Jak chronić swoje finanse przed stagflacją
Stagflacja lub recesja-inflacja to zjawisko gospodarcze charakteryzujące się utrzymującą się wysoką inflacją, wysokim bezrobociem i stagnacją popytu w gospodarce danego kraju. W szczególnie trudnym okresie koniunktury w latach siedemdziesiątych rosnąca inflacja i spadające zatrudnienie zahamowały wzrost gospodarczy w Wielkiej Brytanii i siedmiu innych głównych gospodarkach rynkowych, w wyniku czego inwestorzy na rynkach akcji znacznie ucierpieli.
Kluczowe wnioski
- Stagflacja to zjawisko gospodarcze charakteryzujące się utrzymującą się wysoką inflacją, wysokim bezrobociem i stagnacją popytu w gospodarce danego kraju.
- Jeśli Twój portfel zawiera bardziej agresywne inwestycje lub nie jest zdywersyfikowany i wydaje się, że gospodarka zbliża się do okresu stagflacji, być może nadszedł czas, aby zmniejszyć ryzyko.
- Stagflacja może być przyczyną opóźnień w dokonywaniu dużych zakupów, takich jak zakup domu, zwłaszcza jeśli w okolicy, w której mieszkasz, znajduje się bańka na rynku nieruchomości.
- Solidny, długoterminowy plan finansowy to najlepszy sposób na ochronę Twoich finansów przed stagflacją; Jeśli żyłeś w ramach swoich możliwości, stagflacja nie powinna mieć większego wpływu na Twój styl życia.
Po tym, jak Iain Macleod, polityk brytyjskiej Partii Konserwatywnej, użył terminu stagflacja podczas przemówienia w parlamencie w 1965 r., Zostało ono przyjęte przez media, które zaczęły go używać w odniesieniu do warunków ekonomicznych, jakie miały wpływ na kraj w latach 1973–1982.1 Termin stagflacja jest połączeniem słów stagnacja i inflacja. Od tego czasu ekonomiści badali, jakie czynniki prowadzą do stagflacji i opracowali metody jej pomiaru. Ich ustalenia zawierają również praktyczne sugestie, jak inwestorzy mogą chronić swoje finanse w okresach stagflacji.
Jak mierzy się stagflację?
Stagflacji nie mierzy się pojedynczym punktem danych, ale raczej badaniem kierunku różnych wskaźników w dłuższym okresie czasu. Rosnące ceny i rosnące bezrobocie to dwa z tych punktów danych. Kierunek pojedynczego z tych wskaźników niekoniecznie wskazuje na możliwość wystąpienia stagflacji lub jej występowanie. Raczej te zjawiska rozpatruje się łącznie.
Wzrost kosztów towarów i usług
Wzrost kosztów żywności, energii lub innych indywidualnych artykułów generalnie nie jest postrzegany jako oznaka stagflacji. Jednak wskaźnikiem może być szeroko zakrojony wzrost kosztów towarów i usług. Inwestorzy, którzy chcą przewidzieć te wzrosty, mogą monitorować trendy w indeksie cen producentów (PPI) i indeksie cen konsumpcyjnych (CPI).
PPI mierzy średnią zmianę cen sprzedaży otrzymywanych przez krajowych producentów towarów i usług w czasie.3 Z punktu widzenia analizy inwestycji jest to bardzo przydatne do analizowania potencjalnych trendów sprzedaży i zysków w różnych branżach. Z punktu widzenia analizy ekonomicznej, zmiany PPI pokazują, czy koszt produkcji dóbr rośnie, czy spada.
CPI mierzy średnią ważoną cen koszyka dóbr i usług konsumpcyjnych. Wskaźnik CPI śledzony w czasie zapewnia wgląd w kierunek zmian cen konsumpcyjnych.5 CPI jest często określany jako „inflacja zasadnicza”. Normalny wzrost wskaźnika CPI wynosi mniej niż 2% rocznie. Kiedy ta liczba wzrośnie powyżej tego poziomu, inwestorzy zaczynają obawiać się inflacji.
