Forex: zarządzanie pieniędzmi ma znaczenie

Umieść dwóch początkujących traderów przed ekranem, zapewnij im najlepszą konfigurację z dużym prawdopodobieństwem i na wszelki wypadek niech każdy z nich zajmie przeciwną stronę transakcji. Bardziej niż prawdopodobne, obaj stracą pieniądze. Jeśli jednak weźmiesz dwóch profesjonalistów i każesz im handlować w przeciwnym kierunku, dość często obaj handlowcy będą zarabiać pieniądze – pomimo pozornej sprzeczności z założeniem. Co za różnica? Co jest najważniejszym czynnikiem oddzielającym doświadczonych traderów od amatorów? Odpowiedź brzmi: zarządzanie pieniędzmi.

Podobnie jak dieta i ćwiczenia, zarządzanie pieniędzmi jest czymś, czemu większość traderów deklaruje, ale niewielu praktykuje w prawdziwym życiu. Powód jest prosty: podobnie jak zdrowe odżywianie i pozostanie w formie, zarządzanie pieniędzmi może wydawać się uciążliwą i nieprzyjemną czynnością. Zmusza traderów do ciągłego monitorowania swoich pozycji i ponoszenia niezbędnych strat, a niewielu ludzi to lubi. Jednak, jak pokazuje wykres 1, ponoszenie strat ma kluczowe znaczenie dla długoterminowego sukcesu handlowego.

Zwróć uwagę, że trader musiałby zarobić 100% na swoim kapitale – wyczyn osiągnięty przez mniej niż 1% traderów na całym świecie – tylko po to, aby wyjść na zero na koncie z 50% stratą. Przy 75% drawdown, trader musi czterokrotnie zwiększyć swoje konto, aby przywrócić je do pierwotnego stanu – naprawdę herkulesowe zadanie!

Duży

Chociaż większość traderów zna powyższe dane, są one nieuchronnie ignorowane. Księgi handlowe są zaśmiecone historiami o traderach, którzy stracili rok, dwa, a nawet pięć lat zysków w jednej transakcji, która poszła strasznie źle. Zwykle straty wynikają z niechlujnego zarządzania pieniędzmi, bez twardych przystanków i wielu średnich spadków na długie i średnie wzrosty do krótkich pozycji. Przede wszystkim niekontrolowana strata wynika po prostu z utraty dyscypliny.

Większość traderów rozpoczyna swoją karierę handlową, świadomie lub nieświadomie, wizualizując „Wielkiego” – jedyną transakcję, która przyniesie im miliony i pozwoli im na młodą emeryturę i beztroskie życie do końca życia. Na rynku Forex tę fantazję dodatkowo wzmacnia folklor rynków. Kto może zapomnieć o tym, jak George Soros „rozbił Bank Anglii ”, skracając funta i odszedł z fajnym 1-miliardowym zyskiem w ciągu jednego dnia? Jednak zimna, twarda prawda dla większości handlowców detalicznych jest taka, że ​​zamiast doświadczyć „wielkiej wygranej”, większość traderów pada ofiarą tylko jednej „dużej straty”, która może ich wyrzucić z gry na zawsze.

Uczenie się trudnych lekcji

Handlowcy mogą uniknąć tego losu, kontrolując swoje ryzyko poprzez stop loss. W słynnej książce Jacka Schwagera „Market Wizards” (1989), day trader i podążający za trendami Larry Hite oferuje praktyczną radę: „Nigdy nie ryzykuj więcej niż 1% całkowitego kapitału w jakiejkolwiek transakcji. Ryzykując tylko 1%, jestem obojętny na wszelkie handel indywidualny ”. To bardzo dobre podejście. Inwestor może się mylić 20 razy z rzędu i nadal mieć 80% swojego kapitału.

W rzeczywistości bardzo niewielu traderów ma dyscyplinę, aby konsekwentnie praktykować tę metodę. Podobnie jak dziecko, które uczy się nie dotykać rozgrzanego pieca dopiero po jednokrotnym lub dwukrotnym spaleniu, większość handlowców może przyswoić sobie lekcje dyscypliny ryzyka jedynie poprzez ciężkie doświadczenie straty pieniężnej. Jest to najważniejszy powód, dla którego inwestorzy powinni wykorzystywać wyłącznie swój kapitał spekulacyjny przy pierwszym wejściu na rynek forex. Kiedy nowicjusze pytają, z jaką kwotą powinni zacząć handlować, jeden doświadczony trader mówi: „Wybierz liczbę, która nie wpłynie znacząco na twoje życie, jeśli chcesz ją całkowicie stracić. Teraz podziel tę liczbę na pięć, ponieważ kilka pierwszych prób handlu będzie najprawdopodobniej wybuchnie ”. To również jest bardzo mądra rada i warto ją zastosować dla każdego, kto rozważa handel na rynku Forex.

