Fundusze zgodne z prawem szariatu

Co to są fundusze zgodne z prawem szariatu?

Fundusze zgodne z szariatem to fundusze  inwestycyjne podlegające przepisom prawa szariatu i zasadom religii islamskiej. Fundusze zgodne z szariatem są uważane za rodzaj inwestowania odpowiedzialnego społecznie.

Zrozumienie funduszy zgodnych z szariatem

Fundusze zgodne z prawem szariatu to jedna z wielu kategorii inwestowania odpowiedzialnego społecznie. Podobnie jak w przypadku innych społecznie odpowiedzialnych funduszy w dziedzinie ochrony środowiska, społeczeństwa i zarządzania (ESG), fundusze sprawdzają potencjalne inwestycje portfelowe pod kątem określonych wymagań pożądanych przez wyznawców religii islamskiej.

Fundusze zgodne z szariatem zyskały na popularności dopiero niedawno, mimo że koncepcja została opracowana pod koniec lat sześćdziesiątych. Według raportu firmy konsultingowej PricewaterhouseCoopers (PwC) z 2011 r. Fundusze zgodne z prawem szariatu rosły w ujęciu rocznym w wysokości 26% w ciągu pierwszych dziesięciu lat bieżącego stulecia. Raport stwierdza dalej, że „punkt zwrotny” ich wzrostu nastąpił w latach 2002-2003, kiedy wzrosła płynność petrodolara, a rynki kapitałowe w krajach Rady Współpracy Zatoki Perskiej (RWPZ) dojrzały, aby umożliwić inwestycje.

Według raportu Malaysia Islamic International Financial Centre, na koniec pierwszego kwartału 2017 roku łączne globalne aktywa islamskie w zarządzaniu (AUM) wyniosły 70,8 miliarda dolarów, a w 2008 roku 47 miliardów dolarów. Trudno jest jednak dokładnie oszacować wielkość lub wycenę branży, ponieważ duża część inwestycji odbywa się w drodze oferty prywatnej. Fundusze nie są również przedmiotem obrotu na rynkach wtórnych, co zapewnia mniejszy wgląd w ich części składowe.

Koncepcja ta wymaga znacznego wysiłku, aby ją wdrożyć, ponieważ wiele uwagi należy poświęcić zgodności z obszernym zestawem reguł i wymagań, którymi kierują się zasady szariatu.

Fundusze zgodne z szariatem mają wiele wymogów, których należy przestrzegać. Niektóre wymogi dotyczące funduszu zgodnego z szariatem obejmują wykluczenie inwestycji, których większość dochodów pochodzi ze sprzedaży alkoholu, produktów wieprzowych, pornografii, gier hazardowych, sprzętu wojskowego lub broni. Inne cechy funduszu zgodnego z prawem szariatu to powołanie rady szariatu, coroczny audyt szariatu oraz oczyszczanie niektórych zabronionych rodzajów dochodów, takich jak odsetki, poprzez przekazywanie ich na cele charytatywne.

Zasady te mogą zwiększyć złożoność i zwiększyć koszty zarządzania funduszem zgodnym z prawem szariatu. Na przykład rady szariatu składają się z islamskich uczonych, których honoraria mogą sięgać milionów dolarów rocznie, co zwiększa ogólne koszty zarządzania funduszem. Uczeni mają różne interpretacje prawa islamskiego, co utrudnia i czasochłonne osiągnięcie konsensusu dotyczącego analizy i wdrożenia w odniesieniu do konkretnego kierunku działania.

Popularne kategorie inwestycji w przypadku funduszy zgodnych z prawem szariatu obejmują nieruchomości i fundusze giełdowe. Prywatny kapitał jest również uważany za dobrą inwestycję, ale udział własny jest uważany za problem w prawie szariatu.

Przykłady inwestycji zgodnych z szariatem

Istnieje wiele produktów i indeksów, które umożliwiają inwestowanie zgodnie z prawem szariatu. Saturna Capital udostępnia kilka funduszy inwestycyjnych zgodnych z prawem szariatu poprzez serię Amana. Jej fundusz Amana Growth Fund (AMAGX) dąży do długoterminowego wzrostu kapitału poprzez inwestycje zgodne z zasadami islamu. Fundusz został uruchomiony 3 lutego 1994 r. Amana Growth Fund to fundusz  inwestycyjny inwestujący co najmniej 80% swoich aktywów w akcje zwykłe. Od listopada 2017 r. Zarządzał aktywami o wartości 1,7 miliarda USD. Wskaźnik kosztów wynosi 1,10%. Wymaga minimalnej inwestycji w wysokości 250 USD. Inwestycje w technologie stanowią znaczną część aktywów funduszu – 48%. Inne sektory obejmują opiekę zdrowotną, przemysł, ochronę konsumentów i cykliczną działalność konsumencką.

Indeksy S&P Dow Jones stworzyły wiele indeksów zgodnych z szariatem dla inwestorów muzułmańskich. Indeks S&P 500 Shariah został wprowadzony w grudniu 2006 r. Indeks S&P 500 Shariah obejmuje wszystkie zgodne z prawem szariatu składniki indeksu S&P 500. W październiku 2017 r. Składał się z 235 podmiotów, a największą część indeksu stanowiły technologie informacyjne. na 38%.

Inne zgodne z szariatem indeksy utrzymywane przez S&P Dow Jones to: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah oraz S&P Developed BMI Shariah Index.