Rozwijaj swoje finanse na rynkach zbożowych
Temperatura, opady i zmieniające się potrzeby klientów wpływają na podaż i popyt na takie towary, jak pszenica, kukurydza czy soja. Wszystkie te zmiany w znacznym stopniu wpływają na ceny towarów, a rynki zbóż mają zasadnicze znaczenie dla zarządzania tymi wahaniami cen i zapewniania globalnych cen referencyjnych. Czytaj dalej, aby zagłębić się w siedem głównych produktów na rynkach zbóż i dowiedzieć się o nich.
Czym są kontrakty terminowe na ziarno?
Każdy, kto chce zainwestować w kontrakty terminowe, powinien wiedzieć, że ryzyko straty jest znaczne. Ten rodzaj inwestycji nie jest odpowiedni dla każdego. Inwestor może stracić więcej, niż pierwotnie zainwestował, dlatego należy używać wyłącznie kapitału podwyższonego ryzyka. Kapitał podwyższonego ryzyka to kwota pieniędzy, na które jednostka może sobie pozwolić, a które w przypadku utraty nie wpłyną na styl życia inwestora.
Kontrakt terminowy na zboże to prawnie wiążąca umowa na dostawę zboża w przyszłości po uzgodnionej cenie. Kontrakty są standaryzowane przez giełdę terminową pod względem ilości, jakości, czasu i miejsca dostawy. Tylko cena jest zmienna.
Na rynkach kontraktów terminowych są dwaj główni uczestnicy rynku: podmioty zabezpieczające i spekulanci. Hedgers używają rynków kontraktów terminowych do zarządzania ryzykiem i są odporni na niektóre ryzyka związane z ceną lub dostępnością rzeczywistego towaru bazowego. Transakcje i pozycje futures mają na celu ograniczenie tego ryzyka. Z drugiej strony, spekulanci na ogół nie mają pożytku z towarów, którymi handlują; chętnie akceptują ryzyko związane z inwestowaniem w kontrakty terminowe w zamian za perspektywę dramatycznych zysków.
Zalety kontraktów futures
Ponieważ handlują w Chicago Board of Trade (CBOT), kontrakty futures oferują większą dźwignię finansową, elastyczność i integralność finansową niż sam handel towarami.
Dźwignia finansowa to marżą wykonania; w związku z tym wymaga znacznie mniej kapitału niż rynek fizyczny. Dźwignia finansowa zapewnia spekulantom większe ryzyko / wyższy zwrot z inwestycji.
Na przykład jeden kontrakt futures na soję obejmuje 5000 buszli soi. Dlatego wartość tego kontraktu w dolarach jest 5000 razy większa niż cena za buszel. Jeśli rynek kosztuje 5,70 USD za buszel, wartość kontraktu wynosi 28 500 USD (5,70 USD x 5000 buszli). W oparciu o zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego z 6 kwietnia 2021 r., Marża konserwacyjna wymagana dla jednego kontraktu na nasiona soi wynosi około 3350 USD. Tak więc za około 3350 USD inwestor może potencjalnie wykorzystać soję o wartości 28 500 USD.
Zalety kontraktów zbożowych
Ponieważ zboże jest towarem materialnym, rynek zbożowy ma wiele unikalnych cech. Po pierwsze, w porównaniu z innymi kompleksami, takimi jak energie, ziarna mają niższy margines, co ułatwia uczestnictwo spekulantów. Ponadto zboża na ogół nie są jednymi z większych kontraktów (pod względem całkowitej kwoty w dolarach), co odpowiada za niższe marże.
Podstawy dotyczące zbóż są dość proste: podobnie jak w przypadku większości materialnych towarów, podaż i popyt będą determinować cenę. Wpływ będą miały również czynniki pogodowe.
Specyfikacje kontraktu
W Chicago Board of Trade znajduje się siedem różnych produktów zbożowych: kukurydza, owies, pszenica, soja, ryż, śruta sojowa i olej sojowy.
Podobne produkty zbożowe są sprzedawane na innych rynkach towarowych na całym świecie, takich jak Minneapolis, Winnipeg, Bangkok, Brazylia i Indie.
