Dostawa gotówki

Co to jest dostawa gotówki?

Dostawa gotówki to metoda rozliczenia, gdy futures lub opcje umowa wygasa lub jest wykonywana. Dostawa gotówki, zwana również rozliczeniem gotówkowym, wymaga od sprzedawcy  instrumentu finansowego  przeniesienia powiązanej  pozycji gotówkowej na kupującego, zamiast dostarczenia faktycznego fizycznego instrumentu bazowego.

Alternatywnie, w walutowy  (Forex) rynek dostaw gotówki oznacza rozliczenie umowy.

Zrozumienie dostawy gotówki

Kontrakty terminowe typu futures i opcje są zasadniczo umowami dającymi inwestorom zobowiązanie lub prawo do zakupu lub sprzedaży określonych aktywów w późniejszym terminie za uzgodnioną cenę.

Kiedy te instrumenty pochodne wygasają lub są wykonywane, posiadacz kontraktu powinien teoretycznie dostarczyć fizyczny towar lub przenieść faktyczne udziały w akcjach. W rzeczywistości zdecydowana większość kontraktów futures i opcji jest faktycznie dostarczana za gotówkę.

Inwestorzy korzystający z tych inwestycji nazywani są  spekulantami. Nie są zainteresowani posiadaniem bazowego składnika aktywów fizycznych i chcą po prostu zabezpieczyć się przed zmianami cen. Osoby, które zdecydują się na dostawę gotówki, otrzymają uznanie lub obciążenie różnicy między ceną początkową a ostatecznym rozliczeniem po wygaśnięciu lub wykonaniu kontraktu futures lub opcji.

Przykład dostawy gotówki

Adam kupuje kontrakt futures dostarczany gotówką, dzięki czemu za dwa miesiące może kupić 100 sztuk bydła za 300 USD za sztukę, co daje łącznie 30 000 USD. Obecna cena za sztukę bydła również wynosi 300 dolarów. Adam kupił ten kontrakt, aby zabezpieczyć się przed potencjalnym wzrostem cen.

Jeśli handel bydłem do 350 $ za sztukę przez wygaśnięciem kontraktu, Adama środki pieniężne dostarczone kontraktów terminowych zysków przez $ +5.000. Może to wykorzystać, aby zrekompensować 35 000 dolarów, które będzie musiał wydać, jeśli zdecyduje się kupić 100 sztuk bydła. Jeśli jednak cena spadnie do 250 USD, jego kontrakt futures dostarczany w gotówce traci 5000 USD. W takim przypadku, jeśli chce kupić 100 sztuk bydła, może to zrobić po cenie rynkowej za 25 000 USD, ale musi zapłacić łącznie 30 000 USD, licząc 5 000 USD straty w kontraktach terminowych dostarczonych w gotówce.

Zalety dostawy gotówki

Dostawa gotówki ma wiele zalet w porównaniu z dostawą fizyczną. Przede wszystkim tańsza i znacznie prostsza jest wymiana wartości netto w gotówce po wygaśnięciu umowy.

Organizowanie dostawy aktywów materialnych, takich jak złoto lub żywy inwentarz, jest czasochłonne i wiąże się z kosztami. Wielu handlowców nie jest zainteresowanych gromadzeniem złota w magazynach lub kupowaniem żywych zwierząt, aby rozpocząć farmę. Chcą tylko zarabiać na obstawianiu ich wartości rynkowej.

Dostawa gotówki umożliwia również handel aktywami, których nie można dostarczyć fizycznie, a mianowicie indeksami, takimi jak S&P 500  lub Nikkei 225. W rzeczywistości dostawa gotówki została uznana za ułatwianie handlu kontraktami futures i opcjami, pomagając zwiększyć płynność rynku i utorować drogę do udostępnienia szerszego wyboru produktów finansowych.

Ograniczenia dostawy gotówki

Potencjalną wadą dostawy gotówki jest ryzyko, że ta opcja może pozostawić inwestorów niezabezpieczonych po wygaśnięciu kontraktu. Bez dostarczenia faktycznych aktywów bazowych żadne zabezpieczenia wprowadzone przed wygaśnięciem nie będą kompensowane.

W rezultacie inwestorzy, którzy decydują się na dostawę gotówki, muszą starannie zamknąć zabezpieczenia lub rolować wygasające pozycje instrumentów pochodnych w celu replikacji wygasających pozycji.

Inne rodzaje dostaw gotówki

Jak wspomniano wcześniej, termin dostawa gotówki jest również używany na rynku Forex w odniesieniu do rozliczenia kontraktu.

Rynek Forex jest otwarty 24 godziny na dobę, pięć dni w tygodniu, z wyjątkiem świąt i handlu walutami na całym świecie. Aby uczestniczyć w  Międzynarodowym Rynku Walutowym (IMM). Po zakończeniu kontraktu środki są wypłacane lub wpłacane na rachunek dostawy w walucie krajowej.

Transakcja typu spot na rynku Forex dotyczy natychmiastowej dostawy, która dla większości par walutowych wynosi dwa dni robocze. Głównym wyjątkiem jest kupno lub sprzedaż dolarów amerykańskich (USD) w porównaniu z dolarami kanadyjskimi (CAD), które rozliczane są w jeden dzień roboczy. Weekendy i święta mogą powodować znaczne wydłużenie czasu między datą transakcji a datą rozliczenia, szczególnie w okresach świątecznych, takich jak Boże Narodzenie i Wielkanoc. Praktyka na rynku Forex wymaga również, aby data rozliczenia była ważnym dniem roboczym w obu krajach.

Kontrakty terminowe Forex  to szczególny rodzaj transakcji walutowych. Kontrakty te są zawsze zawierane w dniu następującym po dacie rozliczenia kontraktu kasowego i służą do ochrony kupującego przed wahaniami cen walut.