Porównanie wskaźników ETF brutto do kosztów netto
Fundusze ETF, podobnie jak fundusze inwestycyjne, gromadzą pieniądze inwestorów, aby profesjonalny zarządzający portfelem mógł zainwestować te fundusze w określony indeks rynkowy lub w ramach określonej strategii. Tym zarządzającym portfelem należy zapłacić za swoje usługi, a inne koszty, w tym koszty ogólne, marketingowe i handlowe, muszą zostać pokryte. Wszystkie te opłaty są powiązane zewskaźnikiem wydatków funduszu.
Kluczowe wnioski
- Fundusze ETF są coraz bardziej popularne, ponieważ zapewniają dywersyfikację i profesjonalne zarządzanie funduszem wzajemnym, ale po niższych kosztach.
- Nawet przy niskich kosztach fundusze ETF będą pobierać opłaty za zarządzanie, koszty ogólne, marketing i handel (między innymi), które są powiązane z ich współczynnikiem wydatków.
- Wskaźnik kosztów brutto to całkowity procent aktywów funduszu wspólnego inwestowania, który jest przeznaczony na prowadzenie funduszu, podczas gdy wskaźnik kosztów netto obejmuje koszty handlowe oraz wszelkie zwroty i zwolnienia.
Wskaźniki kosztów
Wskaźnik kosztów jest to, co każdy inwestor płaci do funduszu w skali rocznej w celu pokrycia:
- Roczna opłata
- Koszty operacyjne
- Koszty utrzymania
- Opłaty administracyjne (prowadzenie dokumentacji, wysyłki prospektów, obsługa klienta, utrzymanie strony internetowej itp.)
- Opłaty 12b-1 (koszty marketingu i dystrybucji)
- Koszty związane z aktywami
Oceniając koszt posiadania ETF, często zobaczysz dwie liczby: wskaźnik kosztów brutto i netto. Liczby te są ważne, ale będą zawierać różne koszty i przekazywać różne informacje o względnej kosztowności funduszu.
Wielu inwestorom trudno jest zrozumieć różnicę między wskaźnikiem kosztów brutto a wskaźnikiem kosztów netto. Oto, czym się różnią.
Wskaźnik kosztów brutto
Wskaźnik kosztów brutto to procent aktywów używanych do zarządzania funduszem przed jakimikolwiek zwolnieniami i zwrotami kosztów. W związku z tym wskaźnik kosztów brutto jest tym, co akcjonariuszezapłaciliby bez tych zwolnień i zwrotów. Wskaźnik kosztów brutto ma wpływ tylko na fundusz, a nie na obecnych akcjonariuszy.
Jeśli fundusz notowany na giełdzie ma 2% wskaźnik kosztów brutto i 1% wskaźnik kosztów netto, oznacza to, że 1% aktywów funduszu jest wykorzystywanych do zniesienia opłat, zwrotu kosztów i oferowania rabatów. Ale czy to jest zrównoważone? To jest coś, co musisz ustalić na podstawie własnych badań. To powiedziawszy, jeśli widzisz wskaźnik kosztów brutto powyżej 4%, powinieneś być ostrożny.
Wskaźnik kosztów netto
Wskaźnik kosztów netto (czasami nazywany wskaźnikiem kosztów całkowitych ) wynika z ceny akcji po odstąpieniu od umowy i zwrotach. W niektórych przypadkach fundusz może mieć zawarte umowy dotyczące zrzeczenia się, zwrotu lub zwrotu niektórych opłat funduszu. Dzieje się tak często w przypadku nowych funduszy. Firma inwestycyjna i jej zarządzający funduszami mogą zgodzić się na zniesienie pewnych opłat po uruchomieniu nowego funduszu, aby utrzymać niższy wskaźnik kosztów dla inwestorów. Całkowity wskaźnik kosztów reprezentuje opłaty naliczone funduszowi po dokonaniu wszelkich zwolnień, zwrotów i odzysków. Te obniżki opłat dotyczą zwykle określonego przedziału czasowego, po którym fundusz może ponieść wszystkie pełne koszty.
Zamiast co akcjonariuszebyłaby wypłacona, wskaźnik kosztów netto jest faktyczna wypłata jako procent aktywów w zarządzaniu. Następny wskaźnik kosztów zazwyczaj obejmuje również koszty handlowe, takie jak prowizje maklerskie, opłaty giełdowe i koszty rozliczeń.
