Ujawnienie
Co to jest ujawnienie?
W świecie finansów ujawnianie oznacza terminowe ujawnianie wszelkich informacji o firmie, które mogą mieć wpływ na decyzję inwestora. Ujawnia zarówno pozytywne, jak i negatywne wiadomości, dane i szczegóły operacyjne, które mają wpływ na jego działalność.
Podobnie jak w przypadku ujawniania w prawie, koncepcja polega na tym, że wszystkie strony powinny mieć równy dostęp do tego samego zbioru faktów w interesie sprawiedliwości.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) opracowuje i egzekwuje wymogi dotyczące ujawniania informacji dla wszystkich firm zarejestrowanych w Stanach Zjednoczonych. Spółki, które są notowane na głównych giełdach w USA, muszą przestrzegać przepisów SEC.
Kluczowe wnioski
- Przepisy federalne wymagają ujawniania wszystkich istotnych informacji finansowych przez spółki notowane na giełdzie.
- Oprócz danych finansowych firmy są zobowiązane do ujawnienia analizy swoich mocnych i słabych stron, szans i zagrożeń.
- Istotne zmiany w ich perspektywach finansowych muszą zostać opublikowane w odpowiednim czasie.
Zrozumienie ujawnienia
Federalne upoważnienie rządu do ujawnienia informacji weszło w życie w Stanach Zjednoczonych wraz z uchwaleniem ustawy o papierach wartościowych z 1933 r. I ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Oba prawa były odpowiedzią na krach giełdowy w 1929 r. I następujący po nim Wielki Kryzys.
Zarówno opinia publiczna, jak i politycy winili brak przejrzystości operacji korporacyjnych za nasilenie się, jeśli nie bezpośrednie spowodowanie kryzysu finansowego.
Sarbanes-Oxley
Od tego czasu dodatkowe przepisy, takie jak ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r., Rozszerzyły wymogi dotyczące ujawniania informacji przez spółki publiczne i nadzór rządowy nad nimi.
Zgodnie z wymogami SEC ujawniane informacje obejmują informacje dotyczące kondycji finansowej przedsiębiorstwa, wyników operacyjnych i wynagrodzenia kierownictwa.
Informacje poufne
SEC wymaga ujawnienia określonych informacji, ponieważ selektywne ujawnianie informacji stawia poszczególnych akcjonariuszy w niekorzystnej sytuacji. Na przykład osoby mające dostęp do informacji poufnych mogą wykorzystywać istotne informacje niepubliczne w celu osiągnięcia osobistych korzyści kosztem ogółu inwestorów. Jasno określone wymogi dotyczące ujawniania informacji zapewniają przedsiębiorstwom odpowiednie rozpowszechnianie informacji, tak aby wszyscy inwestorzy mieli równe szanse.
Firmy nie są jedynymi podmiotami podlegającymi surowym przepisom dotyczącym ujawniania informacji. Firmy maklerskie, zarządzający inwestycjami i analitycy muszą również ujawniać wszelkie informacje, które mogą wpływać na inwestorów i wpływać na nich. Aby ograniczyć kwestie związane z konfliktem interesów, analitycy i zarządzający pieniędzmi muszą ujawniać wszelkie posiadane przez siebie akcje.
Dokumenty ujawniające wymagane przez SEC
SEC wymaga, aby wszystkie spółki notowane na giełdzie przygotowywały i publikowały dwa raporty roczne dotyczące ujawniania informacji, jeden dla samej SEC, a drugi dla akcjonariuszy spółki. Raporty te są składane jako dokumenty zwane 10-K i muszą być aktualizowane przez firmę, gdy wydarzenia ulegają znacznym zmianom.
17 lutego 2020 r
Apple ostrzega, że pandemia koronawirusa wpłynie na jego kwartalne wyniki.
Każda firma, która chce wejść na giełdę, musi ujawnić informacje w ramach dwuczęściowej rejestracji, która obejmuje prospekt emisyjny i drugi dokument zawierający inne istotne informacje. Informacje te obejmują własną analizę mocnych i słabych stron, szans i zagrożeń (SWOT) firmy w środowisku konkurencyjnym, w którym działa.
SEC nakłada surowsze wymogi dotyczące ujawniania informacji na firmy z branży papierów wartościowych. Na przykład pracownicy banków inwestycyjnych muszą ujawniać dane osobowe dotyczące posiadanych przez siebie inwestycji oraz inwestycji należących do członków ich rodzin.
Przykład ujawnienia informacji w świecie rzeczywistym
4 marca 2020 r. Globalne rozprzestrzenianie się koronawirusa skłoniło SEC do zalecenia wszystkim spółkom publicznym, aby odpowiednio ujawniły swoim akcjonariuszom prawdopodobny wpływ kryzysu na ich przyszłą działalność i wyniki finansowe.
Wczesne ostrzeżenia
Wiele firm już to zrobiło. W połowie lutego Apple ostrzegł, że pandemia stanowi zagrożenie dla jego przychodów, ponieważ zagraża jego łańcuchowi dostaw z Chin i spowalnia sprzedaż detaliczną. Firma unieważniła poprzednie prognozy bez natychmiastowego przedstawienia nowych szacunków.
Linie lotnicze i inne firmy związane z podróżami również ostrzegły przed wpływem na ich działalność, a także producentów towarów konsumpcyjnych, których produkcja lub sprzedaż konsumencka są zależne od Chin.