Pionierzy oszustw finansowych
Co to jest oszustwo finansowe?
Oszustwa finansowe sięgają 300 roku pne, kiedy grecki kupiec Hegestratos wykupił dużą polisę ubezpieczeniową znaną jako bottomry. Mówiąc prościej, kupiec pożyczył pieniądze i zgodził się je zwrócić wraz z odsetkami, gdy ładunek, w tym przypadku kukurydza, zostanie dostarczony. Jeśli kupiec odmówi spłaty pożyczki, pożyczkodawca może zażądać zwrotu ładunku i łodzi użytej do jego transportu.
Hegestratos planował zatopić swoją pustą łódź, zatrzymać pożyczkę i sprzedać zboże. Plan się nie powiódł, a on utonął, próbując uciec przed załogą i pasażerami, gdy złapali go na gorącym uczynku. Jest to pierwszy odnotowany przypadek oszustwa, ale można bezpiecznie założyć, że praktyka ta istnieje od zarania handlu. Zamiast zaczynać od samego początku, skupimy się na wzroście oszustw giełdowych w USA
Kluczowe wnioski
- William Duer popełnił skandal związany z handlem poufnymi informacjami pod koniec XVIII wieku, kiedy polegał na swoich informacjach, aby utrzymać przewagę nad rynkiem.
- Ulysses S. Grant, przywódca wojny secesyjnej, wywołał panikę finansową w 1884 roku, kiedy nie mógł zebrać funduszy na ratowanie upadającego biznesu syna.
- Pod koniec XIX wieku Daniel Drew użył technik znanych jako róg, kupa i czerpak oraz pompowanie i zrzucanie, aby oszukiwać inwestorów giełdowych.
- Po drugiej wojnie światowej pule akcji składały się z bogatych zmanipulowanych dużych akcji, takich jak Chrysler, RCA i Standard Oil, aż do pęknięcia bańki w 1929 roku.
Jak działają sprawcy oszustw
W historii Stanów Zjednoczonych było wiele przypadków oszustw i oszustw związanych z pulą akcji, a wszystkie z nich ujawniają przebiegłe plany oparte na chciwości i pragnieniu władzy.
Pierwsze udokumentowane oszustwo miało miejsce w 300 rpne i jest mało prawdopodobne, aby kiedykolwiek zostało całkowicie stłumione, ponieważ kieruje nim chciwość i pragnienie władzy.
Pierwszy skandal związany z handlem poufnymi informacjami
W 1792 roku, zaledwie kilka lat po tym, jak Ameryka oficjalnie uzyskała niepodległość, naród doświadczył pierwszego oszustwa. W tamtym czasie amerykańskie obligacje były podobne do emisji z krajów rozwijających się czy dzisiejszych obligacji śmieciowych – ich wartość zmieniała się wraz z każdą wiadomością o losach kolonii, które je wyemitowały. Sztuczka inwestowania na tak niestabilnym rynku polegała na tym, aby być o krok przed wiadomościami, które podniosłyby lub zmniejszyły wartość obligacji.
Alexander Hamilton, sekretarz skarbu, rozpoczął restrukturyzację amerykańskich finansów, zastępując niespłacone obligacje z różnych kolonii obligacjami nowego rządu centralnego. W związku z tym duzi inwestorzy obligacji szukali osób, które miały dostęp do Skarbu Państwa, aby dowiedzieć się, które emisje obligacji zamierza zastąpić Hamilton.
William Duer, członek wewnętrznego kręgu prezydenta George’a Washingtona i zastępca sekretarza skarbu, był w idealnym położeniu, aby skorzystać z informacji poufnych. Duer był wtajemniczony we wszystkie działania Departamentu Skarbu i dawał napiwki swoim przyjaciołom i handlował własnym portfelem, zanim ujawnił opinii publicznej wybrane informacje, o których wiedział, że podniosą ceny. Wtedy Duer po prostu sprzedawałby z łatwym zyskiem. Po latach tego typu manipulacji, a nawet rabowania funduszy skarbowych w celu dokonywania większych zakładów, Duer opuścił swoje stanowisko, ale utrzymywał wewnętrzne kontakty. Nadal inwestował własne pieniądze, a także pieniądze innych inwestorów, zarówno w emisje długów, jak i akcje banków pojawiających się w całym kraju.
