Fundusz krajowy
Co to jest fundusz krajowy?
Fundusz krajowy to fundusz inwestycyjny, który inwestuje wyłącznie w papiery wartościowe spółek z jednego kraju. Chociaż fundusze krajowe mogą inwestować w różne sektory, uważa się, że są one w dużym stopniu narażone na ryzyko polityczne bez możliwości dywersyfikacji tego ryzyka.
Kluczowe wnioski
- Fundusz krajowy to fundusz inwestycyjny, który inwestuje w papiery wartościowe tylko jednego kraju.
- Chociaż fundusz krajowy można zdywersyfikować w ramach sektorów, jest on skoncentrowany w jednym kraju, co zwiększa jego narażenie na ryzyko polityczne.
- Fundusz krajowy może zazwyczaj wykazywać wysokie zyski ze względu na swoją koncentrację, ale wiąże się to ze zmiennością cen i zwiększonym ryzykiem, szczególnie w krajach rynków wschodzących.
- Fundusze krajowe są przeciwieństwem funduszy globalnych, których portfele inwestycyjne obejmują papiery wartościowe z całego świata, co zapewnia dywersyfikację.
- Fundusze krajowe mogą zostać włączone jako uzupełnienie globalnego portfela funduszy, aby osiągnąć wagę kraju przy jednoczesnym zachowaniu dywersyfikacji.
Zrozumienie funduszu krajowego
Krajowy fundusz zainwestuje wszystkie lub większość swoich aktywów w papiery wartościowe jednego kraju. Większość funduszy krajowych ma niewielki procent inwestycji w innych krajach, ale są one silnie skoncentrowane w wybranym przez nich kraju.
Na przykład fundusz krajowy dla Rosji będzie inwestował tylko w aktywa mające siedzibę w tym kraju, takie jak akcje rosyjskich firm, rosyjski dług rządowy i inne rosyjskie instrumenty finansowe.
Fundusze krajowe mogą wykazać fantastyczne wyniki dzięki skoncentrowanym zasobom; jednak wraz z tego typu wynikami pojawia się również wysoki poziom ryzyka i zmienność cen. Dotyczy to w szczególności funduszy krajowych skoncentrowanych na krajach rozwijających się, które są zwykle klasyfikowane jako rynki wschodzące.
Na rynkach wschodzących portfel funduszu może koncentrować się na niewielkiej liczbie emisji o bardzo niskiej płynności rynkowej, co utrudnia funduszowi wyjście z pozycji w razie potrzeby. Fundusz krajowy będzie również narażony na ryzyko polityczne dowolnego kraju, zwłaszcza jeśli kraj ten wykazywał się niestabilnością w przeszłości.
Nawet na rynkach rozwiniętych, takich jak Europa, lokowanie funduszy inwestycyjnych w funduszu jednego kraju oznacza, że Twoje oczekiwania dotyczące ryzyka i zwrotu są poddawane stosunkowo wąskiemu otoczeniu rynkowemu. Powszechnie przyjmuje się, że dywersyfikacja jest jedną z najbardziej ostrożnych strategii inwestycyjnych, w przypadku której zmniejsza się inwestowanie w fundusze krajowe. Z tego powodu eksperci inwestycyjni sugerują, aby nie mieć całego portfela inwestycyjnego tylko w jednym funduszu krajowym.
Fundusz globalny a fundusz krajowy
Do dodania dywersyfikacji geograficznej do portfela można wykorzystać zarówno fundusze krajowe, jak i fundusze globalne. Fundusz globalny to fundusz, który inwestuje w spółki zlokalizowane w dowolnym miejscu na świecie, w tym w kraju inwestora. Często starają się zidentyfikować najlepsze inwestycje z globalnego wszechświata papierów wartościowych, niezależnie od tego, gdzie są one oparte.
W związku z tym globalny fundusz zapewnia inwestorom zdywersyfikowany portfel globalnych inwestycji, który zmniejsza ich ekspozycję na ryzyko. Inwestowanie w międzynarodowe papiery wartościowe często może zwiększyć potencjalny zwrot inwestora przy niewielkim dodatkowym ryzyku. Globalny fundusz może również pomóc złagodzić niektóre obawy, jakie mogą mieć inwestorzy, rozważając inwestycje międzynarodowe, dzięki zdywersyfikowanej strukturze portfela.
Inwestor mógłby teoretycznie skonstruować portfel zróżnicowany geograficznie, korzystając z funduszy z poszczególnych krajów. Wymagałoby to wielu badań i wysiłku i mogłoby zostać osiągnięte po prostu poprzez wybranie globalnego funduszu. Jednak fundusze krajowe można z łatwością wykorzystać do uzupełnienia globalnego portfela i skoncentrowania zakładu na regionie, w efekcie przeważając jeden kraj, podczas gdy globalny fundusz zachowuje dywersyfikację.
Przykład ze świata rzeczywistego
Fundusz Voya Russia A dąży do długoterminowego wzrostu wartości kapitału, inwestując w akcje spółek rosyjskich. Fundusz inwestuje co najmniej 80% swoich aktywów w udziałowe papiery wartościowe spółek rosyjskich posiadających niewielki pakiet w innych krajach, takich jak Stany Zjednoczone i Kazachstan.
Na dzień 30 czerwca 2020 r. Miał 69,5 mln USD w aktywach w zarządzaniu (AUM). Ma pięcioletni roczny zwrot w wysokości 8,58% i 10-letni roczny zwrot w wysokości 2,52%. Jest to drogi fundusz ze wskaźnikiem kosztów netto na poziomie 2,01%.
Firma inwestuje 50% swojego portfela w materiały i energię, a jej największymi udziałami są MMC Norilsk, Yandex NV, EPAM Systems Inc i X5 Retail Group.