Handel na rynku Forex: przewodnik dla początkujących

Forex to portmanteau walut obcych i wymiany. Wymiana walut to proces zamiany jednej waluty na inną z różnych powodów, zwykle związanych z handlem, handlem lub turystyką. Według trzyletniego raportu Banku Rozrachunków Międzynarodowych z 2019 r. (Światowego banku obsługującego krajowe banki centralne) średni dzienny wolumen obrotu na rynku Forex przekraczał 5,1 bln USD.

Co to jest rynek Forex?

Rynek walutowy to miejsce, na którym handluje się walutami. Waluty są ważne dla większości ludzi na całym świecie, niezależnie od tego, czy zdają sobie z tego sprawę, czy nie, ponieważ waluty muszą być wymieniane, aby prowadzić handel zagraniczny i biznes. Jeśli mieszkasz w USA i chcesz kupić ser z Francji, Ty lub firma, od której kupujesz ser, musicie zapłacić Francuzom za ser w euro (EUR). Oznacza to, że importer amerykański musiałby wymienić równowartość wartości dolara amerykańskiego (USD) na euro. To samo dotyczy podróży. Francuski turysta w Egipcie nie może zapłacić w euro, aby zobaczyć piramidy, ponieważ nie jest to lokalnie akceptowana waluta. W związku z tym turysta musi wymienić euro na lokalną walutę, w tym przypadku na funta egipskiego, po aktualnym kursie wymiany.

Jedynym wyjątkowym aspektem tego międzynarodowego rynku jest brak centralnego rynku wymiany walut. Handel walutami odbywa się raczej elektronicznie, poza rynkiem regulowanym (OTC), co oznacza, że ​​wszystkie transakcje odbywają się za pośrednictwem sieci komputerowych między handlowcami na całym świecie, a nie na jednej scentralizowanej giełdzie. Rynek jest otwarty 24 godziny na dobę, pięć i pół dnia w tygodniu, a waluty są przedmiotem obrotu na całym świecie w głównych centrach finansowych Londynu, Nowego Jorku, Tokio, Zurychu, Frankfurtu, Hongkongu, Singapuru, Paryża i Sydney – w prawie w każdej strefie czasowej. Oznacza to, że kiedy kończy się dzień handlowy w USA, rynek forex zaczyna się od nowa w Tokio i Hongkongu. W związku z tym rynek forex może być niezwykle aktywny o każdej porze dnia, a notowania cenowe stale się zmieniają.

Krótka historia rynku Forex

W przeciwieństwie do rynków akcji, których korzenie sięgają stuleci, rynek forex w dzisiejszym rozumieniu jest naprawdę nowym rynkiem. Oczywiście w najbardziej podstawowym sensie – polegającym na przeliczaniu jednej waluty na inną w celu uzyskania korzyści finansowych – rynek Forex istnieje, odkąd narody zaczęły bić waluty. Ale współczesne rynki forex to nowoczesny wynalazek. Po zawarciu porozumienia w  Bretton Woods  w 1971 r. Pozwolono na swobodny przepływ większej liczby głównych walut względem siebie. Wartości poszczególnych walut są różne, co zrodziło zapotrzebowanie na usługi wymiany walut i handel.

Banki komercyjne i  inwestycyjne  prowadzą większość transakcji na rynkach walutowych w imieniu swoich klientów, ale istnieją również  możliwości spekulacyjne dotyczące handlu jedną walutą na inną dla inwestorów profesjonalnych i indywidualnych.

Rynek spot oraz rynki terminowe i futures

Instytucje, korporacje i osoby fizyczne mogą handlować na rynku Forex na trzy sposoby: rynek kasowy, rynek terminowy i rynek kontraktów terminowych. Handel Forex na rynku spot zawsze był największym rynkiem, ponieważ jest to „bazowy” prawdziwy składnik aktywów, na którym opierają się rynki terminowe i futures. W przeszłości rynek kontraktów terminowych był najpopularniejszym miejscem dla traderów, ponieważ był dostępny dla inwestorów indywidualnych przez dłuższy czas. Jednak wraz z pojawieniem się handlu elektronicznego i licznymi  brokerami forex, rynek kasowy doświadczył ogromnego wzrostu aktywności i obecnie przewyższa rynek kontraktów terminowych jako preferowany rynek handlowy dla inwestorów indywidualnych i spekulantów. Kiedy ludzie odnoszą się do rynku forex, zwykle mają na myśli rynek spot. Rynki terminowe i futures są zwykle bardziej popularne wśród firm, które muszą zabezpieczyć swoje ryzyko walutowe do określonej daty w przyszłości.

