Broker-Dealer
Co to jest broker-dealer?
Broker-dealer (BD) to osoba lub firma zajmująca się kupnem i sprzedażą papierów wartościowych na własny rachunek lub w imieniu swoich klientów. Termin broker-dealer jest używany w żargonie regulującym amerykańskie papiery wartościowe na określenie domów maklerskich, ponieważ większość z nich działa zarówno jako agenci, jak i zleceniodawcy.
Dom maklerski działa jako broker (lub agent ), gdy wykonuje zlecenia w imieniu swoich klientów, podczas gdy działa jako dealer lub mocodawca, gdy dokonuje transakcji na własny rachunek.
Kluczowe wnioski
- Broker-dealer to podmiot finansowy, który zajmuje się obrotem papierami wartościowymi w imieniu klientów, ale może również handlować na własny rachunek.
- Broker-dealer działa jako broker lub agent, gdy wykonuje zlecenia w imieniu swoich klientów, oraz jako dealer lub zleceniodawca, gdy dokonuje transakcji na własny rachunek.
- Istnieją tysiące pośredników-dealerów obejmujących dwie szerokie kategorie: agencję handlową, która sprzedaje własne produkty, lub niezależny pośrednik-dealer, który sprzedaje produkty ze źródeł zewnętrznych
Zrozumienie, czym jest broker-dealer
Brokerzy-dealerzy pełnią kilka ważnych funkcji w branży finansowej. Obejmują one doradztwo inwestycyjne dla klientów, dostarczanie płynności poprzez działania związane z animowaniem rynku, ułatwianie działalności handlowej, publikowanie badań inwestycyjnych i pozyskiwanie kapitału dla przedsiębiorstw. Brokerzy-dealerzy są różnej wielkości, od małych niezależnych butików po duże spółki zależne gigantycznych banków komercyjnych i inwestycyjnych.
Istnieją dwa rodzaje brokerów-dealerów:
- wirehouse lub firma, która sprzedaje swoje produkty do klientów; i
- niezależny broker-dealer, czy firma, która sprzedaje produkty ze źródeł zewnętrznych.
Według Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ) do wyboru jest ponad 3700 brokerów-dealerów. Spojrzenie na 15 najlepszych brokerów-dealerów w oparciu o aktywa w zarządzaniu (AUM) na czerwiec 2020 r. Pokazuje, że trzej najwięksi to:
- Fidelity Investments, z wartością AUM 5,4 biliona dolarów
- Charles Schwab z 2,7 biliona dolarów AUM
- TD Ameritrade: 1,3 biliona dolarów AUM
Jak działa broker-dealer
Z definicji maklerzy-dealerzy są kupującymi i sprzedającymi papiery wartościowe, a także są dystrybutorami innych maklerskiej, inicjując transakcje na własny rachunek firmy. Jako brokerzy obsługują transakcje, kupują i sprzedają papiery wartościowe w imieniu swoich klientów.
W swoich podwójnych rolach pełnią kilka ważnych funkcji; ułatwiają swobodny przepływ papierów wartościowych na wolnym rynku oraz kupują lub sprzedają papiery wartościowe na swoich własnych rachunkach, aby zapewnić swoim klientom rynek na te papiery wartościowe. Pod tym względem pośrednicy-dealerzy są niezbędni i otrzymują również dobre wynagrodzenie, pobierając opłatę po jednej lub obu stronach transakcji na papierach wartościowych.
Uwagi specjalne
gwarantowaniem emisji papierów wartościowych. Gdy makler-dealer działa jako agent emitenta, albo jako główny subemitent oferty akcji lub obligacji, albo jako członek konsorcjum subemisyjnego, zawiera umowę, działając na podstawie „wiążącego zobowiązania” z emitent, który zobowiązuje ich do dystrybucji określonej ilości papierów wartościowych oferowanych publicznie w zamian za opłatę za gwarantowanie emisji.
Mogą również nabyć część papierów wartościowych oferowanych na własne rachunki i mogą być do tego zobowiązani, jeżeli nie są w stanie sprzedać wszystkich papierów wartościowych.
Po zakończeniu procesu gwarantowania emisji i wyemitowaniu papierów wartościowych maklerzy-dealerzy stają się dystrybutorami, a ich klienci są zazwyczaj celem ich działań dystrybucyjnych. W tym celu doradcy finansowi firm działają następnie jako brokerzy, aby pozyskać swoich klientów i zalecić zakup zabezpieczenia dla ich kont. Pod tym względem brokerzy-dealerzy służą interesom emitenta, siebie (w poborze opłaty dystrybucyjnej) i swoich klientów, chociaż ich jedyne zobowiązanie umowne spoczywa na emitencie.