ETF kontra ETN: jaka jest różnica?
ETF kontra ETN: przegląd
Fundusze giełdowe (ETF) są najgorętszym narzędziem inwestycyjnym od czasu funduszu wspólnego inwestowania. W rzeczywistości produkt inwestycyjny jest na dobrej drodze, aby zastąpić fundusze wspólnego inwestowania dzięki często niższej strukturze opłat i łatwiejszej do zrozumienia akcji cenowej przypominającej akcje.
Fundusze ETF mają niezbyt znanego kuzyna. Wymieniony banknot (ETN) jest czymś, o czym wielu inwestorów detalicznych może nie wiedzieć. Czas rzucić trochę światła na ETN i zdecydować, czy ten produkt znajdzie się w Twoim portfolio.
Exchange Traded Fund – ETF
W praktyce oba są bardzo podobne. Oba mają na celu śledzenie aktywów bazowych, oba mają często niższe wskaźniki kosztów niż aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne i oba handlują na głównych giełdach, tak jak akcje.
Główna różnica tkwi pod maską. Inwestując w ETF, inwestujesz w fundusz, który przechowuje aktywa, które śledzi. Takimi aktywami mogą być akcje, obligacje, złoto lub inne towary lub kontrakty terminowe.
Notatka giełdowa – ETN
ETN bardziej przypomina więź. To niezabezpieczony dokument dłużny wystawiony przez instytucję. Podobnie jak w przypadku obligacji, ETN może być utrzymywany do terminu zapadalności lub kupowany lub sprzedawany do woli, a gdyby gwarant (zwykle bank) zbankrutował, inwestor ryzykowałby całkowitą niewypłacalność.
Z tego powodu, przed zainwestowaniem w ETN, ważnym miernikiem jest badanie ratingu kredytowego gwaranta. Gdyby subemitent otrzymał obniżenie oceny kredytowej, akcje ETN prawdopodobnie uległyby pogorszeniu niezwiązane z produktem bazowym, który śledzi.
Ponieważ ETN nie kupuje ani nie sprzedaje aktywów w ramach funduszy, takich jak ETF, podatki nie są uruchamiane do momentu sprzedaży funduszu, często po latach. Spowoduje to raczej długoterminowe zyski kapitałowe (które mają niższą stawkę podatkową) niż krótkoterminowe zyski kapitałowe.
Nie licz ETN. Fundusze te są bardziej wydajne niż niektóre fundusze ETF i mają, przynajmniej na razie, korzystne traktowanie podatkowe dla inwestorów długoterminowych.
Kluczowe różnice
Kolejną zaletą inwestowania w ETN jest brak błędów śledzenia. Obecnie na rynku jest ponad 7 000 ETF-ów. Osiągają różne poziomy sukcesu podczas śledzenia swoich odpowiednich wskaźników. Ze względu na wydatki inwestorzy zauważą pewne odchylenia od indeksu, który śledzą, sprawiając, że z czasem fundusz osiąga gorsze wyniki niż indeks.
Nie dzieje się tak w przypadku ETN. Ponieważ ETN nie opiera się na kupnie i sprzedaży instrumentu bazowego, wydatki nie są gromadzone. ETN po prostu płaci inwestorom, gdy fundusz zapadnie w terminie w oparciu o cenę aktywa lub indeksu. Nie ma błędu śledzenia, ponieważ sam fundusz nie prowadzi aktywnego śledzenia. Siły rynkowe spowodują, że fundusz będzie śledził instrument bazowy, ale to nie fundusz śledzi.
Co jest lepsze?
Jeśli przestrzegasz odwiecznej zasady, która mówi, że powinieneś inwestować tylko w to, co rozumiesz, ETF są lepszym wyborem. Inwestorom pracującym w niepełnym wymiarze godzin łatwiej jest zrozumieć produkty o cechach charakterystycznych dla akcji. Ponieważ ETN ma cechy podobne do wiązań, jest to bardziej skomplikowane.
Najpopularniejszymi produktami notowanymi na giełdzie są fundusze ETF. Jednym z najpopularniejszych ETNów jest ETN JP Morgan Alerian MLP Index (AMJ), który ma średni wolumen nieco ponad 4,5 miliona akcji. Natomiast fundusz ETF SPDR S&P 500 (SPY) ma średni dzienny wolumen ponad 168 milionów akcji. To wyraźnie pokazuje, że apetyt inwestorów jest silnie obciążony w stosunku do funduszy ETF.
Podsumowanie
Fundusze ETF mają wykładniczo większy wolumen zbiorczy niż ETN, ale podobnie jak akcje w porównaniu z obligacjami, inwestorzy detaliczni zwracają większą uwagę na akcje, ponieważ są one łatwiejsze do zrozumienia. Podjęcie decyzji, że ETN są odpowiednie dla twojego portfela, jest właściwe, pod warunkiem, że przeprowadziłeś badania i zdobyłeś odpowiedni poziom zrozumienia, z którym możesz to ustalić.
Kluczowe wnioski
- Zarówno fundusze ETF, jak i ETN są przeznaczone do śledzenia aktywów bazowych.
- Inwestując w ETF, inwestujesz w fundusz, który przechowuje aktywa, które śledzi.
- ETN bardziej przypomina więź. To niezabezpieczony dokument dłużny wystawiony przez instytucję.