1. Kukurydza: Kukurydza jest używana nie tylko do spożycia przez ludzi, ale także do karmienia zwierząt gospodarskich, takich jak bydło i świnie. Wyższe ceny energii doprowadziły również do wykorzystania kukurydzy do produkcji etanolu.
Kontrakt na kukurydzę opiewa na 5000 buszli. Na przykład, gdy cena kukurydzy kosztuje 2,50 USD za buszel, wartość kontraktu wynosi 12500 USD (5000 buszli x 2,50 USD = 12500 USD). Inwestor, który jest długi na 2,50 USD i sprzedaje po 2,60 USD, osiągnie zysk w wysokości 500 USD (2,60 USD – 2,50 USD = 10 centów, 10 centów x 5000 = 500 USD). I odwrotnie, inwestor, który jest długi na 2,50 USD i sprzedaje za 2,40 USD, straci 500 USD. Innymi słowy, każda różnica grosza to ruch w górę lub w dół o 50 USD.
Jednostka cenowa kukurydzy jest w dolarach i centach przy minimalnej kleszcza wielkości $ 0,0025 (jednej czwartej centa), co stanowi 12,50 $ za kontrakt. Chociaż rynek może nie handlować mniejszymi jednostkami, z pewnością może handlować pełnymi centami podczas „szybkich” rynków.
Najbardziej aktywne miesiące w dostawach kukurydzy to marzec, maj, lipiec, wrzesień i grudzień.
Giełda ustala limity pozycji w celu zapewnienia uporządkowanych rynków. Limit pozycji to maksymalna liczba kontraktów, które może posiadać jeden uczestnik. Hedgers i spekulanci mają różne ograniczenia. Kukurydza ma maksymalny dzienny ruch cen.
Kukurydza tradycyjnie będzie miała większy wolumen niż jakikolwiek inny rynek zbóż.
2. Owies: Owies jest używany nie tylko do karmienia zwierząt gospodarskich i ludzi, ale jest również używany do produkcji wielu produktów przemysłowych, takich jak rozpuszczalniki i tworzywa sztuczne.
Kontrakt na owies, taki jak kukurydza, pszenica i soja, obejmuje dostawę 5000 buszli. Porusza się z tymi samymi przyrostami o 50 $ / pensa co kukurydza. Na przykład, jeśli inwestor kupuje długi owies po 1,40 USD i sprzedaje po 1,45 USD, zarobiłby 5 centów na buszlu lub 250 USD na kontrakcie (1,45 USD – 1,40 USD = 5 centów, 5 centów x 5000 = 250 USD). Owies jest również sprzedawany w ćwierć centowych przyrostach.
Owies z dostawą jest sprzedawany w marcu, maju, lipcu, wrześniu i grudniu, podobnie jak kukurydza. Podobnie jak w przypadku kukurydzy, kontrakty terminowe na owies mają limity pozycji.
Handel owsem jest trudnym rynkiem, ponieważ ma mniejszą dzienną wielkość obrotu niż jakikolwiek inny rynek w kompleksie zbożowym. Również jego dzienny zasięg jest dość mały.
3. Pszenica: Pszenica jest wykorzystywana nie tylko do karmienia zwierząt, ale także do produkcji mąki na chleb, makarony i nie tylko.
Kontrakt na pszenicę dotyczy dostawy 5000 buszli pszenicy. Pszenica jest sprzedawana w dolarach i centach, a zmiana ceny wynosi ćwierć centa (0,0025 USD), podobnie jak wiele innych produktów sprzedawanych w CBOT. Jednorazowa zmiana ceny spowoduje zmianę kontraktu o 12,50 USD.
Najbardziej aktywnymi miesiącami dostawy pszenicy, pod względem wielkości i otwartego zainteresowania, są marzec, maj, lipiec, wrzesień i grudzień. Limity pozycji dotyczą również pszenicy.
Pszenica to dość zmienny rynek z dużymi przedziałami dziennymi. Ponieważ jest tak szeroko stosowany, mogą wystąpić ogromne codzienne wahania. W rzeczywistości nierzadko zdarza się, że jedna wiadomość szybko przesuwa ten limit rynkowy w górę lub w dół.
