Ciężarek u wędki

Co to jest ciężarek?

Ciężarek to potoczne określenie obligacji, której płatności, kupon i kapitał są opłacane przez fundusz tonący utworzony przez emitenta.

Zrozumieć Sinker

Fundusz tonie jest środkiem spłatę pożyczonych środków poprzez emisję obligacji poprzez płatności okresowe do pełnomocnika, który przechodzi na emeryturę część emisji poprzez zakup obligacji na otwartym rynku. Tonący fundusz ma regularne depozyty pieniężne – głównie w celu zwiększenia zaufania inwestorów do funduszu. Regularne wpłacanie pieniędzy do funduszu pomaga inwestorowi wierzyć, że obiecane płatności będą terminowe, a fundusz tonący może zostać wykorzystany do wykupu dłużnych papierów wartościowych lub emisji akcji uprzywilejowanych.

Płatność obciążająca pochodzi z puli pieniędzy, którą emitent przeznaczył na odkupienie części obligacji, które wyemitował każdego roku. Odkupując część obligacji przed ich zapadalnością, firma zmniejsza jednorazowo znaczący koszt spłaty całości kapitału obligacji, gdy osiągnie ona termin zapadalności. Części zaległej emisji obligacji, które zostały spłacone, określa się jako zatopione.

Ciężarek teoretycznie ma mniejsze ryzyko niewypłacalności  w terminie zapadalności, ponieważ emitent zamierza przedterminowo wycofać część emisji obligacji. Jednak wiązanie obciążnikowe wiąże się również z ryzykiem reinwestycji podobnym do ryzyka związanego z wiązaniem na żądanie. Jeśli stopy procentowe spadną, inwestor może zobaczyć wykup obligacji przez emitenta po malejącej cenie funduszu lub po bieżącej cenie rynkowej.

Istnieją wiązania ciężarkowe, a także wiązania super obciążnikowe. Obligacje o bardzo dużych obciążeniach to na ogół obligacje na finansowanie domów, w przypadku których istnieje większe ryzyko przedterminowej spłaty obligacji. Termin dotyczy również wszelkich obligacji z kuponami długoterminowymi i krótkim terminem zapadalności. Jeśli obligacja o dużym obciążeniu łączy się z kredytem hipotecznym na dom, może to być kredyt hipoteczny przedpłacony, który pozwala posiadaczowi kredytu hipotecznego na uzyskanie długoterminowego zysku po krótkim okresie. Obligacje o bardzo dużym obciążeniu przyciągają inwestorów, którzy chcą mieć krótki termin zapadalności, ale chcą również długoterminowych stóp procentowych.

Korzyści z Sinkera

Obligacje Sinker mają przewagę nad innymi obligacjami z okresowym wykupem. Pozwala inwestorom dokładnie wiedzieć, kiedy odzyskają swoje pieniądze. Sinkers ustalają, jaką premię inwestor odzyska i kiedy zwrócą środki. Ta wiedza zmniejsza ryzyko, że obligacja zabezpieczona hipoteką zostanie sprzedana lub refinansowana bez Twojej wiedzy. Dodatkowo każda płatność do dnia zatonięcia zmniejsza ekspozycję inwestora na ryzyko kredytowe i ryzyko stopy procentowej.