Konto gotówkowe a konto z depozytem zabezpieczającym: jaka jest różnica?

Konto gotówkowe a konto depozytu zabezpieczającego: przegląd

Inwestorzy, którzy chcą kupić papiery wartościowe, mogą to zrobić za pomocą konta maklerskiego. Dwa główne typy rachunków maklerskich to rachunki gotówkowe i rachunki depozytu zabezpieczającego. Główną różnicą między tymi dwoma typami kont są ich odpowiednie wymagania pieniężne.

Konto pieniężne

Na rachunku gotówkowym wszystkie transakcje muszą być dokonywane przy użyciu dostępnej gotówki lub pozycji długich. Kupując papiery wartościowe na rachunku pieniężnym, inwestor musi zdeponować gotówkę, aby rozliczyć transakcję – lub sprzedać istniejącą pozycję w tym samym dniu handlowym – aby wpływy pieniężne były dostępne do rozliczenia zlecenia kupna. Konta te są dość proste.

Jeśli udzielisz zezwolenia firmie maklerskiej, akcje przechowywane na rachunku pieniężnym mogą być również pożyczane innym zainteresowanym stronom, w tym sprzedawcom z krótkim czasem sprzedaży i funduszom hedgingowym. Może to być źródłem dodatkowych korzyści dla inwestora. Ten proces nazywa się pożyczaniem akcji lub pożyczaniem papierów wartościowych.

Jeśli masz konto pieniężne z papierami wartościowymi, na które są poszukiwani przez krótkich sprzedawców i fundusze hedgingowe, możesz poinformować swojego brokera, że ​​chcesz pożyczyć swoje akcje. Jeśli istnieje zapotrzebowanie na te akcje, Twój broker przedstawi Ci wycenę tego, ile byłby skłonny zapłacić za możliwość pożyczenia tych akcji.

Jeśli się zgodzisz, Twój broker pożyczy Twoje akcje krótkiemu  sprzedającemu  lub funduszowi hedgingowemu po wyższym oprocentowaniu. Na przykład, twój broker może dać ci 8% odsetek od pożyczonych akcji, a pożyczkę na poziomie 13%. W zależności od wielkości twojej pozycji może być dobrym dodatkowym źródłem zwrotu. Ta metoda pozwala również na utrzymanie istniejącej długiej pozycji w zabezpieczeniu i czerpanie korzyści z jej ruchu w górę.

Krótko sprzedający  i fundusze hedgingowe mogą mieć duże zapotrzebowanie  na pożyczanie papierów wartościowych, zwłaszcza tych, które są zazwyczaj trudne do pożyczenia. Pożyczając kapitał lub papiery wartościowe, pożyczkobiorca jest zobowiązany do uiszczenia opłat i odsetek od pożyczonej kwoty.

W zależności od kursów rynkowych i popytu na papiery wartościowe, dokładna kwota odsetek pobieranych za pożyczone papiery wartościowe będzie się różnić. Najbardziej atrakcyjne papiery wartościowe do pożyczenia to te, które najtrudniej pożyczyć na krótką sprzedaż (co zwykle oznacza spółki o małej kapitalizacji rynkowej lub akcje w trudnym obrocie). Akcje, które już zostały mocno skrócone lub spadły, mogą być również atrakcyjne do pożyczania.

Ten rodzaj usługi nie jest automatycznie zapewniany przez wszystkich brokerów, a nawet ci, którzy świadczą tę usługę, mogą również wymagać minimalnej liczby akcji lub kwoty w dolarach.

Rachunek depozytowy

Konto margines pozwala inwestorowi na pożyczyć od wartości aktywów na rachunku w celu zakupu nowych pozycji lub sprzedać krótki. Inwestorzy mogą korzystać margines wykorzystać swoje stanowiska i zysk z obu hossy i bessy ruchów na rynku. Marża może być również wykorzystana do wypłat gotówki w stosunku do wartości rachunku w formie pożyczki krótkoterminowej.

Dla inwestorów, którzy chcą lewarować swoje pozycje, rachunek depozytowy może być bardzo przydatny i opłacalny. Kiedy tworzone jest saldo depozytu zabezpieczającego (debet), saldo pozostające do spłaty podlega dziennej stopie procentowej naliczanej przez firmę. Stawki te oparte są na aktualnej podstawowej stopie procentowej powiększonej o dodatkową kwotę pobieraną przez firmę pożyczkową. Ten wskaźnik może być dość wysoki.

Na przykład inwestor z kontem zabezpieczającym może zająć pozycję krótką na akcjach XYZ, jeśli uważa, że ​​cena prawdopodobnie spadnie. Jeśli cena rzeczywiście spadnie, mogą w tym czasie pokryć swoją krótką pozycję, zajmując długą pozycję na akcjach XYZ. W ten sposób uzyskują zysk na różnicy między kwotą otrzymaną przy początkowej transakcji krótkiej sprzedaży a kwotą, którą zapłacili za zakup akcji po niższej cenie (pomniejszonej o odsetki z tytułu marży w tym okresie).

Na rachunku pieniężnym ten sam inwestor w tym scenariuszu musi znaleźć inne strategie zabezpieczenia lub generowania dochodu na swoim koncie (ponieważ musi używać depozytów gotówkowych tylko w przypadku pozycji długich). Na przykład mogą złożyć zlecenie stop, aby sprzedać akcje XYZ, jeśli spadną poniżej określonej ceny, co ogranicza ich ryzyko spadku.

Konta z depozytem zabezpieczającym muszą przez cały czas utrzymywać określony współczynnik depozytu zabezpieczającego. Jeśli wartość konta spadnie poniżej tego limitu, klient otrzymuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego to żądanie wpłaty większej ilości gotówki lub papierów wartościowych w celu przywrócenia wartości rachunku do limitów. Klient może dodać nową gotówkę do swojego konta lub sprzedać część swoich zasobów, aby zebrać gotówkę.