Opłata za sprzedaż
Co to jest opłata za sprzedaż?
Opłata za sprzedaż to prowizja płacona przez inwestorów od inwestycji w funduszu powierniczym na rzecz pośrednika finansowego, takiego jak broker, planista finansowy lub doradca inwestycyjny, odpowiedzialnego za przeprowadzenie transakcji. Ta dodatkowa opłata służy jako wynagrodzenie sprzedawcy i jest wyrażona jako procent wartości inwestycji.
Kluczowe wnioski
- Opłata za sprzedaż to dodatkowa opłata uiszczana przez inwestora, która służy do zrekompensowania pośrednikowi lub sprzedawcy za wykonanie tej transakcji.
- W funduszach inwestycyjnych opłata za sprzedaż jest zwykle nazywana „obciążeniem”, które może zostać pobrane z góry, w momencie sprzedaży lub w inny sposób.
- Zwykle naliczane jako stały procent wartości transakcji, opłaty za sprzedaż można zminimalizować lub uniknąć, szukając funduszy bez obciążenia lub ETF.
Zrozumienie opłat za sprzedaż
Wiele funduszy inwestycyjnych ma opłaty za sprzedaż, które są podawane w procentach i stanowią część inwestycji. Dla inwestorów oznacza to, że ich faktyczna inwestycja w fundusz jest równa różnicy między wartością inwestycji na akcję a całkowitą opłatą za sprzedaż. Zgodnie z przepisami maksymalna dozwolona opłata za sprzedaż wynosi 8,5%, ale większość ładunków mieści się w zakresie od 3% do 6%.
Wysokość opłaty z tytułu sprzedaży, jaką ponosi inwestor, często zależy od określonych klas jednostek uczestnictwa funduszu. Opłaty mogą się różnić w zależności od różnych typów funduszy i klas tytułów uczestnictwa, aw przypadku niektórych funduszy nie są one w ogóle płatne ze względu na relacje z dystrybutorami.
Inwestorzy powinni mieć pewność, że dobrze rozumieją koszty sprzedaży i inne opłaty związane z funduszem. Spółki funduszu zazwyczaj przedstawiają wyczerpujące informacje o swoich kosztach sprzedaży, w tym w swoich prospektach.
Warto pamiętać, że koszty sprzedaży nie są wliczane do wskaźnika kosztów brutto i netto funduszu. Dzieje się tak dlatego, że są one płacone pośrednikom finansowym za współpracę w sprzedaży funduszu, a nie za samofinansowanie.
Opłat z tytułu sprzedaży można uniknąć, inwestując w fundusze wspólnego inwestowania bez obciążenia lub fundusze typu ETF.
Rodzaje opłat za sprzedaż
Niektóre typowe rodzaje opłat z tytułu sprzedaży obejmują:
- Front-end koszty sprzedaży są wypłacane jako procent ceny zakupu w momencie inwestycji. Tytuły klasy A często wiążą się z opłatami za sprzedaż początkową.
- Back-end koszty sprzedaży są wypłacane jako procent ceny sprzedaży w momencie sprzedaży. Opłaty za sprzedaż na zapleczu są często powiązane z udziałami B funduszu.
- Odroczone opłaty za sprzedaż to końcowe koszty sprzedaży, które maleją w czasie, często ostatecznie osiągając zero. Nazywa się je również warunkowymi odroczonymi kosztami sprzedaży, ponieważ opłata jest uzależniona od okresu utrzymywania.
Krytyka opłat sprzedażowych
Zwolennicy inwestorów i edukatorzy często krytykują opłaty za sprzedaż, a wielu twierdzi, że są one obecnie całkowicie niepotrzebne w przypadku większości inwestycji.
Opłaty za sprzedaż odgryzają zyski inwestorów i mogą być trudne do wykrycia. Niektóre koszty sprzedaży związane z udziałami B są często potępiane. Załóżmy na przykład, że inwestor zamierza utrzymywać fundusz inwestycyjny przez wiele lat i kupuje akcje serii B z odroczonymi opłatami za sprzedaż. Inwestor może zignorować opłaty za sprzedaż, ponieważ żądany okres utrzymywania jest wystarczająco długi, aby spadły do zera. Jeśli jednak dojdzie do sytuacji awaryjnej i potrzebne będą fundusze przed terminem, inwestor może zostać uderzony zaskakującą opłatą za sprzedaż w wysokości 5% lub więcej.
Na szczęście można uniknąć opłat z tytułu sprzedaży, inwestując w fundusze wspólnego inwestowania bez obciążenia lub fundusze typu ETF. Ważne jest jednak, aby inwestorzy byli świadomi spreadu bid-ask na ETFach. Wysoki spread bid-ask może być tak samo zły, jak opłata za sprzedaż.
Przykłady opłat sprzedażowych
Załóżmy, że inwestor wpłaca 10 000 USD do funduszu XYZ z początkowym obciążeniem 5,75% dla małych inwestorów. Faktyczna inwestycja inwestora w fundusz po uiszczeniu opłaty za sprzedaż wyniosłaby 9 425 USD. Jednak opłaty od sprzedaży to tylko jeden z kilku rodzajów opłat, które inwestorzy mogą zmniejszyć lub wyeliminować.
W innym przypadku inwestor włożył 100 000 USD do funduszu XYZ. XYZ nadal ma obciążenie front-endowe na poziomie 5,75%, ale obniża je do 4% w przypadku inwestycji o wartości 25 000 USD lub więcej. Zmniejszają również ją do 2% za 100 000 USD lub więcej i do 1% za ponad 1 000 000 USD. W tym przypadku rzeczywista inwestycja inwestora po naliczeniu opłaty za sprzedaż wynosi 98 000 USD. Zwróć uwagę, że chociaż procent spadł, całkowita pobierana kwota wzrosła.