Style zarządzania pieniędzmi

Ogólnie rzecz biorąc, istnieją dwa sposoby ćwiczenia skutecznego zarządzania pieniędzmi. Handlowiec może robić wiele częstych małych przystanków i próbować zebrać zyski z kilku dużych, wygrywających transakcji, lub może zdecydować się na wiele małych zysków podobnych do wiewiórki i podejmować rzadkie, ale duże postoje w nadziei, że wiele małych zysków przeważy kilka dużych strat. Pierwsza metoda generuje wiele drobnych przypadków bólu psychicznego, ale wywołuje kilka głównych momentów ekstazy. Z drugiej strony, druga strategia oferuje wiele drobnych chwil radości, ale kosztem kilku bardzo paskudnych psychologicznych trafień. Przy tak szerokim podejściu nie jest niczym niezwykłym utrata tygodniowych lub nawet miesięcznych zysków w jednej lub dwóch transakcjach. (Więcej informacji można znaleźć w artykule Wprowadzenie do rodzajów handlu: transakcje wahadłowe ).

Wybór metody zależy w dużej mierze od Twojej osobowości; jest to część procesu odkrywania dla każdego przedsiębiorcy. Jedną z największych zalet rynku forex jest to, że może on jednakowo uwzględniać oba style, bez dodatkowych kosztów dla sprzedawcy detalicznego. Od forex jest spread -na rynku, koszt każdej transakcji jest taka sama, niezależnie od wielkości danej pozycji każdego przedsiębiorcy.

Na przykład, w EUR / USD, większość przedsiębiorców będzie napotkać 3 pip spread równy kosztowi 3/100 th 1% pozycji bazowej. Koszt ten będzie jednolity w ujęciu procentowym, niezależnie od tego, czy przedsiębiorca chce handlować 100-jednostkowymi lotami, czy milionem-lotami waluty. Na przykład, jeśli przedsiębiorca chciałby użyć lotów o wartości 10000 jednostek, spread wyniósłby 3 USD, ale dla tej samej transakcji, w której zastosowano tylko partie 100 jednostek, spread wyniósłby zaledwie 0,03 USD. Porównajmy to z rynkiem giełdowym, gdzie np. Prowizja od 100 akcji lub 1000 akcji z akcji 20 USD może być ustalona na 40 USD, co daje efektywny koszt transakcji 2% w przypadku 100 akcji, ale tylko 0,2% w przypadku przypadek 1000 udziałów. Ten rodzaj zmienności sprawia, że ​​mniejszym inwestorom na rynku akcji bardzo trudno jest skalować się do pozycji, ponieważ prowizje mocno obciążają ich koszty. Jednak inwestorzy na rynku Forex korzystają z jednolitych cen i mogą praktykować dowolny styl zarządzania pieniędzmi, który wybiorą, bez obawy o zmienne koszty transakcji.

Cztery rodzaje przystanków

Gdy jesteś gotowy do handlu z poważnym podejściem do zarządzania pieniędzmi i odpowiednia kwota kapitału zostanie przydzielona na Twoje konto, możesz rozważyć cztery rodzaje zatrzymań.

1. Equity Stop – jest to najprostszy ze wszystkich stopów. Inwestor ryzykuje tylko z góry określoną kwotę na swoim koncie w jednej transakcji. Typową miarą jest ryzykowanie 2% konta w dowolnej transakcji. Na hipotetycznym rachunku handlowym o wartości 10 000 USD trader może zaryzykować 200 USD lub około 200 punktów na jednym mini-lotie (10000 jednostek) EUR / USD lub tylko 20 punktów na standardowym locie o wartości 100 000 jednostek. Agresywni handlowcy mogą rozważyć użycie 5% stopów kapitałowych, ale należy pamiętać, że ta kwota jest ogólnie uważana za górną granicę ostrożnego zarządzania pieniędzmi, ponieważ 10 kolejnych błędnych transakcji spowodowałoby spadek konta o 50%.

Jedną z silnych krytyki zatrzymania kapitału jest to, że umieszcza on arbitralny punkt wyjścia na pozycji tradera. Transakcja zostaje zlikwidowana nie w wyniku logicznej odpowiedzi na ruch cenowy na rynku, ale raczej w celu spełnienia wewnętrznej kontroli ryzyka przedsiębiorcy.

2. Chart Stop – Analiza techniczna może generować tysiące możliwych zatrzymań, napędzanych przez akcje cenowe na wykresach lub przez różne sygnały wskaźników technicznych. Traderzy zorientowani technicznie lubią łączyć te punkty wyjścia ze standardowymi zasadami equity stop w celu formułowania wykresów stop. Klasycznym przykładem zatrzymania na wykresie jest punkt szczytowy / najniższy huśtawki. Na rysunku 2 przedsiębiorca z naszym hipotetycznym kontem o wartości 10 000 USD korzystającym ze stopu na wykresie może sprzedać jedną małą partię, ryzykując 150 punktów, czyli około 1,5% konta.

