Klasyfikacja GICS a ICB: Jaka jest różnica?

Klasyfikacja GICS a ICB: przegląd

Zrozumienie sposobu definiowania sektorów ma kluczowe znaczenie dla dywersyfikacji portfela akcji. To powiedziawszy, istnieją dwa konkurujące ze sobą systemy klasyfikowania akcji w sektorach i branżach: Globalny Standard Klasyfikacji Przemysłu (GICS) i Benchmark Klasyfikacji Przemysłowej (ICB).

Oba zostały zaprojektowane tak, aby zapewnić dokładną i znormalizowaną definicję branży do użytku przez globalną społeczność inwestycyjną. Różnice są niewielkie iw każdym razie inwestor często nie dokonuje wyboru. Wszystkie główne indeksy przyjęły jeden lub drugi jako swój standard.

Oba te systemy klasyfikacji mają na celu zapewnienie ram branżowych i sektorowych, które umożliwiają dokładne badania, zarządzanie portfelem i alokację aktywów. Ich międzynarodowy zasięg pozwala na sensowne porównania między sektorami i gałęziami przemysłu na całym świecie.

W praktyce większość tych samych sektorów i oznaczeń branżowych występuje w obu normach, a większość głównych firm na świecie jest klasyfikowana w obu systemach.

GICS

Istnieją dwa podejścia do przypisywania firm do branż: podejście zorientowane na produkcję i podejście zorientowane na rynek.

Podejście zorientowane na produkcję definiuje firmy na podstawie tego, co produkują. Firma produkująca narzędzie zostałaby sklasyfikowana inaczej niż firma oferująca usługi doradcze, nawet jeśli obie są sprzedawane na tym samym rynku. Oczywiście wiele firm oferuje zarówno towary, jak i usługi, więc granica się zatarła.

GICS przyjmuje podejście zorientowane na rynek. Rozróżnienie między towarów i usług konsumpcyjnych został zastąpiony z kilku sektorów rynkowych konsumenta uznaniowych i konsumpcyjne, z których oba zawierają zarówno towary i usługi firm.

Podstawowe firmy konsumenckie sprzedają produkty i usługi uważane za niezbędne i dlatego jest mało prawdopodobne, aby spowolnienie gospodarcze poważnie zaszkodziło. To sprawia, że ​​są częścią sektora niecyklicznego. Przykładem są supermarkety.

Firmy konsumenckie, które według własnego uznania wytwarzają towary i usługi, które nie są niezbędne, zwykle odczuwają silne skutki spowolnienia gospodarczego. Na tej liście znajdują się producenci samochodów, restauracje i hotele. Sektor konsumencki uznawany jest za sektor cykliczny.

Firma ma przypisane kody klasyfikacji GICS na poziomach podbranży przez Standard & Poor’s i MSCI zgodnie z ich definicją głównej działalności firmy.

Głównym źródłem przychodów firmy jest najważniejszy czynnik determinujący jej podstawową działalność gospodarczą. Pod uwagę brane są również inne czynniki, takie jak analiza zysków i postrzeganie rynku.

Globalny Standard Klasyfikacji Przemysłu (GICS) został opracowany wspólnie przez Morgan Stanley Capital International (MSCI) i Standard & Poor’s (S&P) w 1999 r.

ICB

ICB wykorzystuje czteropoziomową strukturę z poziomami przemysłu, nadsektora, sektora i podsektora. ICB,opracowany wspólnie przez Dow Jones Indices i FTSE Group w 2005 r., Jest obecnie wyłączną własnością FTSE. ICB wykorzystuje system 11 gałęzi przemysłu podzielonych na 20 nadsektorów, które są dalej podzielone na 45 sektorów, które następnie zawierają 173 podsektory. (Uwaga: te liczby mogą ulec zmianie). Od 2020 r. 11 branż to:

• Technologia
• Telekomunikacja
• Opieka zdrowotna
• Finansowy
• Nieruchomość
• Uznanie konsumenta
• Zszywki konsumenckie
• Przemysł
• Podstawowe materiały
• Energia
• Narzędzia

System ICB przypisuje każdą firmę do podsektora, który najlepiej opisuje charakter jej działalności. Gdy firma prowadzi dwa lub więcej rodzajów działalności, które znacznie się różnią, dominujący sektor jest określany na podstawie przeglądu zbadanych sprawozdań finansowych i sprawozdania dyrektorów.

Firmy można sklasyfikować na podstawie bezpośredniego lub końcowego zastosowania produktu lub zastosowanego procesu przemysłowego.

Specjalne uwagi dotyczące klasyfikacji zapasów

Klasyfikacja akcji ma kluczowe znaczenie dla inwestora, którego celem jest zróżnicowany portfel. Akcje mają tendencję do zwiększania lub zmniejszania się w zależności od podstawowych czynników, które mają wpływ na całe branże. Jeśli cena akcji obniża trend w branży w górę lub w dół, równie ważna jest wiedza.

Na przykład, gdy kryzys na rynku kredytów hipotecznych subprime w latach 2007-2008 zniszczył większość spółek finansowych.

Jedną z podstawowych metod zrozumienia ryzyka portfela inwestycyjnego jest określenie jego podziału sektorowego. Czy portfel obejmuje różne sektory przemysłu lub jest skoncentrowany tylko w kilku? Daje to dobrą wskazówkę, jak portfel inwestycyjny zareaguje na czynniki makroekonomiczne lub trendy branżowe.

Skład sektora ma również kluczowe znaczenie dla strategii rotacji sektorów. Inwestor realizujący tę strategię przesuwa pieniądze między różnymi sektorami w zależności od krótkoterminowego spojrzenia na perspektywy każdego z nich. Inwestor przeważa sektory, które prawdopodobnie osiągną lepsze wyniki, i niedoważa te, które mają osiągnąć gorsze wyniki.

Zrozumienie branży jest pomocne przy wycenieniu którejkolwiek z przypisanych do niej firm. W niektórych branżach przepływy pieniężne lub EBITDA mogą być bardziej istotne niż zyski. To nie przypadek, że analitycy zajmujący się badaniami rynku akcji na ogół obejmują spółki z jednej branży.