James Tobin
Kim był James Tobin?
James Tobin był ekonomistą neo-keynesowskim, który otrzymał w 1981 r. Nagrodę Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych za badania nad systemem finansowym i jego wpływem na inflację i zatrudnienie.
Tobin był członkiem Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej i Rady Doradców Ekonomicznych oraz wykładał na Uniwersytecie Yale i Uniwersytecie Harvarda. Jego najbardziej znanym pomysłem jest podatek Tobina, podatek od transakcji walutowych w celu ograniczenia spekulacji walutowych, które Tobin uważał za marnotrawstwo i szkodliwe dla wzrostu gospodarczego.
Kluczowe wnioski
- James Tobin był ekonomistą neo-keynesowskim, który badał związki między rynkiem finansowym a makroekonomią.
- Tobin był najbardziej znany ze swojego rozwoju teorii wyboru portfela i propozycji opodatkowania transakcji wymiany walut.
- Tobin otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 r.
Zrozumieć Jamesa Tobina
James Tobin urodził się 5 marca 1918 roku w Champaign w stanie Illinois. Był wcześnie rozwiniętym studentem, który zdał egzamin wstępny na Harvard zasadniczo z kaprysu, jak sugerował jego ojciec, aby złożyć wniosek i nie podjął żadnych specjalnych wysiłków, aby się przygotować.
Uczęszczał do szkoły na stypendium i bardzo zainteresował się ekonomią keynesistowską. Ukończył studia z wyróżnieniem w 1939 roku i podjął studia podyplomowe, również na Harvardzie. Tytuł magistra uzyskał w 1940 r., Zanim odszedł do pracy w Biurze Administracji Cen i Zaopatrzenia Cywilnego oraz w Radzie ds. Produkcji Wojennej w Waszyngtonie. Po ataku na Pearl Harbor wstąpił do Marynarki Wojennej Stanów Zjednoczonych.
Po wojnie wrócił na Harvard, aby zdobyć doktorat. Doktorat z ekonomii, którą ukończył w 1947 r. W tym samym roku został wybrany na Junior Fellow of the Harvard Society of Fellows. Po trzech latach prowadzenia badań naukowych za granicą w 1950 r. Wyjechał do Yale. W 1957 r. Został mianowany profesorem ekonomii Sterlinga na Yale.
Oprócz nauczania i prowadzenia badań Tobin był również konsultantem i współpracownikiem kilku magazynów i gazet, komentując bieżące wydarzenia i ich skutki gospodarcze. Został powołany do Rady Doradców Ekonomicznych prezydenta Kennedy’ego i kontynuował swoją funkcję doradczą podczas prezydentury Lyndona Johnsona. Zwolniony przez następcę Johnsona, Richarda Nixona, Tobin został w 1971 r. Prezesem Amerykańskiego Towarzystwa Ekonomicznego.
Po zdobyciu Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 r. Tobin przeszedł na emeryturę z Yale w 1988 r. Pisał dalej aż do śmierci 11 marca 2002 r. Dopiero w 2009 r. Brytyjski regulator Adair Turner zasugerował wprowadzenie „podatku Tobina”. stłumić coraz większy rynek spekulacji walutowych, o którym praca Tobina trafiłaby na pierwsze strony gazet na całym świecie.
Składki Jamesa Tobina
Jako neo-keynesista Tobin spędził większość swojej kariery, pomagając opracować mikroekonomiczne podstawy dla keynesowskich teorii i modeli makroekonomicznych, ze szczególnym uwzględnieniem rynków finansowych i ich makroekonomicznych implikacji.
Teoria wyboru portfela
James Tobin zdobył Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 roku za rozwój teorii selekcji portfela. Teoria wyboru portfela opisuje, w jaki sposób zmiany na rynkach finansowych wpływają na decyzje inwestycyjne gospodarstw domowych i przedsiębiorstw dotyczące różnych klas aktywów.
Zgodnie z tą teorią gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa będą wybierać spośród różnych aktywów rzeczywistych i finansowych, które będą utrzymywać (lub zaciągać długi) w swoich portfelach, w oparciu o ważone ryzyko i oczekiwane stopy zwrotu.
Tobin podkreślił, że wybór portfela stanowi mechanizm transmisji, za pośrednictwem którego rządowa monetarna i konsumpcja, wydatki inwestycyjne, zatrudnienie i inflacja.
Podatek Tobina
W następstwie upadku umowy z Bretton Woods i rozwoju różnych sztywnych i płynnych kursów walutowych na całym świecie Tobin zaproponował niewielki podatek od transakcji wymiany walut, aby zniechęcić do spekulacji w postaci częstych, dużych, krótkoterminowe transakcje walutowe.
Biorąc pod uwagę wielkość dużych międzynarodowych instytucji finansowych w porównaniu z wielkością wielu rozwijających się gospodarek, duże ruchy spekulacyjne na walutach mogą mieć poważne konsekwencje makroekonomiczne dla mniejszych gospodarek.
Podatek Tobina ma złagodzić skutki takiej spekulacji dla tych gospodarek. Później ekonomiści i finansiści proponowali podobne podatki od innych rodzajów transakcji na aktywach finansowych, najbardziej znanych w następstwie światowego kryzysu finansowego i Wielkiej Recesji.
Q Tobina
Opierając się na poprzednim pomyśle ekonomisty Nicholasa Kaldora, Q Tobina to stosunek wartości rynkowej składnika aktywów do jego wartości księgowej (lub kosztu odtworzenia). W kategoriach finansowych wartość Q większa niż jeden wskazuje na przeszacowany składnik aktywów; mniej niż jeden wskazuje na niedowartościowany składnik aktywów, który może stanowić okazję.
W makroekonomii Q Tobina należy rozumieć jako jeden z wyznaczników wydatków inwestycyjnych firm; firma z Q większym od jedności powinna reinwestować zyski w wydatki kapitałowe, przesuwając w ten sposób Q z powrotem w kierunku jedności.
W odniesieniu do całego rynku akcji, Q Tobina jest czasami określane jako wskaźnik wyprzedzający, który może gwałtownie spadać tuż przed recesją i w jej trakcie. Jest szeroko stosowany w badaniach biznesowych, ekonomicznych i prawnych w celu wyjaśnienia, w jaki sposób różne ustalenia regulacyjne i dotyczące ładu korporacyjnego wpływają na wartość firmy.
Modelowanie Tobit
Modelowanie Tobita jest techniką ekonometryczną służącą do szacowania wpływu, jaki zestaw zmiennych niezależnych może mieć na zmienną zależną, której możliwe wartości są ograniczone lub „ocenzurowane” powyżej lub poniżej danego progu (zwykle wynosi zero). Na przykład model Tobita może być odpowiedni do modelowania popytu na dobra konsumpcyjne lub liczbę godzin przepracowanych przez grupę pracowników, gdzie liczby ujemne nie są w rzeczywistości możliwe.