Najważniejsze czynniki ekonomiczne, które osłabiają dolara amerykańskiego

Deprecjacja waluty w kontekście dolara amerykańskiego odnosi się do spadku wartości dolara w stosunku do innej waluty. Na przykład, jeśli jednego dolara amerykańskiego można wymienić na jednego dolara kanadyjskiego, waluty opisuje się jako parytetowe. Jeśli kurs wymiany się zmieni i jeden dolar amerykański będzie można teraz wymienić na 0,85 dolara kanadyjskiego, dolar amerykański stracił na wartości w stosunku do swojego kanadyjskiego odpowiednika, a tym samym stracił na wartości.

Do osłabienia dolara amerykańskiego może przyczynić się szereg czynników ekonomicznych. Należą do nich polityka pieniężna, rosnące ceny lub inflacja, popyt na walutę, wzrost gospodarczy i ceny eksportowe.

Polityka pieniężna

W Stanach Zjednoczonych Rezerwa Federalna (bank centralny kraju, zwykle nazywany po prostu Fed) wdraża politykę pieniężną w celu podwyższenia lub obniżenia stóp procentowych. Na przykład, jeśli Fed obniża stopy procentowe lub wdraża środki luzowania ilościowego, takie jak zakup obligacji, mówi się, że jest to „złagodzenie”. Złagodzenie ma miejsce, gdy banki centralne obniżają stopy procentowe, zachęcając inwestorów do pożyczania pieniędzy. Te pożyczone dolary ostatecznie wydają konsumenci i przedsiębiorstwa i pobudzają gospodarkę USA.

Jednak realizacja tak zwanej „łatwej” polityki pieniężnej osłabia dolara, co może prowadzić do deprecjacji. Ponieważ dolar amerykański jest walutą fiducjarną, co oznacza, że ​​nie jest zabezpieczony żadnym materialnym towarem (złotem lub srebrem), można go stworzyć z powietrza. Kiedy powstaje więcej pieniędzy, zaczyna działać prawo podaży i popytu, zmniejszając wartość istniejących pieniędzy.

Ponadto inwestorzy często poszukują inwestycji o najwyższych dochodach, co oznacza najwyższe stopy procentowe. Jeśli Fed obniży stopy, amerykańskie papiery rentowności spadają. Przy niższych stopach procentowych w USA inwestorzy przenoszą swoje pieniądze z USA i do innych krajów, które oferują wyższe stopy procentowe. Skutkuje to osłabieniem dolara w stosunku do walut krajów o wyższych dochodach.

Inflacja

Inflacja to tempo wzrostu cen w gospodarce. Istnieje odwrotna zależność między stopą inflacji w USA a jej partnerami handlowymi a deprecjacją lub aprecjacją waluty. Względnie mówiąc, wyższa inflacja osłabia walutę, ponieważ inflacja oznacza, że ​​koszty dóbr i usług rosną. Te dobra są wtedy droższe dla innych narodów. Rosnące ceny mogą zmniejszyć popyt. I odwrotnie, towary importowane stają się bardziej atrakcyjne dla konsumentów w kraju o wyższej inflacji.

Popyt na walutę

Kiedy istnieje popyt na walutę danego kraju, waluta pozostaje silna. Jednym ze sposobów na utrzymanie popytu na walutę jest to, że kraj eksportuje produkty, które inne kraje chcą kupić, i żąda zapłaty we własnej walucie. Chociaż Stany Zjednoczone nie eksportują więcej, niż importują, znalazły inny sposób na sztucznie zawyżenie globalnego popytu na dolary amerykańskie.

Dolar amerykański jest tak zwaną walutą rezerwową. Waluty rezerwowe są używane przez narody na całym świecie do kupowania pożądanych towarów, takich jak ropa i złoto. Kiedy sprzedawcy tych towarów żądają zapłaty w walucie rezerwowej, powstaje sztuczny popyt na tę walutę, dzięki czemu jest silniejszy, niż mógłby być w innym przypadku.

W Stanach Zjednoczonych istnieją obawy, że rosnące zainteresowanie Chin uzyskaniem statusu waluty rezerwowej dla juana  ograniczy popyt na dolara. Podobne obawy dotyczą pomysłu, że kraje produkujące ropę nie będą już żądać płatności w dolarach amerykańskich. Jakiekolwiek zmniejszenie sztucznego popytu na dolary prawdopodobnie osłabi dolara.

Spowolnienie wzrostu

Silne gospodarki mają zwykle mocne waluty. Słabe gospodarki mają zwykle słabe waluty. Spadający wzrost i zyski przedsiębiorstw mogą spowodować, że inwestorzy zabiorą swoje pieniądze gdzie indziej. Zmniejszone zainteresowanie inwestorów danym krajem może osłabić jego walutę. Gdy spekulanci walutowi dostrzegają lub przewidują osłabienie, mogą postawić na walutę, powodując jej dalsze osłabienie.