Wzrost cen nie jest jedynym rosnącym wskaźnikiem, który sugeruje możliwość stagflacji. Rosnąca stopa bezrobocia to kolejny wskaźnik.
Spadek produktywności
Spadek produktu krajowego brutto (PKB) i produktywności są wskaźnikami słabej gospodarki. PKB śledzi wartość pieniężną wszystkich gotowych dóbr i usług wyprodukowanych w granicach kraju w określonym czasie. W zdrowej gospodarce liczba ta ogólnie rośnie. Produktywność jest ekonomiczną miarą produkcji na jednostkę nakładów. Nakłady obejmują siłę roboczą i kapitał, podczas gdy produkcja globalna jest zwykle mierzona w dochodach i innych składnikach PKB, w tym zapasach przedsiębiorstw.
Miary produktywności mogą być analizowane zbiorczo w całej gospodarce lub mogą być postrzegane indywidualnie przez przemysł w celu zbadania trendów we wzroście zatrudnienia, poziomach płac i postępie technologicznym. Spadająca produktywność jest generalnie oznaką schyłku gospodarki.
Dlaczego występuje stagflacja?
Istnieje wiele teorii na temat przyczyn występowania stagflacji, wysuwanych przez ekonomistów keynesowskich, monetarystów i ekonomistów od strony podaży.
Ekonomiści keynesowscy za spowodowanie stagflacji obwiniają szoki podażowe. Na przykład podają rosnące koszty energii lub koszty żywności jako podstawową przyczynę ekonomicznych problemów stagflacji. Ekonomiści monetarni powołują się na zbyt szybki wzrost podaży pieniądza, aby stworzyć sytuację, w której jest za dużo dolarów, a za mało dóbr. Ekonomiści po stronie podaży obwiniają wysokie podatki, nadmierną regulację działalności gospodarczej i trwałe państwo opiekuńcze, które umożliwia ludziom przetrwanie bez pracy. Istnieją dodatkowe teorie, że stagflacja jest po prostu naturalną częścią cyklu koniunkturalnego we współczesnych gospodarkach lub że polityka lub struktury społeczne są winne stagflacji.
Brak prognozowania, unikania i powstrzymywania stagflacji po jej wystąpieniu sugeruje, że dokładne siły, które powodują stagflację, nie są jeszcze znane. Nie jest również znana skuteczna metoda radzenia sobie ze stagflacją, gdy już się pojawi. W latach 70. w Stanach Zjednoczonych utrzymywała się stagflacja, pomimo usilnych starań rządu, aby ją stłumić. Trend został ostatecznie przerwany, gdy Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe do poziomu, w którym pożyczanie było niemożliwe dla wielu segmentów gospodarki, a kraj wpadł w głęboką recesję.
Jak chronić swoje finanse przed stagflacją
Solidny, długoterminowy plan finansowy to najlepszy sposób na ochronę finansów przed stagflacją. Jeśli żyłeś w ramach swoich możliwości, stagflacja nie powinna mieć większego wpływu na Twój styl życia.
Kiedy dojdzie do stagflacji, nie panikuj i nie sprzedawaj swoich akcji i obligacji oraz inwestuj w rzadkie dzieła sztuki, złoto lub inne niezwykłe towary. Stagflacja nie jest dobrym powodem do całkowitego porzucenia rozsądnej strategii inwestycyjnej. Jeśli jednak Twój portfel zawiera bardziej agresywne inwestycje lub nie jest dobrze zdywersyfikowany, może nadszedł czas, aby zmniejszyć ryzyko.
Stagflacja może być również powodem opóźnień w dokonywaniu dużych zakupów, takich jak zakup domu, zwłaszcza jeśli w okolicy, w której mieszkasz, na rynku nieruchomości występuje bańka. Jeśli jednak jesteś zatrudniony i masz pieniądze do wydania, powinieneś kontynuować regularne zakupy. Powinieneś także kontynuować swoje nawyki oszczędzania i inwestowania.