Inkubacja
Co to jest inkubacja?
Inkubacja to proces próbny, w którym towarzystwo funduszy prowadzi pojedynczy fundusz lub grupę funduszy prywatnie z kapitałem własnym lub pracowniczym w celu przetestowania cech operacyjnych funduszu. Fundusze testowane w inkubacji nazywane są funduszami inkubowanymi.
Wyjaśnienie inkubacji
Inkubacja jest powszechną praktyką stosowaną zarówno przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych, jak i fundusze hedgingowe, do oceny popytu i cech operacyjnych potencjalnego nowego funduszu.
Strategie inkubacji
Firmy inwestycyjne mogą skorzystać z procesu inkubacji w celu przetestowania pojedynczego funduszu lub grupy funduszy. Towarzystwo podejmie decyzję o uruchomieniu funduszu na kilku przesłankach. W przypadku inkubacji wielu funduszy może zapewnić finansowanie i zasoby tylko dla jednego nowego funduszu.
Testowanie funduszy w inkubacji pozwala firmie na dokonanie niewielkiej inwestycji, która w dłuższej perspektywie może zaoszczędzić pieniądze, jeśli uzna, że fundusz jest nierentowny. Fundusze inkubacyjne są zazwyczaj otwarte dla pracowników firmy i członków rodziny, przy czym firma często inwestuje również kapitał zalążkowy.
Uwagi dotyczące inkubacji
Uruchomienie funduszu w inkubacji pozwala firmie monitorować go w fazie testowej, zwracając uwagę na liczne cechy. Najważniejsze kwestie dotyczące funduszu mogą obejmować koszty transakcji i złożoność handlu. Inne czynniki obejmują popyt ze strony inwestorów, zainteresowanie potencjalnych dystrybutorów i pośredników, całkowite koszty operacyjne funduszu oraz zespół zarządzający potrzebny do kompleksowego zarządzania funduszem. W niektórych przypadkach spółka może zdecydować się na wyznaczenie pomocniczego doradcy dla funduszu, jeśli nie posiada niezbędnej wiedzy wewnętrznej.
Uruchomienie funduszu publicznego
Jeśli firma uzna, że okres inkubacji okazał się dla funduszu sukcesem, następny etap będzie obejmował przygotowanie i ogłoszenie publicznego uruchomienia. Jeśli testuje grupę funduszy, może przystąpić do uruchomienia funduszu o najlepszych wynikach.
Uruchomienie nowych zarejestrowanych funduszy wymaga dużej staranności i dokumentacji rejestracyjnej. Towarzyszą im również opisywane relacje z dystrybutorami funduszy i platformami doradców finansowych. Wiele funduszy będzie oferować niższe opłaty w ciągu pierwszych kilku lat po ich uruchomieniu. Opłaty te są wynikiem zwolnień i rabatów, które firma określiła w fazie inkubacji lub wstępnej fazy uruchomienia. Zwolnienia i rabaty mogą być wspierane przez kapitał zalążkowy od towarzystwa funduszu, jak również rabaty od dostawców usług.
Ujawnienie
Firma może bez ograniczeń obsługiwać fundusze w inkubacji. Fundusze te nie muszą ujawniać swojego statusu jako inkubowanego funduszu w dokumentach rejestracyjnych. To pozostawia próby inkubacyjne i inkubowane fundusze jako prywatne inwestycje testowe ogólnie znane i analizowane tylko przez towarzystwo funduszu.
W niektórych przypadkach towarzystwo funduszy może zgłosić szczegóły dotyczące okresu próbnego inkubacji, przy czym wyniki inkubacji służą jako wstępne oczekiwania dla funduszu. Inwestorzy powinni zawsze uważać na hipotetyczne wyniki inwestycyjne, ponieważ mogą one nie uwzględniać pełnych kosztów funkcjonowania funduszu na rynku publicznym.