Fundusz obligacji ultrakrótkich

Co to jest fundusz obligacji ultrakrótkich?

Fundusz obligacji ultrakrótkich to fundusz obligacji, który inwestuje wyłącznie w instrumenty o stałym dochodzie i bardzo krótkim terminie zapadalności. Idealnie byłoby, gdyby fundusz obligacji bardzo krótkich inwestował w instrumenty o terminie zapadalności około jednego roku. Ta strategia inwestycyjna zwykle zapewnia wyższe zyski niż instrumenty rynku pieniężnego, przy mniejszych wahaniach cen niż typowy fundusz krótkoterminowy.

Zalety funduszy obligacji ultrakrótkich

Bardzo krótkie fundusze obligacji zapewniają inwestorom większą ochronę przed ryzykiem stopy procentowej niż długoterminowe inwestycje w obligacje. Ponieważ fundusze te mają bardzo krótki czas trwania, wzrost stopy procentowej wpłynie na ich wartość mniej niż fundusze obligacji średnio- lub długoterminowych.

Chociaż strategia ta zapewnia lepszą ochronę przed rosnącymi stopami procentowymi, zwykle wiążą się one z większym ryzykiem niż większość instrumentów rynku pieniężnego. Ponadto certyfikaty depozytowe (CD) są zgodne z regulowanymi wytycznymi inwestycyjnymi, ale fundusz obligacji ultrakrótkich nie podlega większym regulacjom niż standardowy fundusz o stałym dochodzie.

Fundusze obligacji ultrakrótkich a inne inwestycje niskiego ryzyka

Główne różnice między bardzo krótkimi funduszami obligacyjnymi a innymi inwestycjami o stosunkowo niskim ryzyku – takimi jak fundusze rynku pieniężnego i certyfikaty depozytowe – nie są szeroko rozumiane.

Na przykład fundusze rynku pieniężnego mogą inwestować tylko w wysokiej jakości krótkoterminowe inwestycje emitowane przez rząd Stanów Zjednoczonych, korporacje amerykańskie oraz rządy stanowe i lokalne. Z drugiej strony fundusze o bardzo krótkich pozycjach mają większą swobodę i zazwyczaj dążą do wyższych zysków, inwestując w bardziej ryzykowne papiery wartościowe. Również wartości aktywów netto (NAV) ultra-krótkich funduszy obligacji ulegają wahaniom. Z kolei fundusze rynku pieniężnego starają się utrzymać NAV na stabilnym poziomie 1,00 USD za akcję. Fundusze rynku pieniężnego również podlegają ścisłym standardom dywersyfikacji i zapadalności. Jednak przepisy te nie mają zastosowania do bardzo krótkich funduszy obligacji.

Ponadto Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) nie pokrywa ani nie gwarantuje funduszy obligacji ultrakrótkich. Z drugiej strony depozyt certyfikatu jest ubezpieczony do 250 000 USD. FDIC obejmuje płyty CD, które obiecują zwrot kwoty głównej i określoną stopę procentową, ponieważ bank lub instytucja zajmująca się oszczędnościami posiada depozyt. Ponadto płyty CD zazwyczaj oferują lepsze oprocentowanie zdeponowanych środków niż zwykłe konto oszczędnościowe.

Fundusze obligacji ultrakrótkich, które przechowują papiery wartościowe z dłuższymi średnimi terminami zapadalności, są również bardziej ryzykowne niż fundusze o krótszych średnich terminach zapadalności, przy czym wszystkie inne czynniki są takie same.

Jakość kredytowa funduszy obligacji ultrakrótkich

Inwestorzy powinni zbadać rodzaje papierów wartościowych, w które inwestuje bardzo krótki fundusz, ponieważ może dojść do obniżenia zdolności kredytowej lub niewypłacalności papierów wartościowych w portfelu. Ryzyko kredytowe jest mniejszym czynnikiem w przypadku bardzo krótkich funduszy obligacji. Mniejsze ryzyko wynika z faktu, że inwestują głównie w rządowe papiery wartościowe. Inwestorzy powinni jednak być świadomi istnienia bardzo krótkich funduszy obligacji, które inwestują w obligacje przedsiębiorstw o ​​niższych ratingach kredytowych, pochodne papiery wartościowe lub papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką pod marką prywatną. Tego typu fundusze są zwykle narażone na wyższe poziomy ryzyka inwestycyjnego.

Fundusze obligacji ultrakrótkich i wysokie stopy procentowe

W środowiskach o wysokich stopach procentowych bardzo krótkie fundusze obligacji niektórych typów mogą być wyjątkowo podatne na straty. Dla potencjalnych inwestorów ważne jest, aby zbadać „durację” funduszu, co pozwala ocenić, jak wrażliwy może być portfel funduszu na wahania stóp procentowych.

Każda inwestycja, która obiecuje większy potencjał zwrotu bez dodatkowego ryzyka, powinna budzić sceptycyzm. Inwestorzy mogą dowiedzieć się więcej o funduszu obligacji ultrakrótkich, czytając wszystkie dostępne informacje o funduszu, w tym jego pełny prospekt.

Przykład ze świata rzeczywistego

Oto krótka lista niektórych z najlepiej działających funduszy obligacji ultrakrótkich:

• SPDR Blmbg Barclays Inv Grd Flt Rt ETF (FLRN)
• ETF obligacji o zmiennym oprocentowaniu iShares (FLOT)
• VanEckectors Investment Grd Fl Rt ETF (FLTR)
• ETF iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)
• SPDR® Blmbg Barclays 1-3 Mth T-Bill ETF (BIL)