Potwierdzenie Escrow

Co to jest pokwitowanie Escrow?

Potwierdzenie escrow to wyciąg bankowy, który gwarantuje, że wystawca opcji ma podstawowe zabezpieczenie dostępne do dostarczenia, jeśli zajdzie taka potrzeba.

Zrozumienie pokwitowań Escrow

Zasadniczo paragon escrow to bank lub firma rozliczeniowa, która gwarantuje wystawiającemu opcję zdeponowane zabezpieczenie i łatwo dostępne do dostarczenia, jeśli posiadacz tej opcji zdecyduje się z niej skorzystać. Gwarantuje to, że posiadacz opcji otrzyma zrealizowane opcje na czas i bez żadnych problemów.

Ta gwarancja jest najczęściej wykorzystywana, gdy rachunek opcji klienta jest prowadzony w banku, a nie zarejestrowany pośrednik-dealer. Potwierdzenie escrow musi być napisane w sposób akceptowalny dla giełdy i Options Clearing Corporation (OCC) lub innego podobnego organu regulacyjnego. Korzystanie z rachunków escrow i pokwitowań zapewnia pisemne dowody i zapewnienie, że papiery wartościowe są dostępne do sfinalizowania transakcji.

Niektórzy klienci instytucjonalni, tacy jak emerytury lub firmy ubezpieczeniowe, przechowują swoje aktywa w banku powierniczym, a nie u zarejestrowanego maklera-dealera. Zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego giełdy opcji mogą zezwalać brokerowi-dealerowi na akceptację pokwitowania escrow (lub umowy escrow ) w odniesieniu do krótkich pozycji na opcjach, zamiast zaksięgowanej gotówki lub papierów wartościowych.

Potwierdzenie escrow może nigdy nie być potrzebne, ponieważ gwarantuje jedynie możliwość dostawy. Jeśli pozycja krótkich opcji nigdy nie zostanie przypisana, na przykład, jeśli wygaśnie poza pieniędzmi (OTM), wówczas pokwitowanie escrow nie zostanie uruchomione.

Przykłady potwierdzeń Escrow

Na przykład pokwitowanie escrow związane z krótką opcją kupna na akcje stwierdza, że ​​bank sprzedawcy opcji obiecuje dostarczyć bazowe akcje brokerowi-dealerowi w przypadku przypisania rachunku klienta (długiej pozycji na opcje). W przypadku krótkiej opcji sprzedaży na akcje bank obiecuje dostarczyć środki pieniężne w wysokości równoważnej krótkiej pozycji na akcjach.

OCC umożliwia również bankom wystawianie kwitów depozytowych dla krótkich pozycji w opcjach indeksowych. W przypadku opcji kupna na krótki indeks bank obiecuje, że będzie posiadał środki pieniężne lub ich ekwiwalenty albo co najmniej jeden kapitałowy papier wartościowy podlegający marży lub kombinację tych trzech. Całkowita wartość aktywów posiadanych przez bank musi być równa łącznej wartości indeksu bazowego w dniu transakcji. Paragon na rachunku escrow w odniesieniu do opcji sprzedaży na krótki indeks musi być zabezpieczony środkami pieniężnymi lub ich ekwiwalentami w banku równymi łącznej kwocie wykonania opcji sprzedaży. Potwierdzenie escrow musi również dawać bankowi upoważnienie do likwidacji aktywów będących w posiadaniu umowy, jeśli jest to konieczne do wykonania cesji.