Spadające ceny eksportowe

Gdy ceny kluczowego produktu eksportowego spadają, waluta może tracić na wartości. Na przykład dolar kanadyjski (znany jako loonie) słabnie, gdyceny ropy spadają, ponieważ ropa jest głównym produktem eksportowym Kanady.

A co z saldami handlowymi?

Narody są jak ludzie. Niektórzy z nich wydają więcej, niż zarabiają. To, jak wie każdy dobry inwestor, jest złym pomysłem, ponieważ powoduje powstanie długu. W przypadku Stanów Zjednoczonych ten kraj więcej importuje, niż eksportuje, i to od dziesięcioleci.

Jednym ze sposobów, w jaki Stany Zjednoczone finansują swoje rozrzutne sposoby, jest emisja długu. Chiny i Japonia, dwa kraje, które eksportują znaczną ilość towarów do Stanów Zjednoczonych, pomagają finansować wydatki związane z deficytem USA, pożyczając im ogromne ilości pieniędzy. W zamian za pożyczki Stany Zjednoczone emitują pożyczkodawcy będą chcieli odzyskać swoje pieniądze. Jeśli pożyczkodawcy uważają, że poziom zadłużenia jest niezrównoważony, teoretycy uważają, że dolar osłabnie. Jednak ze względu na dobry popyt na obligacje skarbowe Stany Zjednoczone zazwyczaj emitują nowe obligacje, aby spłacić którekolwiek z obligacji zagranicznych posiadanych w terminie. Na salda handlowe wpływają również ceny eksportowe, inflacja i inne zmienne. Bilans handlu zmienia się w wyniku innych czynników ekonomicznych, ale nie powoduje to te czynniki.

Złożone równanie

Szereg innych czynników, które mogą przyczynić się do deprecjacji dolara, to niestabilność polityczna (w danym kraju lub czasami u jego sąsiadów), zachowania inwestorów ( awersja do ryzyka ) oraz osłabiające się fundamenty makroekonomiczne. Istnieje złożona zależność między wszystkimi tymi czynnikami, więc może być trudno przytoczyć pojedynczy czynnik, który będzie napędzał deprecjację waluty w oderwaniu.

Na przykład polityka banku centralnego jest uważana za istotny czynnik powodujący deprecjację waluty. Gdyby Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych wdrożyła niskie stopy procentowe i unikalne programy luzowania ilościowego, należałoby oczekiwać znacznego osłabienia wartości dolara. Jeśli jednak inne kraje wprowadzą jeszcze bardziej znaczące środki łagodzące lub inwestorzy spodziewają się zaprzestania działań łagodzących w USA i zwiększenia wysiłków zagranicznych banków centralnych, siła dolara może faktycznie wzrosnąć.

W związku z tym różne czynniki, które mogą wpływać na deprecjację waluty, należy wziąć pod uwagę w stosunku do wszystkich innych czynników. Wyzwania te stanowią ogromne przeszkody dla inwestorów spekulujących na franka szwajcarskiego nagle załamała się w 2015 r. W wyniku niespodziewanego posunięcia w kierunku osłabienia waluty przez bank centralny tego kraju.

Amortyzacja: dobra czy zła?

Pytanie, czy deprecjacja waluty jest dobra, czy zła, w dużej mierze zależy od perspektywy. Jeśli jesteś dyrektorem generalnym firmy, która eksportuje swoje produkty, deprecjacja waluty jest dla Ciebie dobra. Kiedy waluta twojego kraju jest słaba w stosunku do waluty na twoim rynku eksportowym, popyt na twoje produkty wzrośnie, ponieważ ich cena spadła dla konsumentów na twoim rynku docelowym.

Z drugiej strony, jeśli Twoja firma importuje surowce do produkcji gotowych produktów, deprecjacja waluty to zła wiadomość. Słabsza waluta oznacza, że ​​pozyskanie surowców będzie cię kosztować więcej, co zmusi cię do podwyższenia cen gotowych produktów (potencjalnie prowadząc do zmniejszenia popytu na nie) lub obniżenia marż.

Podobna dynamika dotyczy konsumentów. Słaby dolar sprawia, że droższe do podjęcia że europejskie wakacje lub kupić ten nowy importowanego samochodu. Może również prowadzić do bezrobocia, jeśli firma Twojego pracodawcy ucierpi, ponieważ rosnące koszty importowanych surowców szkodzą biznesowi i wymuszają zwolnienia. Z drugiej strony, jeśli biznes twojego pracodawcy gwałtownie rośnie z powodu rosnącego popytu ze strony zagranicznych nabywców, może to oznaczać wyższe płace i lepsze bezpieczeństwo pracy.

Podsumowanie

Na wartość waluty wpływa wiele czynników. To, czy dolar amerykański straci na wartości w stosunku do innej waluty, zależy od polityki pieniężnej obu krajów, bilansu handlowego, stóp inflacji, zaufania inwestorów, stabilności politycznej i statusu waluty rezerwowej. Ekonomiści, obserwatorzy rynku, politycy i liderzy biznesowi uważnie monitorują stale zmieniającą się kombinację czynników ekonomicznych, starając się określić, jak zareaguje dolar.