Metoda Benjamina
Jaka jest metoda Benjamina?
Metoda Benjamina to termin używany do opisania filozofii inwestycyjnej Benjamina Grahama (1894-1976), któremu przypisuje się wymyślenie strategii inwestowania wartości przy użyciu analizy fundamentalnej, zgodnie z którą inwestorzy analizują dane giełdowe w celu znalezienia aktywów, które były systematycznie niedowartościowane.
Kluczowe wnioski
- Metoda Benjamina odnosi się do oryginalnej filozofii inwestowania w wartość stworzonej przez Benjamina Grahama w latach trzydziestych XX wieku.
- Graham skupił się na długoterminowych inwestycjach w spółki, opierając się na fundamentalnej analizie wskaźników finansowych i odrzucił krótkoterminowe spekulacje.
- Warren Buffet, legendarny inwestor wartościowy, przypisał sukces metodzie Benjamina.
Zrozumienie metody Benjamina
Metoda inwestowania Benjamina jest pomysłem Benjamina Grahama, brytyjsko-amerykańskiego inwestora, ekonomisty i autora. Zdobył rozgłos w 1934 roku, kiedy opublikował swój podręcznik Analiza bezpieczeństwa, który napisał wraz z Davidem Doddem. Analiza bezpieczeństwa to książka fundamentalna dla dzisiejszej branży inwestycyjnej, a nauki Benjamina Grahama wywarły silny wpływ na znanych inwestorów, takich jak Warren Buffett. Benjamin Graham uczył Warrena Buffetta, gdy Buffett studiował na Columbia University, a Buffett napisał, że książki i nauki Grahama „stały się podstawą, na której oparły się wszystkie moje decyzje inwestycyjne i biznesowe”. Jego słynna książka „Inteligentny inwestor” zyskała uznanie jako fundamentalna praca w inwestowaniu w wartość.
Metoda inwestowania wartości Benjamina Grahama podkreśla, że istnieją dwa rodzaje inwestorów: inwestorzy długoterminowi i krótkoterminowi. Inwestorzy krótkoterminowi to spekulanci, którzy stawiają na wahania ceny aktywów, podczas gdy długoterminowi inwestorzy wartościowi powinni myśleć o sobie jako o właścicielach firmy. Jeśli jesteś właścicielem firmy, nie powinieneś przejmować się tym, co rynek myśli o jej wartości, o ile masz solidne dowody na to, że biznes jest lub będzie wystarczająco rentowny.
Korzystanie z metody Benjamina
Oryginalna metoda Benjamina służąca do określania wewnętrznej wartości akcji była następująca:
1974, formuła została zmieniona w celu uwzględnienia zarówno podstawowej stopy o 4,4%, co było średnia wydajność wysokiej jakości wiązania firmowych 1962 i wydajność prądowa na wiązań firmowych AAA reprezentowany przez literę r:
V=miP. S