Parytet
Co to jest parzystość?
Równość odnosi się do warunku, w którym dwie (lub więcej) rzeczy są sobie równe. Może więc odnosić się do dwóch papierów wartościowych o równej wartości, takich jak obligacja zamienne i wartość akcji, jeśli obligatariusz zdecyduje się zamienić je na akcje zwykłe. Termin „ wartość nominalna ” obligacji jest podobny do parytetu, ponieważ sugeruje, że obligacja jest sprzedawana po początkowej wartości nominalnej. Termin „parytet” jest często stosowany na rynkach finansowych w odniesieniu do akcji, obligacji i kursów wymiany walut.
Kluczowe wnioski
- Równość odnosi się do warunku, w którym dwie (lub więcej) rzeczy są sobie równe.
- Parytet może odnosić się do dwóch papierów wartościowych o równej wartości, takich jak obligacja zamienne i wartość akcji, jeżeli obligatariusz zdecyduje się zamienić je na akcje zwykłe.
- Parytet można również znaleźć na rynkach walutowych, gdzie waluty, które są na tym samym poziomie, mają stosunek kursu wymiany jeden do jednego.
Zrozumienie parzystości
Na rynku finansowym, na którym odbywa się wymiana papieru wartościowego lub inwestycji, parytet występuje, gdy wszyscy brokerzy składający oferty na ten sam papier mają równą pozycję z powodu identycznych ofert. Kiedy dojdzie do parytetu, rynek musi określić, który broker przetargowy uzyska zabezpieczenie w inny sposób. Zwycięska oferta jest więc zazwyczaj przyznawana w drodze losowania.
Parytet z akcjami i obligacjami
Wielu inwestorów musi podejmować decyzje dotyczące wartości dwóch różnych inwestycji. Na przykład obligacja zamienna wyemitowana przez firmę umożliwia inwestorowi posiadanie obligacji i uzyskiwanie oprocentowania. Obligacja zawiera jednak opcję zamiany obligacji na określoną liczbę akcji zwykłych.
Załóżmy, że inwestor może posiadać obligację korporacyjną o wartości 1000 USD za cenę rynkową 1200 USD lub zamienić obligację na 100 akcji zwykłych. Jeśli cena rynkowa akcji wynosi 12 USD, wartość rynkowa 100 akcji również wynosi 1200 USD. W rezultacie obligacja i akcje są na parytecie.
Parytet na rynkach Forex
Parytet występuje również na rynkach walutowych ( forex ). Waluty są równorzędne, gdy relacja kursu wymiany wynosi dokładnie jeden do jednego. Firmy z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, które prowadzą działalność w innych krajach, muszą przeliczać dolary amerykańskie na inne waluty. Jeśli na przykład firma amerykańska prowadzi działalność we Francji, może przeliczyć dolary amerykańskie na euro i wysłać te euro na finansowanie swojej działalności we Francji. Jeśli kurs wymiany wynosi od 1 USD do 1 EUR, waluty mają parytet.
Parytet siły nabywczej
Parytet siły nabywczej (PPP) to metoda porównywania siły nabywczej między krajami. PPP porównuje koszt koszyka dóbr w jednym kraju z kosztem tych samych towarów w innym kraju. Jednak parytet siły nabywczej dostosowuje się do kursów wymiany między dwoma krajami. Innymi słowy, dwa podobne produkty powinny mieć tę samą cenę w obu krajach po obliczeniu kursów wymiany.
Na przykład, powiedzmy, że iPhone kosztuje 600 USD w USA. W Wielkiej Brytanii kurs wymiany do dolara amerykańskiego wynosi 1,30 USD (kosztuje 1,30 USD za każdy funt brytyjski). Tak więc w Wielkiej Brytanii, jeśli iPhone kosztuje około 460 funtów szterlingów, siła nabywcza byłaby równa, ponieważ 460 funtów to 600 USD po kursie 1,30 USD. Gdyby jednak brytyjski iPhone kosztował więcej lub mniej niż 460 funtów, nie byłoby parytetu.
Oczywiście parytet nie zawsze jest możliwy do osiągnięcia w świecie rzeczywistym, ponieważ cena brytyjskiego iPhone’a może się różnić ze względu na inne czynniki charakterystyczne dla Europy, takie jak koszt dystrybucji, opakowania lub lokalne przepisy.
Parytet ryzyka ma na celu zmniejszenie ryzyka i zwiększenie zwrotów z inwestycji.
Uwagi specjalne
Parytet ryzyka to proces zarządzania aktywami, który ocenia ryzyko na podstawie klas aktywów, a nie alokacji kapitału. Tradycyjna strategia alokacji aktywów dzieli aktywa między akcje, obligacje i gotówkę. Celem jest zapewnienie dywersyfikacji i zmniejszenie ryzyka poprzez wykorzystanie tego typu inwestycji. Z drugiej strony parytet ryzyka alokuje dolary na podstawie czterech składników: akcji, kredytu, stóp procentowych i towarów.