Wtajemniczony
Co to jest Insider?
Insider to termin opisujący dyrektora lub starszego członka zarządu spółki notowanej na giełdzie, a także każdą osobę lub podmiot, który korzystnie posiada ponad 10% akcji spółki z prawem głosu. Na potrzeby wykorzystywania informacji poufnych definicja została rozszerzona o każdego, kto handluje akcjami firmy w oparciu o istotną wiedzę niepubliczną. Osoby posiadające dostęp do informacji poufnych muszą przestrzegać ścisłych wymogów dotyczących ujawniania informacji w odniesieniu do sprzedaży lub zakupu akcji swojej firmy.
Kluczowe wnioski
- Osoba mająca dostęp do informacji poufnych to dyrektor, starszy urzędnik, podmiot lub osoba fizyczna, która posiada ponad 10% akcji z prawem głosu w spółce notowanej na giełdzie.
- W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przyjęła rygorystyczne przepisy, aby uniemożliwić osobom posiadającym dostęp do informacji poufnych angażowanie się w wykorzystywanie informacji poufnych.
- Wykorzystywanie informacji poufnych ma miejsce, gdy osoby posiadające dostęp do informacji poufnych kupują lub sprzedają akcje spółki w oparciu o istotne informacje, które nie są łatwo dostępne dla ogółu społeczeństwa.
Zrozumieć Insider
zwrotu zysków i grzywien, a także pozbawienia wolności za poważne przestępstwa.
W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ustala zasady dotyczące wykorzystywania informacji poufnych. Chociaż termin ten często kojarzy się z nielegalną działalnością, osoby z wewnątrz korporacyjne mogą legalnie kupować, sprzedawać lub handlować akcjami swojej firmy, jeśli powiadomią o tym SEC. Kupowanie informacji poufnych jest legalne, o ile kupujący korzysta z informacji łatwo dostępnych publicznie.
Niektórzy inwestorzy zwracają szczególną uwagę na podwyższony poziom zakupów poufnych, ponieważ może to być sygnał, że akcje są niedowartościowane, a cena akcji może wzrosnąć.
Rodzaje insiderów
Istnieją odrębne grupy osób, które SEC uważa za osoby mające dostęp do informacji poufnych. Inwestorzy zdobywają poufne informacje poprzez swoją pracę jako dyrektorzy korporacji, urzędnicy lub pracownicy. Jeśli udostępnią informacje przyjacielowi, członkowi rodziny lub wspólnikowi biznesowemu oraz osobie, która otrzyma wskazówkę, wymieni akcje w firmie, jest również poufnym.
Pracownicy innych firm, takich jak banki, kancelarie prawne lub niektóre instytucje rządowe, które mogą uzyskać informacje poufne, również mogą być winni nielegalnego wykorzystywania informacji poufnych. Wykorzystywanie informacji poufnych jest naruszeniem zaufania, jakim inwestorzy obdarzają rynek papierów wartościowych, i podważa poczucie uczciwości w inwestowaniu.
Przykłady wykorzystywania informacji poufnych
W jednym z pierwszych przypadków wykorzystywania informacji poufnych po utworzeniu Stanów Zjednoczonych, William Duer, asystent sekretarza skarbu, wykorzystał informacje uzyskane ze stanowiska w rządzie, aby pokierować zakupami obligacji. Szalejące spekulacje Duera stworzyły bańkę, której kulminacją była panika w 1792 roku.
Albert Wiggin był szanowanym szefem Chase National Bank, który wykorzystywał poufne informacje i rodzinne korporacje do obstawiania przeciwko własnemu bankowi. Kiedy giełda załamała się w 1929 roku, Wiggin zarobił 4 miliony dolarów. W następstwie tego incydentu ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. Została zrewidowana w 1934 r., Wprowadzając surowsze przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych.
Martha Stewart został skazany za insider trading, kiedy kazała sprzedaży 4.000 akcji Imclone Systems Inc. na 50 $ za akcję na kilka dni przed Food and Drug Administration (FDA) odrzucił korporacji nowy lek na raka. Po ogłoszeniu cena akcji spadła do 10 USD za akcję. Za swoją rolę Stewart została ukarana grzywną w wysokości 30 000 dolarów i spędziła pięć miesięcy w więzieniu.