Jednak przy wszystkich europejskich i krajowych pieniądzach goniących za obligacjami pojawił się nadmiar spekulacyjny, ponieważ emitenci pospiesznie spieszyli się, by spieniężać. Zamiast wycofać się z przegrzanego rynku, Duer liczył, że jego przewaga informacyjna będzie mogła utrzymać się na czele. Włożył na rynek swoje nieuczciwe zyski i zyski swoich inwestorów. Duer również mocno pożyczył, aby jeszcze bardziej wykorzystać swoje zakłady na obligacje.
Korekta była nieprzewidywalna i ostra, pozostawiając Duera w zawieszeniu na bezwartościowych inwestycjach i ogromnych długach. Hamilton musiał ratować rynek, kupując obligacje i działając jako pożyczkodawca ostatniej instancji. William Duer trafił do więzienia dłużnika, gdzie zmarł w 1799 r. Bańka spekulacyjna na obligacjach w 1792 r. I duży obrót obligacjami były, co ciekawe, katalizatorem porozumienia Buttonwood, które było początkiem społeczności inwestycyjnej na Wall Street.
Oszustwo eliminuje prezydenta
Ulysses S. Grant, znany bohater wojny secesyjnej i były prezydent, chciał tylko pomóc swojemu synowi odnieść sukces w biznesie, ale w końcu wywołał panikę finansową. Syn Granta, Buck, zawiódł już w kilku biznesach, ale był zdeterminowany, by odnieść sukces na Wall Street. Buck założył spółkę z Ferdynandem Wardem, pozbawionym skrupułów człowiekiem, którego interesowała jedynie legitymacja uzyskana dzięki nazwisku Grant. Obaj otworzyli firmę o nazwie Grant & Ward. Ward natychmiast szukał kapitału u inwestorów, fałszywie twierdząc, że były prezydent zgodził się pomóc im w zdobyciu lukratywnych kontraktów rządowych. Ward następnie wykorzystał te pieniądze do spekulacji na rynku. Niestety, Ward nie był tak utalentowany w spekulacjach, jak w mówieniu i ciężko przegrał.
Z roztrwonionego kapitału Ward 600 000 dolarów trafiło do Marine National Bank, a zarówno bank, jak i Grant & Ward były na skraju upadku. Ward przekonał Bucka, by poprosił ojca o więcej pieniędzy. Grant Sr., już mocno zainwestowany w firmę, nie był w stanie zdobyć wystarczających środków i został zmuszony do zażądania pożyczki osobistej w wysokości 150 000 USD od Williama Vanderbilta. Ward w zasadzie wziął pieniądze i uciekł, zostawiając Grants, Marine National Bank i inwestorów z torbą. panika bankowa, a jej spadek pomógł dotyk off panice 1884 roku.
Grant Sr. spłacił swój dług wobec Vanderbilta wszystkimi rzeczami osobistymi, w tym mundurami, mieczami, medalami i innymi pamiątkami z wojny. Ward został ostatecznie schwytany i uwięziony na sześć lat.
Pionier Daniel Drew
Pod koniec XIX wieku tacy ludzie jak Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman i JP Morgan przekształcili raczkującą giełdę w swój własny plac zabaw. Jednak Daniel Drew był prawdziwym pionierem oszustw i manipulacji na giełdzie. Drew rozpoczął swoją karierę od bydła, wprowadzając termin „ nawodnione akcje ” do naszego słownika – podlewane akcje to akcje emitowane po znacznie większej wartości niż ich aktywa bazowe, zwykle w ramach programu oszukiwania inwestorów. Drew został później finansistą, gdy portfel pożyczek, które udzielił innym hodowcom bydła, dał mu kapitał na zakup dużych pozycji w spółkach transportowych.
Drew żył w czasach przed ujawnieniem, kiedy istniały tylko najbardziej podstawowe regulacje. Jego technika była znana jako róg. Wykupiłby wszystkie akcje firmy, a następnie rozpowszechniał fałszywe informacje o firmie, aby obniżyć cenę. Zachęciłoby to inwestorów do krótkiej sprzedaży akcji. W przeciwieństwie do dzisiejszego dnia, możliwa była krótka sprzedaż wielokrotnie przekraczająca faktyczny stan zapasów.
