Fundusz inkubowany
Co to jest fundusz inkubowany
Fundusz inkubowany to fundusz oferowany po raz pierwszy prywatnie w okresie inkubacji. Inwestorami tego typu funduszu są zazwyczaj pracownicy zrzeszeni w funduszu oraz członkowie ich rodzin. Fundusze hedgingowe również często wykorzystują inkubowane fundusze do testowania nowych strategii i ofert.
Inkubowany fundusz można również nazwać funduszem ograniczonej dystrybucji.
USUWANIE Inkubowanego funduszu
Inkubowany fundusz jest zwykle uruchamiany z określonym okresem próbnym. W niektórych przypadkach towarzystwo funduszy może przetestować kilka funduszy w okresie próbnym z najlepszymi funduszami zaliczanymi do przodu. Uruchomienia inkubowanych funduszy są reklamowane wybranej grupie osób, a także zazwyczaj finansowane z kapitału firmowego. Fundusze te zazwyczaj przechodzą przez dwie fazy: inkubację i ofertę publiczną.
Inkubacja
Inkubacja to okres próbny, który firma inwestycyjna wykorzystuje do testowania nowych funduszy. W okresie inkubacji inkubowany fundusz jest oferowany tylko wybranej grupie inwestorów. Firmy inwestycyjne często testują inkubowane fundusze z wybranymi inwestorami, takimi jak pracownicy i członkowie rodzin. Fundusze hedgingowe również stosują podobne podejście w przypadku funduszy inkubowanych, a oferty są dostępne tylko w celu finansowania pracowników i członków rodzin.
W niektórych przypadkach fundusz może zdecydować się na przetestowanie kilku strategii w okresie inkubacji. Jeśli się powiedzie, fundusz może wprowadzić zupełnie nowe strategie lub może zaplanować uruchomienie tylko najlepszej strategii.
Czynniki wpływające na fundusze inkubowane
Inkubowane fundusze mogą być ostrożnym sposobem przetestowania określonej strategii funduszu, zwłaszcza jeśli spółka funduszu uważa, że może ona być bardzo podatna na ryzyko. Zastosowanie okresu inkubacji pozwala firmie inwestycyjnej na dokonanie niewielkiej inwestycji w zarządzanie funduszem i jego działalność. Inkubowany fundusz będzie ściśle monitorował mechanizmy handlowe i koszty transakcyjne związane z działalnością funduszu. Inne czynniki wpływające na potencjalne wprowadzenie go do publicznej wiadomości to konstrukcja pojazdu, ograniczenia rejestracyjne, popyt i potencjał sukcesu w porównaniu z innymi funduszami na rynku lub z rodziną funduszy. Ogólnie rzecz biorąc, niewielka inwestycja dokonana w inkubowany fundusz może znacznie przewyższyć koszty uruchomienia funduszu, który się nie powiódł, wymagającego zamknięcia już po krótkim czasie.
Uruchomienie publiczne
Oprócz testowania działalności operacyjnej funduszu w okresie próbnym, faza testowa pozwala również firmom na prywatne oszacowanie potencjalnego wsparcia rynku publicznego, które otrzyma od dystrybutorów, pośredników i usługodawców. Podmioty te są szczególnie ważne dla publicznego uruchamiania zarejestrowanych funduszy. Dystrybutorzy współpracują z funduszem, aby wprowadzać go na rynek i wystawiać go w biurach maklerskich i na platformach doradców finansowych. Ponadto większość nowych funduszy podpisuje umowy dotyczące zwolnień i rabatów, dzięki którym koszty netto są niższe w ciągu pierwszych kilku lat po publicznym uruchomieniu. Gdy towarzystwo funduszy zdecyduje się zwolnić fundusz do uruchomienia, może również zapewnić dodatkowy kapitał dla funduszu, który jest zintegrowany z jego umowami dotyczącymi zwolnień i rabatów, pomagając potencjalnie utrzymać wydatki na stosunkowo niższym poziomie niż inni konkurenci funduszu.
Ujawnienia
Towarzystwo zasadniczo nie jest zobowiązane do ujawniania prób inkubacji w swoich dokumentach rejestracyjnych. Jednak w niektórych przypadkach towarzystwa funduszy mogą wykorzystać wyniki uzyskane w trakcie inkubacji jako hipotetyczne zwroty. Krytycy czasami uważają tę praktykę za mylącą, ponieważ wyniki prób inkubacyjnych mogą nie zawsze w pełni odzwierciedlać zwroty i wydatki poniesione na rynku publicznym. Inwestorzy powinni zawsze uważać na hipotetyczne zwroty i upewnić się, że w pełni rozumieją związane z nimi założenia.