Długi żywopłot
Co to jest długi żywopłot?
Długie zabezpieczenie odnosi się do pozycji futures, która jest zawierana w celu zapewnienia stabilności cen przy zakupie. Długie zabezpieczenia są często stosowane przez producentów i przetwórców w celu wyeliminowania zmienności cen przy zakupie wymaganych nakładów. Te zależne od nakładów firmy wiedzą, że będą potrzebować materiałów kilka razy w roku, więc wchodzą w pozycje futures, aby ustabilizować cenę zakupu przez cały rok.
Z tego powodu długie zabezpieczenie może być również określane jako zabezpieczenie wejścia, zabezpieczenie kupującego, zabezpieczenie zakupu, zabezpieczenie nabywcy lub zabezpieczenie zakupu.
Zrozumienie długich żywopłotów
Długie zabezpieczenie reprezentuje inteligentną strategię kontroli kosztów dla firmy, która wie, że musi kupić towar w przyszłości i chce zablokować cenę zakupu. Samo zabezpieczenie jest dość proste, a nabywca towaru po prostu wchodzi w długą pozycję futures. Pozycja długa oznacza, że nabywca towaru stawia na to, że cena towaru w przyszłości wzrośnie. Jeśli dobra cena rośnie, zysk z pozycji futures pomaga zrównoważyć wyższy koszt towaru.
Przykład długiego żywopłotu
W uproszczonym przykładzie możemy założyć, że jest styczeń, a producent aluminium potrzebuje 25 000 funtów miedzi do wyprodukowania aluminium i wykonania kontraktu w maju. Obecna cena spot to 2,50 USD za funt, ale majowa cena kontraktów futures to 2,40 USD za funt. W styczniu producent aluminium zająłby długą pozycję w majowym kontrakcie terminowym na miedź.
Wielkość tego kontraktu futures może obejmować część lub całość oczekiwanego zamówienia. Wielkość pozycji wyznacza wskaźnik zabezpieczenia. Na przykład, jeśli nabywca zabezpiecza połowę wielkości zamówienia, wówczas wskaźnik zabezpieczenia wynosi 50%. Jeśli cena spot miedzi w maju przekroczy 2,40 USD za funt, to producent skorzysta na zajęciu długiej pozycji. Dzieje się tak, ponieważ ogólny zysk z kontraktu terminowego pomaga zrównoważyć wyższy koszt zakupu miedzi w maju.
Jeśli cena spot miedzi w maju spadnie poniżej 2,40 USD za funt, producent poniesie niewielką stratę na pozycji futures, jednocześnie oszczędzając, dzięki niższej niż przewidywano cenie zakupu.
Długie żywopłoty a krótkie żywopłoty
Ryzyko bazowe sprawia, że bardzo trudno jest zrównoważyć całe ryzyko cenowe, ale wysoki wskaźnik zabezpieczenia w przypadku długiego zabezpieczenia w dużej mierze go wyeliminuje. Przeciwieństwem długiego zabezpieczenia jest zabezpieczenie krótkie, które chroni sprzedającego towar lub składnik aktywów poprzez zablokowanie ceny sprzedaży.
Żywopłoty, zarówno długie, jak i krótkie, można traktować jako formę ubezpieczenia. Ich utworzenie wiąże się z kosztami, ale mogą zaoszczędzić firmie sporą kwotę w niekorzystnej sytuacji.