4. Soja: Soja to najpopularniejszy produkt z nasion oleistych o niemal nieograniczonym zakresie zastosowań, od żywności po produkty przemysłowe.
Kontrakt na soję, podobnie jak pszenicę, owies i kukurydzę, jest również sprzedawany w ramach kontraktu o wielkości 5000 buszli. Obraca się w dolarach i centach, jak kukurydza i pszenica, ale zazwyczaj jest najbardziej zmiennym spośród wszystkich kontraktów. Wartość ticku wynosi jedną czwartą centa (lub 12,5 dolara).
Najbardziej aktywne miesiące dla soi to styczeń, marzec, maj, lipiec, sierpień, wrzesień i listopad.
Obowiązują również limity pozycji.
Fasola ma najszerszy asortyment ze wszystkich rynków w pomieszczeniu zbożowym. Poza tym na ogół będzie droższy w przeliczeniu na buszel niż pszenica czy kukurydza.
5. Olej sojowy: Oprócz tego, że jest najczęściej stosowanym olejem jadalnym w Stanach Zjednoczonych, olej sojowy macoraz większezastosowanie wprzemyśle biodiesla.8
Kontrakt na olej z fasoli opiewa na 60 000 funtów, czyli inaczej niż w przypadku pozostałych umów na zboża. Olej z fasoli jest również sprzedawany w centach za funt. Na przykład, powiedzmy, że olej z fasoli kosztuje 25 centów za funt. Daje to łączną wartość umowy 15 000 USD (0,25 x 60 000 = 15 000 USD). Załóżmy, że zajmujesz pozycję długą po 0,2500 USD i sprzedajesz po 0,2650 USD;oznacza to, że zarobiłeś 900 $ (0,2650 $ – 25 centów = 0,015 $ zysku, 0,015 $ x 60 000 = 900 $). Gdyby rynek spadł z 0,015 USD do 0,2350 USD, straciłbyś 900 USD.
Minimalne wahania cen oleju z fasoli to 0,0001 USD lub jedna setna centa, co odpowiada 6 USD za kontrakt.
Najbardziej aktywne miesiące dostawy to styczeń, marzec, maj, lipiec, sierpień, wrzesień, październik i grudzień.
Limity pozycji są również egzekwowane na tym rynku.
6. Mączka sojowa: Mączka sojowa jest stosowana w wielu produktach, w tym w żywności dla niemowląt, piwie i makaronach. Jest białkiem dominującym w paszach dla zwierząt.
Kontrakt na posiłek dotyczy 100 ton amerykańskich, czyli 91 ton metrycznych. Soymeal jest sprzedawany w dolarach i centach. Na przykład wartość jednego kontraktu na mąkę sojową przy cenie 165 USD za tonę w dolarach wynosi 16 500 USD (165 USD x 100 ton = 16 500 USD).
Wartość ticka dla mąki sojowej wynosi 10 centów, czyli 10 dolarów za tick. Na przykład, jeśli aktualna cena rynkowa wynosi 165,60 USD, a rynek przesuwa się do 166 USD, oznaczałoby to ruch o 400 USD na kontrakt (166 USD – 165,60 USD = 40 centów, 40 centów x 100 = 400 USD).
Soymeal jest dostarczany w styczniu, marcu, maju, lipcu, sierpniu, wrześniu, październiku i grudniu.
Kontrakty Soymeal mają również limity pozycji.
7. Ryż: Ryż jest używany nie tylko w żywności, ale także w paliwach, nawozach, materiałach opakowaniowych i przekąskach. Mówiąc dokładniej, umowa ta dotyczy długoziarnistego ryżu surowego.
Kontrakt na ryż to 2000 cetnarów (cwt). Ryż jest również sprzedawany w dolarach i centach. Na przykład, jeśli cena ryżu wynosi 10 USD / cwt, całkowita wartość kontraktu w dolarach wyniesie 20000 USD (10 USD x 2000 = 20000 USD).
Minimalny tick dla ryżu to 0,005 $ (pół centa) za cetnar lub 10 $ za kontrakt. Na przykład, jeśli cena rynkowa wynosiła 10,05 USD / cwt i spadła do 9,95 USD / cwt, oznacza to zmianę o 200 USD (10,05 – 9,95 = 10 centów, 10 centów x 2000 cwt = 200 USD).
