Analiza wskaźnikowa
Co to jest analiza wskaźnikowa?
Analiza wskaźnikowa to ilościowa metoda uzyskiwania wglądu w płynność, efektywność operacyjną i rentowność firmy poprzez badanie jej sprawozdań finansowych, takich jak bilans i rachunek zysków i strat. Analiza wskaźnikowa jest kamieniem węgielnym fundamentalnej analizy kapitału.
Kluczowe wnioski
- Analiza wskaźnikowa porównuje dane pozycji pojedynczych ze sprawozdań finansowych firmy, aby uzyskać wgląd w rentowność, płynność, efektywność operacyjną i wypłacalność.
- Analiza wskaźnikowa może określić, jak firma radzi sobie w czasie, porównując firmę z inną w tej samej branży lub sektorze.
- Chociaż wskaźniki oferują przydatny wgląd w firmę, należy je łączyć z innymi wskaźnikami, aby uzyskać szerszy obraz kondycji finansowej firmy.
Co mówi analiza stosunkowa?
Inwestorzy i analitycy stosują analizę wskaźników do oceny kondycji finansowej firm poprzez analizę przeszłych i bieżących sprawozdań finansowych. Dane porównawcze mogą pokazać, jak firma radzi sobie w czasie i można je wykorzystać do oszacowania prawdopodobnych przyszłych wyników. Dane te mogą również porównywać sytuację finansową firmy ze średnimi w branży, jednocześnie mierząc, jak firma wypada na tle innych w tym samym sektorze.
Inwestorzy mogą łatwo korzystać z analizy wskaźników, a każda liczba potrzebna do obliczenia wskaźników znajduje się w sprawozdaniu finansowym firmy.
Wskaźniki są punktami porównawczymi dla firm. Oceniają zapasy w branży. Podobnie, porównują dzisiejszą firmę z jej historycznymi liczbami. W większości przypadków ważne jest również zrozumienie zmiennych wpływających na wskaźniki, ponieważ kierownictwo może czasami zmieniać swoją strategię, aby zwiększyć atrakcyjność wskaźników akcji i spółek. Ogólnie, proporcji zazwyczaj nie stosuje się osobno, ale raczej w połączeniu z innymi stosunkami. Dobre wyobrażenie o stosunkach w każdej z czterech wcześniej wymienionych kategorii zapewni kompleksowy obraz firmy z różnych punktów widzenia i pomoże dostrzec potencjalne sygnały ostrzegawcze.
Przykłady kategorii analizy wskaźnikowej
Różne rodzaje dostępnych wskaźników finansowych można ogólnie zgrupować w następujących sześciu silosach w oparciu o zestawy danych, które dostarczają:
1. Wskaźniki płynności
Wskaźniki płynności mierzą zdolność firmy do spłaty krótkoterminowych długów w terminie ich wymagalności przy użyciu bieżących lub szybkich aktywów firmy. Wskaźniki płynności obejmują wskaźnik płynności bieżącej, wskaźnik płynności oraz wskaźnik kapitału obrotowego.
2. Wskaźniki wypłacalności
Wskaźniki wypłacalności, zwane również wskaźnikami dźwigni finansowej, porównują poziomy zadłużenia firmy z jej aktywami, kapitałem własnym i zyskami, aby ocenić prawdopodobieństwo utrzymania się firmy na powierzchni w perspektywie długoterminowej, spłacając jej długoterminowe zadłużenie, a także odsetki od swój dług. Przykłady wskaźników wypłacalności obejmują: wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego, wskaźniki majątku dłużnego i wskaźniki pokrycia odsetek.
3. Wskaźniki rentowności
Wskaźniki te pokazują, jak dobrze firma może generować zyski ze swojej działalności. Marża zysku, zwrot z aktywów, zwrot z kapitału własnego, zwrot z zaangażowanego kapitału i wskaźniki marży brutto to przykłady wskaźników rentowności.
4. Wskaźniki sprawności
Wskaźniki efektywności, zwane również wskaźnikami aktywności, oceniają, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa i pasywa do generowania sprzedaży i maksymalizacji zysków. Kluczowe wskaźniki wydajności obejmują: wskaźnik rotacji, rotację zapasów i sprzedaż dni w zapasach.
5. Wskaźniki pokrycia
Wskaźniki pokrycia mierzą zdolność firmy do spłaty odsetek i innych zobowiązań związanych z jej długami. Przykłady obejmują czasy wskaźnika spłaconych odsetek i wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia.
6. Wskaźniki perspektyw rynkowych
Są to najczęściej używane wskaźniki w analizie fundamentalnej. Obejmują one stopę dywidendy, wskaźnik P / E, zysk na akcję (EPS) oraz wskaźnik wypłaty dywidendy. Inwestorzy wykorzystują te wskaźniki do przewidywania zysków i przyszłych wyników.
Na przykład, jeśli średni wskaźnik P / E wszystkich spółek w indeksie S&P 500 wynosi 20, a większość spółek ma P / E między 15 a 25, akcje o wskaźniku P / E wynoszącym siedem zostaną uznane za niedowartościowane. W przeciwieństwie do tego, taki ze wskaźnikiem P / E wynoszącym 50 byłby uważany za przeszacowany. Pierwsza z nich może w przyszłości wykazywać tendencję wzrostową, podczas gdy druga może wykazywać tendencję spadkową, aż każda z nich zrówna się ze swoją wewnętrzną wartością.
Przykłady stosowanej analizy wskaźnikowej
Analiza wskaźnikowa może przewidzieć przyszłe wyniki firmy – lepsze lub gorsze. Firmy odnoszące sukcesy mają generalnie solidne wskaźniki we wszystkich obszarach, gdzie każda nagła oznaka osłabienia w jednym obszarze może wywołać znaczną wyprzedaż akcji. Spójrzmy na kilka prostych przykładów
Marża zysku netto, często nazywana po prostu marżą zysku lub wynikiem końcowym, to wskaźnik, którego inwestorzy używają do porównywania rentowności spółek z tego samego sektora. Oblicza się go, dzieląc dochód netto firmy przez jej przychody. Zamiast analizować sprawozdania finansowe w celu porównania rentowności przedsiębiorstw, inwestor może zamiast tego zastosować ten wskaźnik. Na przykład załóżmy, że firma ABC i firma DEF należą do tego samego sektora i mają marże zysku odpowiednio 50% i 10%. Inwestor może łatwo porównać obie firmy i stwierdzić, że ABC zamieniło 50% swoich przychodów na zyski, podczas gdy DEF przekształciło tylko 10%.
Korzystając ze spółek z powyższego przykładu, załóżmy, że ABC ma wskaźnik P / E równy 100, podczas gdy DEF ma wskaźnik P / E równy 10. Przeciętny inwestor stwierdza, że inwestorzy są gotowi zapłacić 100 USD za 1 USD zarobków ABC i tylko 10 USD za 1 dolara zarobków, które generuje DEF.
Wskaźniki są zwykle porównywalne tylko w firmach z tego samego sektora. Na przykład stosunek zadłużenia do kapitału własnego, który może być normalny dla przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, może zostać uznany za niezwykle wysoki w przypadku gry technologicznej.