REIT a fundusze powiernicze na rynku nieruchomości: jaka jest różnica?
REIT a fundusze powiernicze na rynku nieruchomości: przegląd
Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT) i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości oferują dywersyfikację oraz łatwy i niedrogi sposób inwestowania w różne segmenty rynku nieruchomości dla inwestorów indywidualnych. Stanowią również bardziej płynne narzędzie do inwestowania w tym sektorze niż bezpośrednie posiadanie lub inwestowanie w nieruchomości.
Do wyboru jest szeroki wybór REIT-ów i funduszy inwestycyjnych z sektora nieruchomości. Przed rozważeniem każdego rodzaju instrumentu musisz zrozumieć kluczowe różnice między nimi, a także ich zalety i wady.
Kluczowe wnioski
- Inwestowanie w nieruchomości może pomóc zdywersyfikować portfel i zwiększyć zwroty.
- REIT to papiery wartościowe o charakterze akcji, które dają inwestorom dostęp do portfeli nieruchomości opartych na instrumentach kapitałowych lub dłużnych. REIT zazwyczaj inwestuje bezpośrednio w nieruchomości lub kredyty hipoteczne.
- Nieruchomości to fundusze zarządzane, które inwestują w REIT, akcje i indeksy nieruchomości.
REIT-y
REIT to korporacja, trust lub stowarzyszenie, które inwestuje bezpośrednio w nieruchomości poprzez nieruchomości lub hipoteki. Handlują na giełdzie i są kupowani i sprzedawani jak akcje.
Trzy główne typy to REIT kapitałowy, REIT hipoteczny i REIT hybrydowy. Fundusze kapitałowe REIT są właścicielami i inwestują w nieruchomości, takie jak apartamenty, budynki biurowe, centra handlowe i hotele. Przychody generowane są głównie z czynszów za nieruchomości, których są właścicielami lub w których mają udział. Większość REIT to kapitał własny. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Jakie są zagrożenia związane z funduszami inwestycyjnymi na rynku nieruchomości? )
Hipoteczne REIT-y inwestują w mieszkaniowe i komercyjne kredyty hipoteczne. Te REIT pożyczają pieniądze na kredyty hipoteczne lub kupują istniejące kredyty hipoteczne lub papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS). Przychody generowane są przede wszystkim z odsetek od kredytów hipotecznych.
Hybrydowe REIT-y to połączenie kapitałowych i hipotecznych REITów.
REIT-y przynoszą zyski. Są one zobowiązane przez Internal Revenue Service (IRS) do wypłacania akcjonariuszom większości swoich dochodów podlegających opodatkowaniu w formie dywidend. Firmy REIT nie płacą podatku dochodowego od osób prawnych.
Fundusze powiernicze w zakresie nieruchomości
Fundusze powiernicze to profesjonalnie zarządzane wspólne inwestycje, które inwestują w różne instrumenty, takie jak akcje i obligacje. Inwestorzy kupują udziały lub jednostki funduszy wspólnego inwestowania, które są kupowane lub umarzane według bieżącej wartości aktywów netto funduszu (NAV). Wartości aktywów netto obliczane są raz dziennie i opierają się na cenach zamknięcia papierów wartościowych znajdujących się w portfelu funduszu. (Aby uzyskać więcej, zobacz: Ryzyko funduszy sektora nieruchomości ).
Nieruchomościowe fundusze inwestycyjne zazwyczaj inwestują w akcje REIT, akcje związane z nieruchomościami lub kombinację obu.
Uwagi specjalne
REIT i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości zapewniają inwestorom indywidualnym o ograniczonym kapitale dostęp do zróżnicowanych lub skoncentrowanych inwestycji w nieruchomości, ponieważ mają one stosunkowo niskie minimum inwestycyjne. Jeśli chodzi o dywersyfikację, które zapewniają, te dwa rodzaje funduszy pomagają zminimalizować ryzyko.
W zależności od strategii inwestycyjnej fundusze inwestycyjne nieruchomości mogą być bardziej zdywersyfikowanym narzędziem inwestycyjnym niż REIT. Może to obniżyć koszty transakcji dla tych, którzy szukają większej dywersyfikacji skoncentrowanej w jednym lub kilku funduszach. Mają również korzyści z profesjonalnego zarządzania portfelem i badań.
Fundusze nieruchomości zapewniają dochody z dywidend i potencjał wzrostu wartości kapitału dla inwestorów średnio- i długoterminowych. Pamiętaj, REIT musi co roku przekazywać akcjonariuszom co najmniej 90% dochodu podlegającego opodatkowaniu w formie dywidend.
Wartość nieruchomości ma tendencję do wzrostu w okresach inflacji, wraz ze wzrostem cen nieruchomości i czynszów. Dlatego REIT i fundusze inwestycyjne nieruchomości mogą służyć jako potencjalne zabezpieczenie przed inflacją.
Wreszcie, oba typy funduszy nieruchomości zapewniają płynność, która jest zwykle klasą aktywów niepłynnych.
Wady
Jak w przypadku każdej inwestycji, inwestowanie zarówno w REIT, jak i fundusze wspólnego inwestowania w nieruchomości wiąże się z ryzykiem. Zwroty nie są gwarantowane.
Podobnie jak w przypadku wszystkich funduszy sektorowych, te, które koncentrują się na nieruchomościach, mogą być bardziej zmienne niż fundusze o szerszych horyzontach inwestycyjnych, takie jak fundusz śledzący indeks S&P 500. Krótko mówiąc, kiedy rynek nieruchomości słabnie, fundusze w tym sektorze cierpią. Oczywiście sytuacja jest odwrotna, gdy rynek nieruchomości kwitnie.
Rosnące stopy procentowe mogą również wpływać na zwroty funduszy nieruchomości. Na przykład REIT polegają na długach lub pożyczonych pieniądzach w celu nabycia nieruchomości. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie koszt pożyczki, co może oznaczać zyski.
Przykład REIT a fundusze powiernicze na rynku nieruchomości
Jeśli chcesz na przykład zainwestować w dynamiczny i notorycznie drogi rynek nieruchomości w Nowym Jorku, weź pod uwagę odpowiednio nazwany Empire State Realty Trust Inc. ( ESRT ) – REIT, który może uznać kultowy Empire State Building za jedną ze swoich nieruchomości w portfolio.. Jej portfolio obejmuje sześć nieruchomości handlowych i 14 biurowych na Manhattanie i obszarze metropolitalnym Nowego Jorku. (Aby uzyskać więcej, zobacz: Inwestowanie w REIT w Nowym Jorku ).
T. Rowe Price Real Estate (TRREX) jest przykładem funduszu wspólnego inwestowania z sektora (nieruchomości) z różnymi portfelami. Mając około 40 udziałów, inwestuje głównie w REIT, a także w spółki związane z nieruchomościami notowane na giełdzie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz: Posiadanie kapitałowego REIT a hipoteczny REIT: jaka jest różnica? )
Podsumowanie
REIT i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości różnią się między sobą, ale są podobne, ponieważ oferują płynność i przystępny sposób uzyskania ekspozycji na zdywersyfikowane aktywa na rynku nieruchomości. Dla inwestorów detalicznych bez znacznego kapitału te fundusze nieruchomości stanowią drogę do inwestowania w szeroki wachlarz nieruchomości, które w innym przypadku mogłyby być poza ich zasięgiem. W szczególności inwestorzy długoterminowi mają potencjał, aby czerpać korzyści z dywidend i wzrostu wartości kapitału. Przed zainwestowaniem w którykolwiek z nich upewnij się, że rozumiesz różnice między nimi, a także związane z nimi ryzyko i korzyści.