Ryż jest dostarczany w styczniu, marcu, maju, lipcu, wrześniu i listopadzie. Limity pozycji obowiązują również w przypadku ryżu.
Scentralizowany rynek
Podstawową funkcją każdego towarowego rynku kontraktów terminowych jest zapewnienie scentralizowanego rynku dla tych, którzy są zainteresowani kupnem lub sprzedażą fizycznych towarów w pewnym momencie w przyszłości. Na rynkach zbóż istnieje wiele podmiotów zabezpieczających ze względu na wielu różnych producentów i konsumentów tych produktów. Należą do nich między innymi kruszarki soi, przetwórcy żywności, producenci zbóż i nasion oleistych, hodowcy bydła, elewatory zbożowe i sprzedawcy.
Wykorzystanie kontraktów futures i podstaw do zabezpieczenia
Główną przesłanką, na której opierają się podmioty zabezpieczające, jest to, że chociaż zmiany cen gotówkowych i cen na rynku kontraktów terminowych mogą nie być dokładnie identyczne, może być na tyle blisko, że podmioty zabezpieczające mogą zmniejszyć swoje ryzyko, zajmując przeciwną pozycję na rynkach kontraktów terminowych. Przyjmując przeciwną pozycję, zyski na jednym rynku mogą zrównoważyć straty na innym. W ten sposób podmioty zabezpieczające mogą ustalać poziomy cen dla transakcji na rynku kasowym, które będą miały miejsce kilka miesięcy w dół.
Na przykład, rozważmy rolnika uprawiającego soję. Podczas gdy uprawa soi jest wiosną w ziemi, rolnik chce sprzedać swoje plony w październiku po żniwach. W żargonie rynku, rolnik jest długa rynek kasowy stanowisko. Rolnicy obawiają się, że ceny spadną, zanim będą mogli sprzedać uprawę soi. Aby zrównoważyć straty spowodowane możliwym spadkiem cen, rolnik sprzeda odpowiednią liczbę buszli na rynku terminowym teraz i odkupi je później, gdy nadejdzie czas na sprzedaż plonów na rynku kasowym. Wszelkie straty wynikające ze spadku ceny na rynku kasowym można częściowo skompensować zyskiem z pozycji krótkiej na rynku kontraktów terminowych. Nazywa się to krótkim żywopłotem.
Przetwórcy żywności, importerzy zboża i inni nabywcy produktów zbożowych zainicjowaliby długie zabezpieczenie, aby uchronić się przed wzrostem cen zbóż. Ponieważ będą kupować produkt, mają krótką pozycję na rynku kasowym. Innymi słowy, kupowaliby kontrakty terminowe, aby uchronić się przed rosnącymi cenami gotówki.
Zwykle będzie niewielka różnica między cenami gotówkowymi a cenami kontraktów terminowych. Wynika to ze zmiennych, takich jak fracht, przeładunek, przechowywanie, transport i jakość produktu, a także lokalna podaż i popyt. Ta różnica cen między cenami gotówkowymi a cenami kontraktów terminowych jest znana jako podstawa. Główną kwestią, którą należy wziąć pod uwagę dla podmiotów zabezpieczających, jeśli chodzi o podstawę, jest to, czy stanie się ona silniejsza, czy osłabiona. Ostateczny wynik zabezpieczenia może zależeć od podstaw. Większość podmiotów zabezpieczających weźmie pod uwagę historyczne dane bazowe, a także bieżące oczekiwania rynkowe.
Podsumowanie
Ogólnie rzecz biorąc, zabezpieczenie kontraktami futures może pomóc przyszłemu kupującemu lub sprzedającemu towar, ponieważ może pomóc chronić go przed niekorzystnymi ruchami cen. Zabezpieczanie kontraktami futures może pomóc w określeniu przybliżonego przedziału cenowego na miesiące przed faktycznym fizycznym zakupem lub sprzedażą. Jest to możliwe, ponieważ rynki pieniężne i futures mają tendencję do poruszania się w tandemie, a zyski na jednym rynku mają tendencję do równoważenia strat na innym.