Ostatni dzień handlowy

Jaki jest ostatni dzień handlowy?

Ostatni dzień handlowy to ostatni dzień, w którym kontrakt futures lub inne instrumenty pochodne z datą wygaśnięcia mogą być przedmiotem obrotu lub mogą zostać zamknięte przed  dostawą aktywów bazowych lub rozliczeniem gotówkowym. Pod koniec ostatniego dnia handlowego posiadacz kontraktu musi być przygotowany na przyjęcie dostawy towaru lub rozliczenie gotówkowe w przypadku niezamknięcia pozycji. To samo dotyczy kontraktów opcji. Ostatni dzień handlowy to ostatnia szansa na zamknięcie pozycji, w przeciwnym razie instrument bazowy zostanie dostarczony, jeśli ma to zastosowanie. Jeśli opcja jest bezwartościowa, nie trzeba jej zamykać, po prostu wygaśnie.

Zrozumienie ostatniego dnia handlowego

Ostatni dzień handlowy to dzień przed wygaśnięciem instrumentu pochodnego. W dniu wygaśnięcia instrument pochodny nie jest już zbywalny i rozpoczyna się proces rozliczenia. Załóżmy, że data wygaśnięcia kontraktu opcji to piątek 22 marca. Ostatni handel to czwartek 21 marca.

Ostatni dzień handlowy to ostatni dzień, w którym kontrakt futures może być przedmiotem obrotu lub zamknięcia. Wszelkie kontrakty pozostające do spłaty na koniec ostatniego dnia handlowego muszą zostać rozliczone poprzez dostawę bazowego składnika aktywów rzeczowych, wymianę instrumentów finansowych lub wyrażenie zgody na rozliczenie pieniężne. Konkretne umowy obejmujące te potencjalne wyniki są zawarte w specyfikacji kontraktów terminowych i różnią się w zależności od papierów wartościowych.

Ogólnie rzecz biorąc, większość kontraktów futures skutkuje wymianą instrumentów finansowych lub rozliczeniem gotówkowym, a nie dostawą fizycznego towaru, ponieważ większość uczestników rynku stosuje zabezpieczenia lub spekulacje.

Ostatnim dniem handlowym opcji jest dzień przed datą wygaśnięcia. Posiadacze opcji w dniu wygaśnięcia będą zobowiązani do dostarczenia lub otrzymania instrumentu bazowego, jeśli ma to zastosowanie. Opcje, które są bezwartościowe, wygasają i nie trzeba ich zamykać.

Jeśli nabywca opcji zajmuje pozycję znajdującą się w pieniądzu, otrzyma akcje i będzie musiał wpłacić kapitał i / lub depozyt zabezpieczający na zakup / skrócenie tych akcji. Sprzedawca opcji będzie musiał dostarczyć te akcje.

W przypadku niektórych kontraktów pochodnych handel jest dozwolony w dacie wygaśnięcia do określonej pory dnia. W tym przypadku ostatnim dniem handlowym jest dzień wygaśnięcia.

Informacje o ostatnim dniu handlowym

Handlowcy mogą znaleźć daty wygaśnięcia w swoich kontraktach pochodnych lub przeglądając różne strony internetowe giełdy w celu uzyskania standardowych szczegółów rozliczenia transakcji. Giełdy będą miały stronę internetową, która zawiera listę wszystkich kontraktów terminowych i opcji oraz daty i godziny ich rozliczenia.

Niektóre z najpopularniejszych giełd kontraktów futures i opcji w Ameryce Północnej obejmują:

• Grupa CME
• Wymiana międzykontynentalna
• Montreal Exchange
• Chicago Board Options Exchange

Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na ostatni dzień handlu, ponieważ umożliwia im zamknięcie kontraktu przed wygaśnięciem. Kontrakty terminowe mają również kilka dni wypowiedzenia, które dostarczają inwestorowi szczegółów dotyczących zbliżającego się rozliczenia. Dni wypowiedzenia mogą się różnić w zależności od umowy, przy czym pierwszy dzień powiadomienia często wynosi od trzech do pięciu dni przed ostatnim dniem handlowym.

Jeśli pozycja kontraktowa inwestora nie zostanie zamknięta przed ostatnim dniem handlowym, oczekuje się, że będzie on kontynuował dostawę. Następnie otrzymają powiadomienia o dostawie i będą zobowiązani do zorganizowania ostatecznej dostawy aktywów bazowych.

Przykład ostatniego dnia handlowego w kontrakcie futures

Załóżmy, że spekulacyjny inwestor futures kupuje kontrakt futures na złoto z datą wygaśnięcia 27 sierpnia 2020 r., Którego ostatni dzień handlowy przypada na 26 sierpnia 2020 r. Jeśli przedsiębiorca nie sprzedaje kontraktu do końca dnia sierpnia 26, kontrakt musi zostać rozliczony poprzez dostawę instrumentu bazowego. Większość umów zawiera również opcję rozliczenia gotówkowego, która zwalnia obie strony z fizycznej wymiany aktywów bazowych.

Z drugiej strony załóżmy, że firma produkująca żywność kupuje kontrakty terminowe na sok pomarańczowy z datą wygaśnięcia 13 lipca 2020 r. Mogą zdecydować się na fizyczną dostawę soku pomarańczowego, ponieważ mogą go pakować i sprzedawać klientom lub sklepom. Po wygaśnięciu firma produkcyjna otrzyma powiadomienie o dostawie i będzie zobowiązana do przygotowania odbioru soku pomarańczowego. Gdyby nie chcieli przyjąć fizycznej dostawy, musieliby zamknąć pozycję w ostatnim dniu handlowym, czyli w tym przypadku 12 lipca 2020 r.