3. Stop zmienności – bardziej wyrafinowana wersja stopu wykresu wykorzystuje zmienność zamiast akcji cenowej do ustawiania parametrów ryzyka. Chodzi o to, że w środowisku o dużej zmienności, gdy ceny przekraczają szerokie zakresy, przedsiębiorca musi dostosować się do obecnych warunków i pozwolić pozycji na większe ryzyko, aby uniknąć zatrzymania przez hałas na rynku. Odwrotna sytuacja ma miejsce w przypadku środowiska o niskiej zmienności, w którym parametry ryzyka musiałyby zostać skompresowane.

Jednym z łatwych sposobów wstęg Bollingera®, które wykorzystują odchylenie standardowe do pomiaru zmienności ceny. Rysunki 3 i 4 pokazują wysoką zmienność i stop niskiej zmienności z Bollinger Bands®. Na Rysunku 3 stop zmienności pozwala również inwestorowi zastosować podejście skalowane w celu osiągnięcia lepszej ceny „mieszanej” i szybszego progu rentowności. Zwróć uwagę, że całkowita ekspozycja na ryzyko pozycji nie powinna przekraczać 2% konta; dlatego niezwykle ważne jest, aby przedsiębiorca używał mniejszych lotów, aby odpowiednio określić skumulowane ryzyko w handlu.

Jednym z łatwych sposobów wstęg Bollingera®, które wykorzystują odchylenie standardowe do pomiaru zmienności ceny. Rysunki 3 i 4 pokazują wysoką zmienność i stop niskiej zmienności z Bollinger Bands®. Na Rysunku 3 stop zmienności pozwala również inwestorowi zastosować podejście skalowane w celu osiągnięcia lepszej ceny „mieszanej” i szybszego progu rentowności. Zwróć uwagę, że całkowita ekspozycja na ryzyko pozycji nie powinna przekraczać 2% konta; dlatego niezwykle ważne jest, aby przedsiębiorca używał mniejszych lotów, aby odpowiednio określić skumulowane ryzyko w handlu.

4. Margin Stop – jest to prawdopodobnie najbardziej niekonwencjonalna ze wszystkich strategii zarządzania pieniędzmi, ale może być skuteczną metodą na rynku Forex, jeśli zostanie zastosowana rozsądnie. W przeciwieństwie do rynków giełdowych, rynki forex działają 24 godziny na dobę. Dlatego dealerzy forex mogą zlikwidować swoje pozycje klientów niemal natychmiast po wywołaniu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Z tego powodu klientom forex rzadko grozi wygenerowanie ujemnego salda na swoim koncie, ponieważ komputery automatycznie zamykają wszystkie pozycje.

Ta strategia zarządzania pieniędzmi wymaga od tradera podzielenia swojego kapitału na 10 równych części. W naszym oryginalnym przykładzie 10000 USD, przedsiębiorca otworzyłby konto u dealera forex,aleprzelałbytylko 1000 USD zamiast 10000 USD, pozostawiając pozostałe 9000 USD na koncie bankowym. Większość dealerów forex oferuje dźwignię 100: 1, więc depozyt w wysokości 1000 $ pozwoliłby traderowi kontrolować jedną standardową partię o wartości 100 000 jednostek. Jednak nawet 1 punktowy ruch przeciwko inwestorowi spowodowałby wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (ponieważ 1000 USD to minimum wymagane przez dealera). Tak więc, w zależności od tolerancji ryzyka tradera, mogą zdecydować się na handel pozycją o wartości 50000 jednostek, co daje mu miejsce na prawie 100 punktów (przy 50000 lotach dealer wymaga 500 $ depozytu, więc 1000 $ – 100-punktowa strata * 50000 lotów = 500 USD). Bez względu na to, jaką dźwignię zakładał przedsiębiorca, ta kontrolowana analiza jego kapitału spekulacyjnego uniemożliwiłaby traderowi zdmuchnięcie jego konta tylko w jednej transakcji i pozwoliłaby mu na wiele wahań przy potencjalnie zyskownej konfiguracji bez obaw lub dbałość o ustawienie ręcznych wyłączników. Dla traderów, którzy lubią ćwiczyć styl „zbierz kilka, postaw kilka”, takie podejście może być całkiem interesujące.

Podsumowanie

Jak widać, zarządzanie pieniędzmi na rynku Forex jest tak samo elastyczne i zróżnicowane, jak sam rynek. Jedyną uniwersalną zasadą jest to, że wszyscy handlowcy na tym rynku muszą praktykować jakąś formę tego, aby odnieść sukces.

Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z naszym Przewodnikiem po rynku Forex.