ROCE vs. ROA: Jaka jest różnica?
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) a zwrot z aktywów (ROA): przegląd
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) i zwrot z aktywów (ROA) to dwa podobne wskaźniki rentowności, których inwestorzy i analitycy używają do oceny przedsiębiorstw. Wskaźnik ROCE jest miernikiem, który ocenia, jak efektywnie wykorzystywany jest dostępny kapitał firmy.
Kluczowe wnioski
- Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) i zwrot z aktywów (ROA) to wskaźniki rentowności.
- ROCE jest podobny do zwrotu z kapitału własnego (ROE), z tym że obejmuje zobowiązania dłużne, gdzie wyższy wskaźnik oznacza, że firma dobrze wykorzystuje dostępny kapitał.
- ROCE najlepiej sprawdza się przy porównywaniu firm z sektorów kapitałochłonnych, czyli takich, które są bardzo zadłużone.
- Zwrot z aktywów (ROA), w przeciwieństwie do ROCE, koncentruje się na efektywnym wykorzystaniu aktywów.
- Te wskaźniki rentowności najlepiej wykorzystać do porównania podobnych firm z tej samej branży.
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)
Wzór na obliczenie ROCE jest następujący:
Zaangażowany kapitał definiuje się jako aktywa ogółem pomniejszone o zobowiązania bieżące lub łączny kapitał własny akcjonariuszy i zobowiązania dłużne. Jest więc zbliżony do wskaźnika zwrotu z kapitału (ROE), z tym że obejmuje również zobowiązania z tytułu zadłużenia.
Im wyższy wskaźnik ROCE, tym efektywniej firma wykorzystuje dostępny kapitał do generowania zysków. Wskaźnik ROCE jest szczególnie przydatny do porównywania podobnych kapitałochłonnych spółek. Dobry wskaźnik ROCE dla firmy powinien zawsze być wyższy niż średnie oprocentowanie finansowania.
ROCE najlepiej sprawdza się przy porównywaniu firm z kapitałochłonnych sektorów, takich jak przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i telekomunikacja, ponieważ w przeciwieństwie do innych czynników fundamentalnych, ROCE bierze pod uwagę również zadłużenie i inne zobowiązania. Wskaźnik ROCE jest przydatny do porównywania firm ze znacznym zadłużeniem.
ROCE może wymagać korekt, w tym odejmowania gotówki od zaangażowanego kapitału, aby uzyskać dokładniejszy pomiar ROCE. Istotny jest długoterminowy ROCE, w którym inwestorzy preferują spółki o stabilnych i rosnących wskaźnikach ROCE.
Zwrot z aktywów (ROA)
ROA jest podobny do wskaźnika ROCE, ponieważ mierzy rentowność i efektywność finansową. Różnica polega na tym, że wskaźnik ROA koncentruje się w szczególności na efektywnym wykorzystaniu aktywów.
Wskaźnik ROA dzieli roczne zyski przez sumę aktywów, aby wskazać, ile dochodu na dolara jest generowane w odniesieniu do aktywów firmy. Oblicza się go za pomocą następującego równania:
ROA=Net IncomeTOtlssety \ text {ROA} = \ frac {\ text {Dochód netto}} {\ text {Aktywa ogółem}}ROA=Aktywa ogółem
Wysoka wartość wskaźnika ROA jest mocną wskazówką, że firma dobrze funkcjonuje, osiągając znaczące zwroty z aktywów. Podobnie jak w przypadku innych wskaźników rentowności, ROA najlepiej jest stosować do porównywania podobnych firm z tej samej branży.
Kluczowe różnice
Różnic między wskaźnikami ROCE i ROA nie jest wiele, ale są one znaczące. Różne wskaźniki rentowności istnieją właśnie po to, aby umożliwić inwestorom i analitykom ocenę efektywności operacyjnej firmy z różnych perspektyw w celu uzyskania pełniejszego obrazu prawdziwej wartości firmy, jej kondycji finansowej i perspektyw rozwoju.