Kiedy nadszedł czas na pokrycie ich krótkich pozycji, traderzy dowiedzieliby się, że jedyną osobą, która posiada akcje był Daniel Drew i spodziewał się wysokiej premii. Sukces Drew z zakrętami doprowadził do nowych operacji. Drew często handlował własnymi akcjami między sobą a innymi manipulatorami po coraz wyższych cenach. Gdyby to działanie zwróciło uwagę innych inwestorów, grupa zrzuciłaby akcje z powrotem na rynek.
Niebezpieczeństwo kombinowanym Drew rufie i szufelka i pompa i przemysłowe systemy leżał w podejmowaniu krótką pozycję. W 1864 roku Drew został uwięziony w swoim kącie przez Vanderbilta. Drew próbował skrócić firmę, którą Vanderbilt jednocześnie próbował przejąć. Drew mocno przegrał, ale Vanderbilt kupił wszystkie udziały. W konsekwencji Drew musiał pokryć swoje stanowisko za premię płaconą bezpośrednio Vanderbiltowi.
Drew i Vanderbilt walczyli ponownie w 1866 roku o linię kolejową, ale tym razem Drew był znacznie mądrzejszy, a przynajmniej znacznie bardziej skorumpowany. Gdy Vanderbilt próbował wykupić jedną z kolei Drew, Drew drukował coraz więcej nielegalnych akcji. Vanderbilt postępował zgodnie ze swoją poprzednią strategią i wykorzystał swoją wojenną skrzynię, aby kupić dodatkowe akcje. To sprawiło, że Drew uciekł przed prawem za podlewanie zapasów, a Vanderbilt miał kiepskie pieniądze. Dwóch walczących doszło do niespokojnego rozejmu: inni manipulatorzy Drew, Fisk i Gould, byli rozgniewani rozejmem i spiskowali, by zrujnować Drew. Zmarł jako bankrut w 1879 roku.
Pule zapasów
Do lat dwudziestych XX wieku większość oszustw rynkowych dotknęła tylko nielicznych Amerykanów, którzy inwestowali. Kiedy ograniczał się on w dużej mierze do walk między bogatymi manipulatorami, rząd nie czuł potrzeby wkraczania. Jednak po I wojnie światowej przeciętny Amerykanin odkrył giełdę. Aby skorzystać z napływu chętnych nowych pieniędzy, manipulatorzy połączyli siły, aby stworzyć pule zapasów. Zasadniczo pule zapasów przeprowadziły manipulacje w stylu Daniela Drew na większą skalę. Przy większej liczbie zaangażowanych inwestorów zyski z manipulacji akcjami wystarczyły, aby przekonać kierownictwo spółek, które mają być objęte celem, do udziału. Pule akcji stały się bardzo potężne, manipulując nawet dużymi akcjami, takimi jak Chrysler, RCA i Standard Oil.
Kiedy bańka pękła w 1929 roku, zarówno opinia publiczna, jak i rząd byli wstrząśnięci poziomem korupcji, który przyczynił się do katastrofy finansowej. Pule akcji wzięły na siebie lwią część winy, co doprowadziło do powstania Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Jak na ironię, pierwszym szefem SEC był spekulant i były informator puli, Joseph Kennedy Sr.
Szybki fakt
Pierwszym szefem SEC był spekulant i były informator puli, Joseph Kennedy senior. Bańka, która pękła w 1929 r., Ponosi w dużej mierze winę za pule akcji.
Era SEC
Wraz z utworzeniem SEC sformalizowano reguły rynkowe i zdefiniowano oszustwa giełdowe. Powszechne praktyki manipulacyjne zostały zakazane, podobnie jak rewolwerowcy tacy jak Drew i Vanderbilt spotykali się na pojedynkach. Nie oznacza to, że pompa i zrzuty lub handel informacjami poufnymi zniknęły. W erze SEC inwestorzy nadal dają się nabrać na oszustwa, ale obecnie istnieje ochrona prawna, która daje inwestorom możliwość regresu.