarzenia, które doprowadziły do Stopy procentowe osiągnęły dno, dzięki czemu kredyty stały się znacznie tańsze po pęknięciu bańki internetowej. Na rynek mieszkaniowy napływali pożyczkobiorcy, w tym ci, których w inny sposób nie stać na zakup domu. Pożyczkodawcy sprzedali te pożyczki bankom, które zapakowały je jako inwestycje niskiego ryzyka. Zostały one sprzedane inwestorom, którzy chcieli szybko zarobić.

Kiedy gospodarka zaczęła się ożywiać, Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe. Rynek mieszkaniowy załamał się, powodując spadek wartości nieruchomości. Wielu właścicieli domów, którzy nie byli już w stanie nadążyć ze spłatami kredytu hipotecznego, zrezygnowało ze swoich zobowiązań, ponieważ ich domy były warte mniej niż ich dług.

Kredytodawcy subprime zaczęli ogłaszać upadłość, w tym New Century Financial. W wyniku tego wszystkie papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) sprzedawane inwestorom zostały obniżone i przeszacowane. Wiele firm próbowało wyładować te papiery wartościowe, ale ostatecznie je odpisało. Razem zlikwidowali biliony dolarów kapitału z globalnego systemu bankowego.

Każdy odgrywa kluczową rolę w zapobieganiu i zwalczaniu takich zagrożeń moralnych. Rząd interweniował, obniżając stopy procentowe i zapewniając głównym bankom pomoc ratunkową, aby zapobiec upadkowi. Ale czasami uncja prewencji jest z pewnością warta funta leczenia. Konsumenci muszą być bardziej obeznani z finansami, uświadamiając sobie ryzyko związane z podejmowanymi przez nich decyzjami. Z drugiej strony pożyczkodawcy mogą zaostrzyć swoje wymagania pożyczkowe – i już to zrobili – w celu zapewnienia dostępu do kredytu tylko tym, którzy są naprawdę wykwalifikowani.

Często zadawane pytania dotyczące zagrożeń moralnych

Dlaczego zagrożenie moralne jest ważne?

Pokusa nadużycia to ryzyko, które jedna strona podejmuje, wiedząc, że jest chroniona przez drugą stronę. Podstawowym założeniem jest to, że chroniona strona ma motywację do podejmowania ryzyka, ponieważ ktoś inny zapłaci za popełnione przez nią błędy.

Jakie są przykłady zagrożeń moralnych?

Przykłady zagrożeń moralnych obejmują osoby z ubezpieczeniem od kolizji, które prowadzą agresywną jazdę, studentów, którzy nie uczą się przed egzaminem, ale wiedzą, że zdadzą, oraz pracowników, którzy robią długie przerwy na papierosa.

Na czym polega problem pokusy nadużycia w bankowości?

Problem pokusy nadużycia w bankowości polega na tym, że niektóre korporacje, takie jak banki i producenci samochodów, są zbyt duże, aby upaść. Firmy te zwykle podejmują ryzyko, aby stać się bardziej dochodowymi, ponieważ wiedzą, że rząd uratuje je w przyszłości.

Co powoduje ryzyko moralne w ubezpieczeniach?

Ryzyko nadużycia występuje w branży ubezpieczeniowej, gdy ubezpieczony podejmuje dodatkowe ryzyko, wiedząc, że otrzyma odszkodowanie od swojej firmy ubezpieczeniowej. Weźmy pod uwagę osobę, która pali w łóżku, posiadającą ubezpieczenie od domu i od ognia. Właściciel domu angażuje się w takie zachowanie pomimo ryzyka, ponieważ wie, że ubezpieczyciel zapłaci, jeśli złoży reklamację.

Podsumowanie

Zagrożenia moralne można znaleźć wszędzie. Występują, gdy ludzie i firmy podejmują ryzyko, wiedząc, że w końcu zostaną wykupieni przez inną stronę. Niektóre instytucje, takie jak system bankowy, są powołane do wykorzystywania zagrożeń moralnych. Dzieje się tak, ponieważ rząd zwykle płaci rachunek, ratując banki za błędy, które popełniają. Świat widział to podczas kryzysu finansowego, który doprowadził do Wielkiej Recesji. Choć wydaje się, że branża finansowa wyciągnęła wnioski, tylko czas pokaże, czy świat doświadczy innego, podobnego cyklu.

Co to jest zagrożenie moralne?