Zrozumienie zwolnień i zwrotów kosztów
Nowsze i mniejsze fundusze mają zwykle wyższe wskaźniki kosztów brutto, ponieważ ich prowadzenie jest względnie droższe. Jednak mniejsze fundusze będą wykorzystywać zwolnienia i zwroty kosztów, aby przyciągnąć nowych inwestorów. Pomyśl o tym jak o sprzedawcy detalicznym prowadzącym promocję, aby przyciągnąć więcej klientów do sklepu. Innym dobrym przykładem jest nowy supermarket, który przyjeżdża do miasta i używa niższych cen, próbując ukraść udziały od istniejącej marki. Po kilku tygodniach, a może 2-3 miesiącach supermarket podniesie ceny, aby poprawić swoje marże. Podobnie jak w przypadku sprzedawcy detalicznego lub supermarketu, ten okres promocyjny dla ETF może dobiec końca.
Jeśli wskaźnik kosztów brutto jest wyższy niż wskaźnik kosztów netto, to jako inwestor zakładasz, że zarządzane aktywa wzrosną na tyle, aby zrównoważyć te wydatki. Jeśli tak się nie stanie, z powodu słabych wyników, zwolnienia zostaną wyeliminowane. Im większa różnica między wskaźnikiem kosztów brutto a wskaźnikiem kosztów netto, tym bardziej prawdopodobne jest, że zwolnienia zostaną wyeliminowane. Poszukaj również daty zakończenia zwolnienia, jeśli jest dostępna. Mówiąc prościej, jeśli wartość brutto jest wyższa niż wartość netto, zwiększa się prawdopodobieństwo, że wskaźnik wydatków funduszu wzrośnie w przyszłości.
Dobra wiadomość jest taka, że jeśli fundusz może zwiększyć swoje aktywa, którymi zarządza, staje się tańszy w zarządzaniu, co z kolei obniża wskaźnik kosztów. Jako inwestor byłoby to korzystne, ponieważ wyższe wskaźniki kosztów zjadają Twoje zyski i zwiększają Twoje straty.
Inne ważne czynniki dotyczące ETF
Kiedy czytasz o wskaźnikach kosztów, odnosimy się do wskaźnika kosztów netto. Możesz znaleźć te informacje, przechodząc doYahoo Finance, wprowadzając znacznik ETF i wybierając Profil. Następnie przewiń w dół do sekcji Podsumowanie funduszu. Poniżej znajduje się podsumowanie operacji funduszy. Tutaj znajdziesz wskaźnik wydatków netto. Jeśli ten wskaźnik wydatków przekracza 0,21%, to jest wyższy od średniego wskaźnika wydatków występującego w całym świecie ETF. Nie oznacza to, że ETF powinien zostać odrzucony z rozważań inwestycyjnych, ale oznacza to, że będziesz musiał odrobić pracę domową. Na przykład, czy inny ETF, który śledzi to samo, oferuje niższy współczynnik wydatków? W sekcji Operacje funduszem zauważysz także roczny obrót aktywów. Jeśli ten odsetek jest wysoki, oznacza to aktywne zarządzanie i zwykle oznacza wysoki wskaźnik kosztów. Pasywne fundusze ETF mają zwykle niski obrót i niski wskaźnik kosztów ze względu na niższe koszty podsłuchu.
Wskaźniki wydatków są ważne, ale nie są jedynymi miernikami, których należy szukać przy wyborze funduszu ETF. Spójrz także na średni dzienny wolumen obrotu. Jeśli przekracza 1 milion akcji dziennie, to jest płynny, co pozwoli ci z łatwością kupować i sprzedawać. Wszystko, co przekracza 100 000 akcji w obrocie dziennie, może być OK, ale sprawdź spread bid-ask, aby upewnić się, że jest wąski. W przeciwnym razie możesz zostać uderzony ukrytymi kosztami. Aby tego uniknąć, używaj zleceń z limitem w przeciwieństwie do zleceń rynkowych.
Jeśli zamierzasz handlować niestabilnymi lewarowanymi i odwrotnymi funduszami ETF, zdecydowanie powinieneś rozważyć posiadanie konkretnego planu zakupu akcji i strategii wyjścia. W przeciwnym razie codzienne równoważenie, wysokie wskaźniki kosztów i prowizje mogą potencjalnie doprowadzić do znacznego uderzenia.
Podsumowanie
Jako inwestor nie wpłacasz na ETF wskaźnika kosztów brutto. Ale jeśli zauważysz duży rozrzut między kwotą brutto i netto, może to oznaczać wyższe wydatki w przyszłości, ponieważ jest bardziej prawdopodobne, że zwolnienia i zwroty kosztów zostaną wyeliminowane. Miej również świadomość innych zagrożeń związanych z funduszami ETF, szczególnie w przypadku tych, które są aktywnie zarządzane.