Mówiąc dokładniej, rynek kasowy to miejsce, w którym waluty są kupowane i sprzedawane zgodnie z bieżącą ceną. Cena ta, określana przez podaż i popyt, jest odzwierciedleniem wielu czynników, w tym bieżących stóp procentowych, wyników gospodarczych, nastrojów wobec bieżących sytuacji politycznych (zarówno lokalnych, jak i międzynarodowych), a także postrzegania przyszłych zachowań jednej waluty w stosunku do drugiej.. Kiedy transakcja jest finalizowana, jest to tzw. „Transakcja natychmiastowa”. Jest to transakcja bilateralna, w ramach której jedna ze stron dostarcza kontrahentowi uzgodnioną kwotę waluty i otrzymuje określoną kwotę w innej walucie po ustalonym kursie wymiany. Po zamknięciu pozycji rozliczenie następuje w gotówce. Chociaż rynek kasowy jest powszechnie znany jako taki, który zajmuje się transakcjami w teraźniejszości (a nie w przyszłości), rozliczenie tych transakcji zajmuje w rzeczywistości dwa dni.

W przeciwieństwie do rynku kasowego, rynki terminowe i futures nie handlują rzeczywistymi walutami. Zamiast tego zawierają kontrakty, które reprezentują roszczenia do określonego rodzaju waluty, określonej ceny jednostkowej i przyszłej daty rozliczenia.

Na rynku terminowym kontrakty są kupowane i sprzedawane poza rynkiem regulowanym między dwiema stronami, które ustalają warunki umowy między sobą.

Na rynku kontraktów terminowych kontrakty futures są kupowane i sprzedawane w oparciu o standardową wielkość i datę rozliczenia na publicznych rynkach towarowych, takich jak Chicago Mercantile Exchange. W Stanach Zjednoczonych National Futures Association reguluje rynek kontraktów terminowych. Kontrakty futures zawierają określone szczegóły, w tym liczbę jednostek będących przedmiotem obrotu, daty dostawy i rozliczenia oraz minimalne przyrosty cen, których nie można dostosować. Giełda działa jako odpowiednik przedsiębiorcy, zapewniając odprawę i rozrachunek.

Oba rodzaje umów są wiążące i są zazwyczaj rozliczane za gotówkę na danej giełdzie po wygaśnięciu, chociaż umowy można również kupować i sprzedawać przed ich wygaśnięciem. Rynki terminowe i futures mogą zapewnić ochronę przed ryzykiem podczas handlu walutami. Zwykle duże międzynarodowe korporacje wykorzystują te rynki w celu zabezpieczenia się przed przyszłymi wahaniami kursów walut, ale spekulanci również biorą udział w tych rynkach.

Zwróć uwagę, że często zobaczysz terminy: FX, forex, rynek walutowy i rynek walutowy. Te terminy są synonimami i wszystkie odnoszą się do rynku forex.

Forex for Hedging

Firmy prowadzące działalność za granicą są narażone na ryzyko z powodu wahań wartości walut, gdy kupują lub sprzedają towary i usługi poza rynkiem krajowym. Rynki walutowe  zapewniają sposób  zabezpieczenia ryzyka walutowego poprzez ustalenie kursu, po którym transakcja zostanie zakończona.

Aby to osiągnąć, trader może z wyprzedzeniem kupować lub sprzedawać waluty na rynkach terminowych  lub swapowych, co blokuje kurs wymiany. Na przykład wyobraź sobie, że firma planuje sprzedawać blendery wyprodukowane w USA w Europie, gdy kurs wymiany między euro a dolarem (EUR / USD) wynosi od 1 EUR do 1 USD według parytetu.

