Indeks złożony
Co to jest indeks złożony?
Indeks złożony to narzędzie statystyczne, które grupuje wiele różnych akcji, papierów wartościowych lub indeksów w celu stworzenia reprezentacji ogólnych wyników rynkowych lub sektorowych. Zwykle elementy indeksu złożonego są łączone w znormalizowany sposób, aby można było łatwo przedstawić duże ilości danych.
Kluczowe wnioski
- Indeks złożony to narzędzie statystyczne, które grupuje wiele różnych akcji, papierów wartościowych lub indeksów w celu stworzenia reprezentacji ogólnych wyników rynkowych lub sektorowych.
- Indeksy złożone służą do przeprowadzania analiz inwestycyjnych, pomiaru trendów gospodarczych i prognozowania aktywności rynkowej.
- Celem dobrze zdywersyfikowanego portfela jest zwykle osiągnięcie lepszych wyników niż główne indeksy złożone – Nasdaq Composite, Dow i S&P 500.
Zrozumienie indeksu złożonego
Indeksy złożone są tworzone w celu przeprowadzania analiz inwestycyjnych, pomiaru trendów gospodarczych i prognozowania aktywności rynkowej.
Są również używane jako narzędzia do śledzenia zmian cen papierów wartościowych w stosunku do całej giełdy lub sektora. W ten sposób stanowią użyteczny punkt odniesienia, na podstawie którego można zmierzyć portfel inwestora. Celem dobrze zdywersyfikowanego portfela jest zwykle osiągnięcie lepszych wyników niż główne indeksy złożone. Trzy z najczęściej obserwowanych indeksów w Stanach Zjednoczonych to Nasdaq Composite, Dow Jones Industrial Average (Dow) oraz Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500).
Rodzaje indeksów złożonych
Kompozyt Nasdaq
Nasdaq Composite została zapoczątkowana w 1971 roku tylko 50 firm. Dziś jest to indeks obejmujący ponad 3000 indywidualnych, zwykłych akcji notowanych na giełdzie Nasdaq. Nasdaq Composite jest obliczany przy użyciumetody ważonej kapitalizacją rynkową ( kapitalizacja rynkowa) (nazywanej również metodologią ważoną kapitalizacją).
Indeks Standard & Poor’s 500
Przez Standard & Poor 500 Index (S & P 500) jest powszechnie uważany za najlepszy barometr dużych amerykańskich akcji. Zawiera 500 największych amerykańskich spółek notowanych na giełdzie według wartości rynkowej. S&P 500 jest również indeksem ważonym kapitałem.
Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Industrial Average (zwany także po prostu „Dow” lub „Dow Jones”) jest złożonym indeksem ważonym ceną. Kiedy czytasz w wiadomościach, że „rynek jest w górę”, zwykle mają na myśli Dow.
Indeks ważony kapitałem a indeks ważony ceną
W przeciwieństwie do Dow (który jest indeksem ważonym ceną), Nasdaq i S&P 500 są indeksami ważonymi kapitałem.
W przypadku indeksów ważonych kapitałem, całkowita kapitalizacja rynkowa każdego składnika jest proporcjonalnie wykorzystywana do określenia poziomu indeksu. W tej metodologii składniki o wyższej kapitalizacji rynkowej będą miały większą wagę w złożeniu, a składniki o niższej kapitalizacji rynkowej będą miały mniejszą wagę w złożeniu. Aby akcje osiągnęły całkowitą kapitalizację rynkową indeksu ważonego kapitałem, cena za akcję każdej spółki jest mnożona przez łączną liczbę wyemitowanych akcji:
Przykład indeksu złożonego ważonego kapitałem
- Akcje A: Cena za akcję wynosi 25 USD, a łączna liczba pozostających w obrocie akcji wynosi 1 000 000
- Akcje B: Cena za akcję wynosi 50 USD, a łączna liczba pozostałych akcji to 500 000
- Akcje C: Cena za akcję wynosi 50 USD, a łączna liczba pozostających w obrocie akcji wynosi 1 000 000
Ich odpowiednie pułapy rynkowe byłyby następujące:
- Akcja A = 25 USD x 1 000 000 = 25 000 000 USD
- Akcja B = 50 USD x 500 000 = 25 000 000 USD
- Akcja C = 50 USD x 1000000 = 50000000 USD
Zatem łączna kapitalizacja rynkowa tego kompozytu wyniosłaby 100 000 000 USD. Masa gatunku A wynosiłaby 25%, masa gatunku B wyniosłaby 25%, a masa gatunku C wynosiłaby 50%. Zazwyczaj dzielnik indeksu służyłby do uczynienia indeksu możliwym do zarządzania na potrzeby sprawozdawczości. W tym przypadku dzielnik wyniósłby 100 000 USD, a początkowy poziom złożony byłby równy 100 000 000 USD / 100 000 USD = 1000.
W indeksie ważonym ceną składniki są ważone ceną (a nie kapitalizacją rynkową lub liczbą akcji w obrocie). Każda akcja wpływa na indeks proporcjonalnie do ceny za akcję. Akcja o wyższej cenie będzie miała większą wagę niż akcja po niższej cenie, a zatem ta konkretna akcja będzie miała większy wpływ na ogólne wyniki indeksu.
Przykład indeksu złożonego ważonego ceną
W indeksie ważonym ceną składniki ważone są ceną, a nie kapitalizacją rynkową lub występującymi w obrocie akcjami. Każda akcja wpływa na indeks proporcjonalnie do ceny za akcję. Akcja o wyższej cenie będzie miała większą wagę niż akcja o niższej cenie, a zatem będzie miała większy wpływ na wyniki indeksu:
- Akcja A: cena wynosi 3 dolary
- Akcja B: cena wynosi 6 USD
- Akcja C: cena wynosi 30 USD
- Akcja D: cena wynosi 10 USD
- Akcja E: cena 1 dolara
Poziom złożony można znaleźć, dodając składniki, a następnie dzieląc tę sumę przez liczbę składników. W tym przypadku poziom złożony wyniósłby 10 USD (50 USD / 5 = 10 USD).