W jaki sposób regulowane są firmy zarządzające aktywami?
Regulacja jest ważną częścią branży finansowej. Nadzór pomaga w utrzymaniu swobodnego przepływu kapitału na rynku. Ale pomaga również chronić interesy konsumentów i inwestorów, chroniąc ich przed zbyt dużym ryzykiem i oszustwami ze strony pozbawionych skrupułów profesjonalistów.
Zarządzania aktywami przemysł jest w dużej mierze regulowane przez dwóch ciał-the Securities and Exchange Commission (SEC) oraz Urzędu Regulacji Financial Industry (FINRA). Chociaż są one odrębne, istnieją podobieństwa między tymi i innymi agencjami. W rzeczywistości obraz regulacyjny, przed którym stoi dana firma, może stać się dość złożony. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o tym, jak te i inne agencje regulują branżę zarządzania aktywami i kontrolują je.
Kluczowe wnioski
- Firmy zarządzające aktywami zapewniają swoim klientom usługi doradcze i usługi planowania finansowego oraz strategie inwestycyjne.
- SEC reguluje aktywa zarządzane przez doradców inwestycyjnych o wartości ponad 110 mln USD.
- FINRA egzekwuje zasady i regulacje SEC wśród członków i jest odpowiedzialna za nadzorowanie firm brokerskich i poszczególnych brokerów.
- Inne agencje regulujące zarządzanie aktywami to Rezerwa Federalna, Departament Skarbu USA i FDIC.
Co to jest branża zarządzania aktywami?
Branża zarządzania aktywami to tylko część szerszego stały dochód, prywatne fundusze inwestycyjne i fundusze typu ETF. Te usługi i strategie są dostosowywane przez zarządzającego aktywami – specjalistę ds. Finansów zatrudnionych w firmie.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) została utworzona w 1934 r. Na mocy ustawy o giełdach papierów wartościowych i jest niezależną agencją rządową. Jej zadaniem jest ochrona inwestorów i zapewnienie uczciwości na rynkach papierów wartościowych. SEC ma szerokie uprawnienia regulacyjne dotyczące rynków papierów wartościowych w USA, w tym nadzorowanie giełd i egzekwowanie przepisów.
Każda firma udzielająca porad inwestycyjnych w zakresie papierów wartościowych jest uważana za doradcę inwestycyjnego. Obejmuje to firmy, które zarządzają portfelami klientów. SEC reguluje zarządzanie aktywami o wartości ponad 110 milionów dolarów w zarządzaniu doradcami inwestycyjnymi (AUM). Doradcy zarządzający aktywami poniżej tego poziomu są zobowiązani do zarejestrowania się w swoich stanach, a także przedstawiciele doradców inwestycyjnych.
Rejestracja nie oznacza, że doradca jest zatwierdzony przez SEC – zamiast tego oznacza, że doradca zgadza się przestrzegać regulaminu agencji.
SEC zapewnia, że rejestracja nie jest wyrazem poparcia dla żadnego zarządzającego lub doradcy inwestycyjnego. Zamiast tego oznacza to po prostu, że firma ujawniła pewne informacje i zgadza się przestrzegać zasad SEC. Firmy regulowane przez SEC podlegają niezaplanowanym audytom.
Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego
Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego – powszechnie określany jako FINRA – jest organizacją samoregulującą, która działa w ramach SEC. Jest odpowiedzialny za egzekwowanie zasad i przepisów SEC wśród swoich członków i odpowiada za nadzorowanie działalności firm maklerskich i indywidualnych brokerów. Każdy, kto sprzedaje papiery wartościowe publicznie jako makler lub przedstawiciel maklera-dealera jest prawie na pewno regulowany przez FINRA.
Istnieje stosunkowo duże podobieństwo między regulacjami SEC i FINRA. W praktyce firma może mieć zarejestrowanych w FINRA brokerów, którzy są również zarejestrowanymi przedstawicielami doradców inwestycyjnych. Oznacza to, że jeden zarządzający aktywami mógłby podlegać nadzorowi i audytom obu organów.
Inne organy regulacyjne
SEC i FINRA nie są jedynymi organami, które regulują firmy zarządzające aktywami i ich doradców inwestycyjnych. Inne organy regulujące branżę finansową to:
- bank centralny rządu Stanów Zjednoczonych. Kontroluje politykę pieniężną oraz pomaga w utrzymaniu i zapewnieniu stabilności i bezpieczeństwa systemu finansowego kraju.
- Skarbu USA Dział: Dział nadzoruje zbieranie podatków i zarządzania finansami rządu. Skarb Państwa odpowiada również za emisję obligacji, banknotów i monet.
- Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): FDIC ubezpiecza wszystkie depozyty do 250.000 $ za ubezpieczonego banku. Pomaga to chronić konsumentów w przypadku upadłości banku.
- Urząd Kontrolera Waluty (OCC): Agencja ta odpowiedzialna jest do przyjęcia i egzekwowania krajowych przepisów bankowych w Stanach Zjednoczonych. Jej głównym celem jest zapewnienie uczciwego i równego traktowania konsumentów oraz bezpiecznego działania instytucji finansowych.
Firmy i doradcy również podlegają regulacjom władz i agencji państwowych.
Istnieje pewien stopień złożoności regulacyjnej w przypadku dużych firm realizujących różne strategie, które uczestniczą w wielu działaniach związanych z zarządzaniem aktywami i innych działaniach. Bank inwestycyjny z podziału zarządzania aktywami, a wealth management podziału i tradycyjnego ramienia bankowego może być regulowany przez SEC i FINRA oraz Rezerwy Federalnej, Departamentu Skarbu i FDIC.
Istnieją nakładające się, a czasem sprzeczne ramy regulacyjne, z którymi często spotykają się firmy z branży finansowej. Aby zająć się obszarami konfliktu lub zamieszania, ustawa Dodda-Franka o reformie Wall Street i ochronie konsumentów zwykle nazywana Dodd-Frank – ustanowiła powołanie Rady Nadzoru nad Stabilnością Finansową (FSOC). FSOC działa jako organ koordynujący, którego zadaniem jest upraszczanie regulacji bankowych i monitorowanie ryzyka systemowego, z którym boryka się branża finansowa.