Produkcja blendera kosztuje 100 dolarów, a amerykańska firma planuje go sprzedać za 150 euro, co jest konkurencyjne w stosunku do innych mikserów produkowanych w Europie. Jeśli ten plan się powiedzie, firma zarobi 50 USD, ponieważ kurs wymiany EUR / USD jest równy. Niestety, USD zaczyna rosnąć na wartości w stosunku do euro, aż kurs wymiany EUR / USD wyniesie 0,80, co oznacza, że ​​kupno 1,00 € kosztuje teraz 0,80 USD.

Problem, z którym boryka się firma, polega na tym, że chociaż wyprodukowanie blendera nadal kosztuje 100 USD, firma może sprzedać produkt tylko po konkurencyjnej cenie 150 EUR, która po przeliczeniu z powrotem na dolary wynosi tylko 120 USD (150 EUR x 0,80 = 120 USD). Silniejszy dolar przyniósł dużo mniejszy zysk niż oczekiwano.

Firma blender mogła zmniejszyć to ryzyko poprzez zwarcie euro i zakupu USD, gdy byli w parzystości. W ten sposób, gdyby dolar wzrósł na wartości, zyski z handlu zrównoważyłyby zmniejszony zysk ze sprzedaży blenderów. Jeśli dolar stracił na wartości, korzystniejszy kurs walutowy zwiększy zysk ze sprzedaży blenderów, co rekompensuje straty w handlu.

Tego rodzaju zabezpieczenie można przeprowadzić na rynku walutowych  kontraktów terminowych. Korzyścią dla przedsiębiorcy jest to, że kontrakty futures są standaryzowane i rozliczane przez organ centralny. Jednak kontrakty terminowe na waluty mogą być mniej płynne niż rynki terminowe, które są zdecentralizowane i istnieją w systemie międzybankowym na całym świecie.

Forex do spekulacji

Czynniki takie jak  stopy procentowe, przepływy handlowe, turystyka, siła gospodarcza i  ryzyko geopolityczne wpływają na podaż i popyt na waluty, co powoduje codzienną zmienność na rynkach walutowych. Istnieje możliwość skorzystania ze zmian, które mogą zwiększyć lub zmniejszyć wartość jednej waluty w porównaniu z inną. Prognoza, że ​​jedna waluta osłabi się, jest zasadniczo taka sama, jak założenie, że druga waluta w parze umocni się, ponieważ waluty są przedmiotem handlu w parach.

Wyobraź sobie tradera, który spodziewa się wzrostu stóp procentowych w USA w porównaniu z Australią, podczas gdy kurs wymiany między dwiema walutami ( AUD / USD) wynosi 0,71 (potrzeba 0,71 USD, aby kupić 1,00 USD). Trader uważa, że ​​wyższe stopy procentowe w USA spowodują wzrost popytu na USD, a zatem kurs wymiany AUD / USD spadnie, ponieważ zakup AUD będzie wymagał mniejszej liczby silniejszych USD.

Załóżmy, że trader ma rację i stopy procentowe rosną, co obniża kurs wymiany AUD / USD do 0,50. Oznacza to, że zakup 1,00 AUD wymaga 0,50 USD. Gdyby inwestor skrócił AUD i zajął pozycję długą na USD, zyskałby na zmianie wartości.

Waluta jako klasa aktywów

Waluty jako klasa aktywów mają dwie różne cechy :

• Możesz zarobić  różnicę stóp procentowych  między dwiema walutami.
• Możesz zyskać na zmianach kursu wymiany.

funty brytyjskie (GBP), ponieważ różnica stóp procentowych była bardzo duża. Ta strategia jest czasami określana jako „ carry trade ”.

Dlaczego możemy handlować walutami

Handel walutami był bardzo trudny dla inwestorów indywidualnych przed pojawieniem się Internetu. Większość podmiotów zajmujących się handlem walutami to duże  międzynarodowe korporacje,  fundusze hedgingowe  lub zamożne osoby, ponieważ handel na rynku Forex wymagał dużego kapitału. Z pomocą Internetu wyłonił się rynek detaliczny skierowany do indywidualnych handlowców, zapewniający łatwy dostęp do rynków walutowych za pośrednictwem samych banków lub brokerów tworzących rynek wtórny. Większość brokerów lub dealerów internetowych oferuje bardzo wysoką dźwignię finansową indywidualnym handlowcom, którzy mogą kontrolować dużą transakcję z niewielkim saldem na koncie.

