Ryzyko cykliczne
Co to jest ryzyko cykliczne?
Ryzyko cykliczne to ryzyko cykli koniunkturalnych lub innych cykli koniunkturalnych niekorzystnie wpływających na zwroty z inwestycji, klasę aktywów lub zyski poszczególnych spółek.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko cykliczne to ryzyko cykli koniunkturalnych lub innych cykli koniunkturalnych niekorzystnie wpływających na zwrot z inwestycji, klasę aktywów lub zyski poszczególnych spółek.
- Ryzyko cykliczne zwykle nie ma namacalnej miary, ale zamiast tego znajduje odzwierciedlenie w cenach lub wycenach aktywów, które są uważane za obarczone wyższym lub niższym ryzykiem cyklicznym niż rynek.
- Niektóre firmy są bardziej niestabilne niż inne, borykają się ze spowolnieniem gospodarczym i przodują, gdy trwa ożywienie.
- Zachęca się inwestorów do śledzenia cyklicznych ryzyk i stosowania strategii w celu czerpania z nich zysków.
Jak działa ryzyko cykliczne
Ryzyko cykliczne istnieje, ponieważ wykazano, że ogólna gospodarka zmienia się w cyklach – okresach szczytowych wyników, po których następuje spadek, a następnie dołek niskiej aktywności. Między szczytem a dołkiem cyklu biznesowego lub gospodarczego wartość inwestycji może spaść, odzwierciedlając niższe zyski i niepewność związaną z przyszłymi zwrotami.
Ryzyko cykliczne zazwyczaj nie ma namacalnej miary, ale zamiast tego znajduje odzwierciedlenie w cenach lub wycenach aktywów, które są uważane za obarczone wyższym lub niższym ryzykiem cyklicznym niż rynek. Niektóre firmy są bardziej niestabilne niż inne, borykają się ze spowolnieniem gospodarczym i przodują, gdy trwa ożywienie. Aby odzwierciedlić ryzyko związane ze zmiennymi cenami ich akcji, firmy te często handlują po niższych wycenach.
Defensywne sektory giełdowe, takie jak podstawowe produkty konsumenckie skoncentrowane na żywności, energii, wodzie i gazie, są mniej podatne na wahania gospodarcze, ponieważ ich produkty są uważane za niezbędne zakupy nawet podczas recesji. W przeciwieństwie do tego, wydatki uznaniowe mają tendencję do zmniejszania się w okresie spowolnienia, wpływając na przykład na akcje uznaniowe konsumentów, które specjalizują się w produktach luksusowych, rozrywce i rekreacji.
Ważny
Poszczególne przedsiębiorstwa i sektory mogą również doświadczyć cykli rynkowych spowodowanych specyficznymi ryzykami.
Rodzaje ryzyka cyklicznego
Na cykl gospodarczy lub koniunkturalny wpływa szereg czynników, w tym inwestycje przedsiębiorstw, wydatki konsumentów i banki udzielające pożyczek pieniężnych po przystępnych cenach. Aby lepiej radzić sobie z cyklicznymi ryzykami, inwestorom zaleca się obserwowanie następujących wskaźników, z których każdy może pomóc nam określić, na jakim etapie cyklu się znajdujemy.
Inflacja
Narastający wzrost cen towarów i usług w gospodarce ma charakter wysoce cykliczny i może stanowić własne ryzyko dla inwestorów, a także powodować cykliczne ryzyko w gospodarce. Dlatego uważnie monitorowane są powszechnie stosowane wskaźniki inflacji, takie jak indeks cen konsumpcyjnych (CPI) i indeks cen hurtowych (WPI).
Aby zarządzać ryzykiem inflacji, inwestorzy zazwyczaj zwracają się do transakcji inflacyjnych , które zapewniają ochronę i możliwą wzrostowy potencjał w czasach rosnących cen. Skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) to popularny handel inflacyjny, który może chronić inwestorów. Sektory gospodarki o wysokim wzroście są również głównymi obszarami inwestycji w okresie wzrostu inflacji.
Stopy procentowe
Kiedy inflacja gwałtownie rośnie, banki centralne starają się zachęcić ludzi do mniejszych wydatków, podnosząc stopy procentowe. Ostatecznie prowadzi to do spadku popytu, a także do spadku przychodów i cen akcji spółek.
Inwestorzy regularnie koncentrują się na krzywej dochodowości, aby określić, czy stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną w przyszłości. Oznaki, że nadchodzą wyższe koszty finansowania zewnętrznego, często powodują, że cykliczne akcje wypadają z łask, a popularność zyskują defensywne, bogate w gotówkę firmy.
Wydatki inwestycyjne
Firmy często stają się chciwe w dobrych czasach. Wydajność rośnie, a konkurencja nasila się, dopóki podaż nie przewyższy popytu, a zyski znikną.
Inwestorzy mogą spojrzeć na wskaźniki nakładów kapitałowych (CapEx) do wskaźników amortyzacji, aby zidentyfikować oznaki nadmiernych inwestycji. Efektywność wydatków kapitałowych w całych krajach można również śledzić, sprawdzając wskaźniki wykorzystania mocy produkcyjnych. Historycznie rzecz biorąc, wskaźnik 82% lub wyższy wskazuje, że zbliża się recesja .
Cykliczne metody ryzyka
Istnieje kilka rozpowszechnionych strategii inwestycyjnych, które zapewniają możliwości ograniczenia ryzyka i zwrotu w różnych cyklach rynkowych. Zabezpieczanie makroekonomiczne i rotacja sektorów to dwie strategie, które inwestorzy mogą stosować do zarządzania ryzykiem cyklicznym i czerpania z niego korzyści.
Strategie rotacji sektorów i makroekonomiczne strategie hedgingowe to aktywnie zarządzane strategie inwestycyjne, które pomagają inwestorom w poruszaniu się w cyklach rynkowych, ograniczaniu strat i wykorzystywaniu okazji do zysków.