Docelowe saldo gotówki
Co to jest docelowe saldo gotówkowe?
Docelowe saldo gotówki opisuje idealny poziom gotówki, którą firma stara się zatrzymać w rezerwie w dowolnym momencie. Liczba ta jest zoptymalizowana, aby zachować równowagę między kosztami alternatywnymi związanymi z posiadaniem zbyt dużej ilości gotówki a kosztami bilansowymi związanymi z posiadaniem zbyt małej ilości gotówki.
Firmy, które mają nadwyżkę gotówki, mogą tracić okazje inwestycyjne i doświadczać oporu gotówkowego, podczas gdy firmy, które mają niedobór gotówki, często mogą być zmuszone do przeprowadzania niepożądanych transakcji w celu uwolnienia większej ilości kapitału operacyjnego i mogą nie mieć gotówki pod ręką, jeśli nadarzy się dobra okazja. powstać.
Kluczowe wnioski
- Docelowe saldo gotówki to optymalny poziom gotówki, jaką firma lub inwestor powinien mieć pod ręką lub w swoim portfelu.
- Zbyt dużo gotówki może negatywnie wpływać na ogólne wyniki inwestycyjne, a środki pieniężne nie zainwestowane mogą wiązać się z kosztami alternatywnymi.
- Zbyt mała gotówka oznacza, że pewnych okazji nie można wykorzystać, gdy się pojawią, i może prowadzić do niepożądanych problemów z płynnością, powodując wymuszoną sprzedaż aktywów.
Jak działają docelowe salda gotówkowe
Rozsądne jest, aby inwestorzy indywidualni również ustalili własny docelowy stan gotówki. Poprzez zarządzanie portfelem i jasno określonych celów finansowych, inwestorzy mogą przynajmniej w przybliżeniu, jaki procent ich gospodarstw powinna być w gotówce, aby uniknąć pułapek wymienione powyżej.
W większości scenariuszy nadwyżki środków pieniężnych stanowią bufor płynności na nieoczekiwane zdarzenia, zarówno dobre, jak i złe. Fundusz „deszczowy” może pomóc zrównoważyć trudności finansowe spowodowane nieplanowanymi zakłóceniami w przepływach pieniężnych. Chociaż rezerwa gotówkowa może również pomóc w wykorzystaniu możliwości inwestycyjnych w odpowiednim czasie, które pojawiają się nieoczekiwanie, na przykład konkurencja nagle zamyka swoje drzwi i sprzedaje aktywa poniżej wartości rynkowej.
Docelowe saldo gotówki jest często częścią większej inwestycji lub strategii biznesowej. Różne branże utrzymają różne docelowe salda gotówkowe w zależności od tego, na jakim etapie cyklu rynkowego znajduje się gospodarka. Na przykład, gdy technologia jest gorąca, więksi gracze technologiczni utrzymają pokaźną rezerwę gotówki na przejęcia. W przeciwieństwie do tego sprzedawcy detaliczni mogą doświadczać okresu chudego i będą działać z docelowym saldem gotówki poniżej normalnego poziomu.
Docelowe salda gotówkowe będą się zmieniać w zależności od warunków ekonomicznych i możliwości, czynników specyficznych dla branży lub firmy oraz dostępności opcji finansowania. W środowisku pieniężnym łatwego pieniądza utrzymanie podwyższonych poziomów docelowych sald gotówki jest mniej kosztowne.
Plusy i minusy sald gotówkowych
Pozycja gotówkowa reprezentuje ilość gotówki, którą firma, fundusz inwestycyjny lub bank ma w swoich księgach w określonym momencie. Pozycja gotówkowa może świadczyć o sile finansowej i płynności. Oprócz samej gotówki pozycja ta często uwzględnia wysoce płynne aktywa, takie jak certyfikaty depozytowe, krótkoterminowy dług rządowy i inne ekwiwalenty środków pieniężnych. Jednak zbyt duża pozycja gotówkowa może często oznaczać marnotrawstwo, ponieważ fundusze generują bardzo mały zwrot.
„Przeciąganie środków pieniężnych” jest częstym źródłem spadku wyników w portfelu. Odnosi się do posiadania części portfela w gotówce, a nie inwestowania tej części na rynku. Ponieważ gotówka ma zazwyczaj bardzo niskie lub nawet ujemne realne zwroty po uwzględnieniu skutków inflacji, większość portfeli osiągnęłaby wyższy zwrot, inwestując całą gotówkę na rynku. Jednak niektórzy inwestorzy decydują się na trzymanie gotówki na opłacenie opłat i prowizji za prowadzenie rachunku, jako fundusz awaryjny lub jako dywersyfikator innych inwestycji portfelowych.