Dlaczego inwestorzy powinni zapoznać się z oświadczeniem dla akcjonariuszy

Szukając informacji na temat kondycji finansowej firmy, inwestorzy często zwracają uwagę na 10-K lub 10-Q. Ale pełnomocnictwo może być równie odkrywcze, jak zagłębia się w relacje biznesowe, pochodzenie i wynagrodzenia pracowników korporacji. Typowa informacja dla akcjonariuszy dotyczy wielu wartościowych dla inwestorów tematów. Poniżej znajduje się kilka informacji, które możesz zebrać z tego ważnego dokumentu.

Profil zarządzania

Pełnomocnik dostarcza szczegółowych informacji na temat dyrektora generalnego, prezesa i rady dyrektorów. Jest to cenne, ponieważ daje inwestorom wgląd w umiejętności i doświadczenie oficerów.

Czy oficerowie pracowali wcześniej w branży? Czy weszli po drabinie korporacyjnej w typowy sposób, czy w jakiś sposób zostali przeszczepieni z innej branży? Czy zasiadają w zarządach innych firm? Czy mają jakieś potencjalne konflikty interesów? Czy ich obowiązki są zbyt cienkie? Są to ważne pytania, na które pełnomocnik może często odpowiedzieć.

Własność informacji poufnych i wynagrodzenie kadry kierowniczej

Informacja dla akcjonariuszy może Ci powiedzieć, czy firma jest prowadzona z korzyścią dla akcjonariuszy, czy dla osób mających dostęp do informacji poufnych. Jedna sekcja zawiera szczegółowe informacje o wynagrodzeniu kadry kierowniczej i wysokości wynagrodzenia członków zarządu.

Spójrz także na ich pozycje opcji. Czy zarząd i kierownictwo mają żywotny interes w wzroście akcji? A może po prostu zbierają tłustą wypłatę?

Idealnie byłoby, gdybyś chciał, aby duży procent wynagrodzenia kierownictwa pochodził z opcji call out-of-the-money, co oznacza opcje, które są obecnie bezwartościowe, ale mogą być warte pakietu, jeśli cena akcji znacznie wzrośnie. Mówiąc prościej, wynagrodzenie za akcje oparte na opcjach zachęca kierownictwo do zwiększania wartości dla akcjonariuszy i poszukiwania sposobów na podniesienie ceny akcji.

Pożyczki na wyższym poziomie

Czasami w toku działalności firmy zawierają ukochane umowy z kierownictwem wyższego szczebla. Pożyczki te sięgają czasem setek tysięcy, a nawet milionów dolarów. Jest to złe dla przeciętnego akcjonariusza z kilku powodów.

Po pierwsze, firma nie powinna działać jako bank. Jej kapitał, gdyby szukał wspólnego akcjonariusza, powinien zostać zatrzymany w celu pobudzenia rozwoju biznesowego lub zwrócony akcjonariuszom w formie dywidendy.

Drugą kwestią jest to, że oprocentowanie tych pożyczek jest często niższe niż oferowane na szerszym rynku pożyczek. Jest to problematyczne, ponieważ oznacza, że ​​firma nie otrzymuje odpowiedniej rekompensaty za udzielenie pożyczki. Trzeci problem – i być może najbardziej niepokojący – polega na tym, że wiele razy firmy całkowicie umarzają te pożyczki, zwłaszcza jeśli pracownik zostanie zwolniony lub przejdzie na emeryturę, pozostawiając akcjonariuszy do pokrycia rachunku.

Zmiany audytorów

Czasami firma zmienia firmy audytorskie. Pełnomocnik przedstawi uzasadnienie zmiany i da inwestorowi pewien wgląd w to, czy była to uzasadniona zmiana, czy też z powodu braku porozumienia w sprawie praktyk księgowych.

Ogólna kondycja firmy

Podobnie jak w przypadku składania rocznych lub kwartalnych sprawozdań, w oświadczeniu dla akcjonariuszy kierownictwo zazwyczaj zawiera również ogólną dyskusję na temat ogólnego stanu firmy. Ciekawe spostrzeżenia można często uzyskać na podstawie informacji o zaległościach, trendach marży brutto, możliwościach bilansowych lub innych obawach.

Szczegółowe biznesplany

Pełnomocnik szczegółowo omówi biznesplany lub kwestie, nad którymi zarząd może głosować. Ta informacja, chociaż czasami zawarta w 10-K, jest często dużo bardziej zwięzła i łatwa do odczytania w oświadczeniu proxy.

Inwestor powinien przeanalizować te cenne informacje, aby określić, czy firma stoi przed jakimikolwiek potencjalnymi wyzwaniami w przyszłości, czy też istnieją możliwości, których zarząd nie przedstawił podczas telekonferencji lub w sekcji poświęconej dyskusjom i analizom w dziale 10- K lub 10-Q.

Powiązane transakcje

W proxy będzie również sekcja, która ujawnia transakcje z podmiotami powiązanymi. Poszukaj potencjalnych konfliktów interesów lub ukochanych umów, które kierownictwo założyło dla siebie.

Na przykład, czy firma pozyskuje krytyczny surowiec do swoich produktów od innej firmy należącej do dyrektora naczelnego? Jeśli tak, być może firma płaci więcej, niż musi. Zbyt wiele konfliktów interesów z pewnością powinno wzbudzić Twoje zainteresowanie jako akcjonariusza i sprawić, że będziesz nieufny wobec wartości inwestycji firmy.

Ryzyko sporów sądowych

Firma może opisać ryzyko związane z prowadzeniem sporów sądowych w przypisach do innych sprawozdań finansowych. Pełnomocnik często komentuje potencjalne wyniki niektórych procesów lub możliwość, że kierownictwo może odłożyć pieniądze w formie rezerwy na pokrycie potencjalnej straty w pozwie.

Podsumowanie

Pełnomocnictwo jest prawdopodobnie najczęściej pomijanym formularzem składanym w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Może jednak informować i oświecać ciekawskiego i sumiennego inwestora.