1:52

Ryzyko związane z handlem na rynku Forex

Handel walutami może być ryzykowny i złożony. Rynek międzybankowy ma różny stopień regulacji, a instrumenty forex nie są ustandaryzowane. W niektórych częściach świata handel na rynku Forex jest prawie całkowicie nieuregulowany.

Rynek międzybankowy składa się z banków handlujących między sobą na całym świecie. Same banki muszą określić i zaakceptować  ryzyko państwa  i  ryzyko kredytowe oraz ustanowiły wewnętrzne procesy, aby zapewnić sobie maksymalne bezpieczeństwo. Takie przepisy są narzucane przez branżę w celu ochrony każdego uczestniczącego banku.

Ponieważ rynek jest tworzony przez każdy z uczestniczących banków, oferując oferty i  oferty  dla określonej waluty, mechanizm wyceny rynkowej opiera się na podaży i popycie. Ponieważ w systemie występują tak duże przepływy handlowe, nieuczciwym handlowcom trudno jest wpływać na cenę waluty. System ten pomaga zapewnić przejrzystość na rynku inwestorom mającym dostęp do transakcji międzybankowych.

Większość małych handlowców detalicznych handluje ze stosunkowo małymi i częściowo nieuregulowanymi brokerami / dealerami forex, którzy mogą (a czasami to robią) zmieniać ceny, a nawet handlować z własnymi klientami. W zależności od tego, gdzie istnieje sprzedawca, mogą obowiązywać pewne regulacje rządowe i branżowe, ale zabezpieczenia te są niespójne na całym świecie.

Większość inwestorów detalicznych  powinna poświęcić czas na zbadanie dealera forex, aby dowiedzieć się, czy jest on regulowany w USA lub Wielkiej Brytanii (dealerzy w USA i Wielkiej Brytanii mają większy nadzór), czy w kraju o luźnych zasadach i nadzorze. Warto również dowiedzieć się, jakie rodzaje zabezpieczeń są dostępne na wypadek kryzysu rynkowego lub niewypłacalności dealera.

Zalety i wyzwania handlu na rynku Forex

Zaleta : Rynki forex są największe pod względem dziennego wolumenu obrotu na świecie i dlatego oferują największą płynność. Ułatwia to wejście i wyjście z  pozycji  w dowolnej z głównych walut w ułamku sekundy przy niewielkim spreadzie w większości warunków rynkowych.

Wyzwanie : Banki, brokerzy i dealerzy na rynkach forex pozwalają na dużą  dźwignię finansową, co oznacza, że ​​inwestorzy mogą kontrolować duże pozycje za pomocą stosunkowo niewielkich własnych pieniędzy. Dźwignia w zakresie 100: 1 to wysoki wskaźnik, ale nie jest rzadkością na rynku Forex. Przedsiębiorca musi rozumieć użycie dźwigni finansowej i ryzyko, jakie dźwignia wprowadza na koncie. Ekstremalne poziomy dźwigni doprowadziły do ​​nieoczekiwanej niewypłacalności wielu dealerów.

Pro : Rynek Forex jest przedmiotem obrotu 24 godziny na dobę, pięć dni w tygodniu – począwszy od każdego dnia w Australii, a skończywszy na Nowym Jorku. Główne ośrodki to Sydney, Hongkong, Singapur, Tokio, Frankfurt, Paryż, Londyn i Nowy Jork.

Wyzwanie : Produktywny handel walutami wymaga zrozumienia podstaw i wskaźników ekonomicznych. Inwestor walutowy musi mieć szerokie zrozumienie gospodarek różnych krajów i ich wzajemnych powiązań, aby uchwycić podstawy, które wpływają na wartości walut.

Podsumowanie

day trading lub swing trading na niewielkich kwotach jest łatwiejszy na rynku forex niż na innych rynkach. Dla tych, którzy mają długoterminowe horyzonty i większe fundusze, długoterminowy handel oparty na podstawach lub carry trade może być opłacalny. Skoncentrowanie się na zrozumieniu podstaw makroekonomicznych wpływających na wartości walut i doświadczenie w analizie technicznej może pomóc nowym inwestorom na rynku Forex stać się bardziej dochodowymi.