Towar spot
Co to jest towar spot?
W finansach termin „towar kasowy” odnosi się do towaru, który jest sprzedawany z zamiarem dostarczenia go kupującemu w sposób dość natychmiastowy – obecnie lub w ciągu zaledwie kilku dni. Jak sugeruje ich nazwa, towary kasowe to towary, które są przedmiotem obrotu na rynku kasowym. Podobnie cena towaru kasowego jest nazywana jego ceną spot.
Z kolei terminowe kontrakty terminowe na towary lub rynki terminowe obejmują dostawę towaru w przyszłości.
Kluczowe wnioski
- Towar na rynku kasowym to towar, który jest przedmiotem obrotu na rynku kasowym, a nie na rynku instrumentów pochodnych.
- Rynki spot to takie, na których transakcje są rozliczane w ciągu zaledwie kilku dni.
- Uczestnicy rynku często używają kombinacji rynków kasowych i terminowych do handlu towarami, jako podmioty zabezpieczające lub spekulanci.
Jak działają towary spot
Towary kasowe są ważną częścią rynków finansowych, umożliwiając firmom, handlowcom i pośrednikom zakup szerokiej gamy towarów w krótkim terminie. Dzisiejsze rynki towarowe typu spot obejmują surowce energetyczne, takie jak ropa, węgiel i energia elektryczna; towary rolne, takie jak kukurydza, pszenica i soja; metale, takie jak złoto, srebro i stal; i wiele innych.
Ogólnie rzecz biorąc, na rynku towarów kasowych istnieją dwa główne typy kupujących: klienci komercyjni i dostawy kupowanych towarów.
Zwykle spekulanci wykorzystają rynek kasowy jako sposób na zamknięcie pozycji, którą wcześniej zawarli na rynku kontraktów terminowych na towary. Na przykład spekulant, który kupił kontrakty futures na ziarna kawy, może zamknąć tę pozycję, sprzedając te kontrakty nabywcy komercyjnemu na rynku kasowym, gdy kontrakt terminowy osiągnie datę rozliczenia. Ponieważ wartość towarowego kontraktu futures opiera się na wartości jego towaru bazowego, cena danego kontraktu futures będzie wykazywać tendencję w kierunku ceny spot tego towaru w miarę zbliżania się terminu rozliczenia kontraktu futures.
Przykład towaru spot ze świata rzeczywistego
Często uczestnicy rynków towarowych będą korzystać zarówno z rynków towarowych natychmiastowych, jak i terminowych. Weźmy na przykład przypadek linii lotniczej, która musi zapewnić sobie paliwo do silników odrzutowych na następny rok. W październiku 2020 r. Cena spot paliwa lotniczego typu nafty z wybrzeża Zatoki Perskiej w USA wynosiła nieco ponad 1 dolara za galon. Z kolei ten sam towar kosztował około 1,85 dolara za galon w październiku 2019 r.
Patrząc na te ceny, linie lotnicze mogą być szczęśliwe, kupując paliwo do silników odrzutowych na rynku spot, odbierając fizyczną dostawę w ciągu kilku dni od zakupu paliwa. Może jednak chcieć kupować kontrakty terminowe na paliwo lotnicze, aby „zablokować” niską cenę na kilka miesięcy w przyszłość. Cena kontraktów futures odzwierciedlałaby wówczas nie tylko bieżącą cenę spotową towaru, ale także przewidywany przyszły kierunek cen spot.
Cena spot, cena kontraktów futures i podstawa
Podstawą jest różnica pomiędzy ceną spot otrzymana towaru a ceną kontraktu futures na najbliższym dostępnym terminie. Podstawa jest używana przez handlowców towarowych do określenia najlepszego czasu na zakup lub sprzedaż towaru. Traderzy kupują lub sprzedają w zależności od tego, czy podstawa się wzmacnia, czy osłabia.
Podstawa jest kluczową koncepcją dla zarządzających portfelami i handlowców, ponieważ ta relacja między cenami gotówki i kontraktów terminowych wpływa na wartość kontraktów wykorzystywanych do zabezpieczenia. Jako przykład na podstawie kontraktów futures załóżmy, że cena spotowa ropy naftowej wynosi 50 USD za baryłkę, a cena kontraktów futures na ropę naftową możliwą do dostarczenia w ciągu dwóch miesięcy wynosi 54 USD. Podstawa to 4 USD lub 54-50 USD.