Kurs Spot
Jaki jest kurs Spot?
Kurs kasowy to cena podana do natychmiastowego rozliczenia stopy procentowej, towaru, papieru wartościowego lub waluty. Kurs kasowy, zwany również „ ceną kasową ”, to aktualnej wartości rynkowej i oczekiwanej przyszłej wartości rynkowej.
Chociaż ceny spot są specyficzne zarówno dla czasu, jak i miejsca, w gospodarce światowej cena kasowa większości papierów wartościowych lub towarów jest dość jednolita na całym świecie przy uwzględnieniu kursów wymiany. W przeciwieństwie do ceny spot, cena futures lub forward jest uzgodnioną ceną przyszłej dostawy składnika aktywów.
Kluczowe wnioski
- Kurs spot odzwierciedla podaż rynkową w czasie rzeczywistym i popyt na aktywa dostępne do natychmiastowej dostawy.
- Kursy spot dla poszczególnych par walutowych, towarów i innych papierów wartościowych służą do ustalania cen kontraktów futures i są z nimi skorelowane.
- Kontrakty na dostawę często odnoszą się do kursu kasowego w momencie podpisania.
Zrozumienie kursów Spot
W transakcjach walutowych na kurs spot wpływają wymagania osób fizycznych i firm, które chcą dokonywać transakcji w walucie obcej, a także inwestorów na rynku Forex. Kurs kasowy z perspektywy walutowej nazywany jest również „kursem wzorcowym”, „kursem prostym” lub „kursem bezwarunkowym”.
Oprócz walut aktywa, które mają kursy spot obejmują towary (np. Ropę naftową, konwencjonalną benzynę, propan, bawełnę, złoto, miedź, kawę, pszenicę, drewno) i obligacje. Stawki kasowe towarów oparte są na podaży i popycie na te pozycje, podczas gdy stawki kasowe obligacji oparte są na stopie zerokuponowej. Szereg źródeł, w tym Bloomberg, Morningstar i ThomsonReuters, dostarcza inwestorom informacji o kursach spot. Te same kursy spot, w szczególności pary walutowe i ceny towarów, są szeroko publikowane w wiadomościach.
Kurs Spot i Kurs Forward
Rozliczenie kasowe (tj. Transfer środków, które kończą transakcję kontraktu kasowego) zwykle następuje jeden lub dwa dni robocze od daty zawarcia transakcji, zwane także horyzontem. Data spot to dzień, w którym następuje rozliczenie. Niezależnie od tego, co dzieje się na rynkach między datą zainicjowania transakcji a datą jej rozliczenia, transakcja zostanie zakończona po uzgodnionym kursie kasowym.
Kurs kasowy służy do określania kursu terminowego – ceny przyszłej transakcji finansowej – ponieważ oczekiwana przyszła wartość towaru, papieru wartościowego lub waluty zależy częściowo od jego bieżącej wartości, a częściowo od stopy wolnej od ryzyka i czasu dopóki umowa nie dojrzeje. Inwestorzy mogą ekstrapolować nieznany kurs spot, jeśli znają cenę kontraktów futures, stopę wolną od ryzyka i czas do zapadalności.
Związek między cenami spot a cenami kontraktów futures
Różnica między cenami spot a cenami kontraktów futures może być znacząca. Ceny kontraktów futures mogą znajdować się w stanie contango lub retrospektywnym. Contango ma miejsce, gdy ceny kontraktów futures spadają, aby sprostać niższej cenie spot. Backwardation ma miejsce, gdy ceny kontraktów futures rosną, aby sprostać wyższej cenie spot. Backwardation faworyzuje długie pozycje netto, ponieważ ceny kontraktów futures będą rosły, aby osiągnąć cenę spot, gdy kontrakt będzie się zbliżał do wygaśnięcia. Contango preferuje krótkie pozycje, ponieważ kontrakty terminowe tracą na wartości, gdy kontrakt zbliża się do wygaśnięcia i zbiega się z niższą ceną spot.
Rynki kontraktów terminowych mogą przechodzić od contango do backwardation lub odwrotnie i mogą pozostawać w jednym z tych stanów przez krótki lub dłuższy czas. Spojrzenie zarówno na ceny spot, jak i ceny kontraktów futures jest korzystne dla traderów futures.
Przykład działania kursu Spot
Jako przykład tego, jak działają kontrakty spot, powiedzmy, że jest sierpień i hurtownik musi dostarczyć banany, zapłaci cenę spot sprzedawcy i dostarczy banany w ciągu 2 dni. Jeśli jednak hurtownik chce, aby banany były dostępne w swoich sklepach pod koniec grudnia, ale uważa, że towar będzie droższy w tym okresie zimowym ze względu na większy popyt i niższą ogólną podaż, nie może dokonać zakupu spotowego tego towaru, ponieważ ryzyko zepsucia jest wysokie. Ponieważ towar byłby potrzebny dopiero w grudniu, kontrakt typu forward jest lepiej dopasowany do inwestycji w banany.
W powyższym przykładzie faktyczny towar fizyczny jest przyjmowany do dostawy. Ten rodzaj transakcji jest najczęściej wykonywany za pośrednictwem kontraktów futures i tradycyjnych kontraktów, które odnoszą się do kursu kasowego w momencie podpisywania. Z drugiej strony traderzy generalnie nie chcą przyjmować fizycznej dostawy, więc będą używać opcji i innych instrumentów, aby zajmować pozycje po kursie spot dla określonego towaru lub pary walutowej.