Zasada bezpieczeństwa

Co to jest zasada bezpieczeństwa

Zasada bezpieczeństwa jest zasadą  nowoczesnej teorii portfela (MPT), która uważa, że ​​ryzyko jest nieodłączną częścią uzyskiwania wyższego poziomu nagrody. W tym kontekście bezpieczeństwo oznacza przede wszystkim minimalizację prawdopodobieństwa ujemnych zwrotów. Reguła sugeruje formuły, które inwestorzy mogą wykorzystać do konstruowania portfeli, które maksymalizują ich oczekiwane zwroty w oparciu o dany poziom ryzyka rynkowego.

Przełamanie zasady bezpieczeństwa przede wszystkim

Zasada bezpieczeństwa polega na stworzeniu minimalnego akceptowalnego zwrotu lub progu zwrotu. Ustalając zwrot progową, inwestor ma na celu zmniejszyć ryzyko nie osiągnięcia zwrotu z inwestycji. Zasada bezpieczeństwa przede wszystkim, zwana także kryterium „przede wszystkim bezpieczeństwo” Roya (SFRatio), to ilościowa  technika inwestycyjna polegająca na zarządzaniu ryzykiem.

Konstruowanie portfolio przede wszystkim bezpieczeństwa

Podstawowy wzór do obliczenia zasady bezpieczeństwa jest następujący:  (oczekiwany zwrot z portfela minus próg zwrotu z portfela) podzielony przez odchylenie standardowe dla portfela. Używając tej formuły wraz z różnymi scenariuszami portfela – to znaczy stosując różne inwestycje lub różne wagi  klas aktywów – inwestor może porównać wybory portfeli w oparciu o prawdopodobieństwo, że ich zwroty nie osiągną minimalnego progu. W takim przypadku najlepszym portfelem byłby taki, który minimalizuje szanse, że zwrot z portfela spadnie poniżej progu.

Jednak nie tylko formuła, ale zasada bezpieczeństwa to przede wszystkim rodzaj filozofii lub sposób na osiągnięcie spokoju ducha. Kiedy inwestor ustala minimalny akceptowalny zwrot z portfela, może spać spokojnie, wiedząc, że ryzyko nieosiągnięcia celu jest znacznie niższe. Innymi słowy, inwestor najpierw czyni portfel „bezpiecznym”, po czym jakikolwiek zwrot powyżej minimalnego progu zwrotu, który zrealizuje, jest uważany za dodatkowy.