Cztery zalety opcji
Opcje notowane na giełdzie po raz pierwszy zaczęły handlować w 1973 r. Chociaż mają one reputację ryzykownych inwestycji, które mogą zrozumieć tylko doświadczeni inwestorzy, opcje mogą być przydatne dla indywidualnego inwestora. Tutaj przyjrzymy się zaletom oferowanym przez opcje i wartości, jaką mogą one dodać do Twojego portfela.
Kluczowe wnioski
- Opcje to kontrakty pochodne, które dają kupującemu prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży określonej kwoty instrumentu bazowego po ustalonej cenie w dniu wygaśnięcia kontraktu lub przed jego wygaśnięciem.
- Kontrakty opcyjne, używane jako zabezpieczenie, mogą zapewnić inwestorom strategie ograniczania ryzyka.
- Dla spekulantów opcje mogą oferować tańsze sposoby zajmowania długich lub krótkich pozycji na rynku przy ograniczonym ryzyku spadku.
- Opcje dają również handlowcom i inwestorom bardziej elastyczne i złożone strategie, takie jak spread i kombinacje, które mogą być potencjalnie opłacalne w każdym scenariuszu rynkowym.
Zalety opcji
Istnieją od ponad 40 lat, ale opcje dopiero teraz zaczynają przyciągać uwagę, na jaką zasługują. Wielu inwestorów uniknęło opcji, uważając je za wyrafinowane, a zatem zbyt trudne do zrozumienia. Wiele innych miało złe początkowe doświadczenia z opcjami, ponieważ ani oni, ani ich brokerzy nie byli odpowiednio przeszkoleni w zakresie ich używania. Niewłaściwe użycie opcji, takich jak każde potężne narzędzie, może prowadzić do poważnych problemów.
Wreszcie, słowa takie jak „ryzykowny” lub „niebezpieczny” zostały nieprawidłowo przypisane do opcji przez media finansowe i niektóre popularne postacie na rynku. Jednak ważne jest, aby inwestor indywidualny zrozumiał obie strony tej historii przed podjęciem decyzji o wartości opcji.
Istnieją cztery kluczowe zalety (w przypadkowej kolejności), które mogą dać inwestorowi:
- Mogą zapewnić zwiększoną efektywność kosztową
- Mogą być mniej ryzykowne niż akcje
- Mają potencjał, aby zapewnić wyższe procentowe zwroty
- Oferują szereg strategicznych alternatyw
Dzięki takim zaletom możesz zobaczyć, jak ci, którzy używali opcji przez jakiś czas, nie byliby w stanie wyjaśnić braku popularności opcji. Przyjrzyjmy się kolejno tym zaletom.
1. Efektywność kosztowa
Opcje mają dużą siłę dźwigni. W związku z tym inwestor może uzyskać pozycję opcji podobną do pozycji giełdowej, ale przy ogromnych oszczędnościach. Na przykład, aby kupić 200 udziałów o wartości 80 USD, inwestor musi zapłacić 16 000 USD. Gdyby jednak inwestor kupił dwa wezwania po 20 USD (przy czym każdy kontrakt reprezentuje 100 udziałów), całkowity nakład wyniósłby tylko 4000 USD (2 kontrakty x 100 udziałów / kontrakt x 20 USD cena rynkowa). Inwestor miałby wówczas dodatkowe 12 000 USD do wykorzystania według własnego uznania.
Oczywiście nie jest to takie proste. Inwestor musi wybrać odpowiedni telefon do zakupu ( wymiana zapasów, jest nie tylko wykonalna, ale także praktyczna i opłacalna.
Przykład
Powiedzmy, że chcesz kupić akcje XYZ Corp., ponieważ uważasz, że będą rosły w ciągu najbliższych kilku miesięcy. Chcesz kupić 200 akcji, podczas gdy XYZ kosztuje 131 USD; kosztowałoby to łącznie 26 200 USD. Zamiast wyłożyć tyle pieniędzy, mógłbyś wejść na rynek opcji, wybrać opcję naśladującą akcje i kupić sierpniową opcję kupna z ceną wykonania 100 USD za 34 USD. Aby uzyskać pozycję o wielkości odpowiadającej wspomnianym powyżej 200 udziałom, należałoby kupić dwa kontrakty. Dałoby to całkowitą inwestycję do 6800 USD (2 kontrakty x 100 udziałów / kontrakt x 34 USD cena rynkowa), w przeciwieństwie do 26 200 USD. Różnica może zostać na koncie, aby zyskać zainteresowanie lub zostać wykorzystana do innej okazji zapewniającej większy potencjał dywersyfikacji, między innymi.
2. Mniejsze ryzyko (przy prawidłowym użyciu)
Są sytuacje, w których kupowanie opcji wiąże się z większym ryzykiem niż posiadanie akcji, ale zdarzają się również sytuacje, w których opcje można wykorzystać w celu zmniejszenia ryzyka. To naprawdę zależy od tego, jak ich używasz. Opcje mogą być mniej ryzykowne dla inwestorów, ponieważ wymagają mniejszego zaangażowania finansowego niż akcje, a także mogą być mniej ryzykowne ze względu na ich względną odporność na potencjalnie katastrofalne skutki otwarcia luk.
Opcje są najbardziej niezawodną formą zabezpieczenia, a to czyni je również bezpieczniejszymi niż akcje. Kiedy inwestor kupuje akcje, często składane jest zlecenie stop-loss w celu ochrony pozycji. Zlecenie stop ma na celu zatrzymanie strat poniżej z góry określonej ceny określonej przez inwestora. Problem z tymi zamówieniami leży w naturze samego zamówienia. Zlecenie stop jest realizowane, gdy akcje znajdują się na poziomie lub poniżej limitu wskazanego w zleceniu.
Przykład
Załóżmy na przykład, że kupujesz akcje ABC, Inc. po 50 USD. Nie chcesz stracić więcej niż 10% swojej inwestycji, więc składasz zlecenie stop o wartości 45 USD. To zlecenie stanie się zleceniem rynkowym do sprzedaży, gdy akcje osiągną wartość 45 USD lub mniej. Ta kolejność działa w ciągu dnia, ale może powodować problemy w nocy. Powiedzmy, że idziesz spać, a akcje zamknęły się na 51 USD. Następnego ranka, kiedy budzisz się i włączasz CNBC, słyszysz, że są najnowsze wiadomości dotyczące Twoich akcji. Wygląda na to, że prezes firmy od dłuższego czasu kłamie na temat raportów o wynikach, krążą też pogłoski o defraudacji. Oczekuje się, że cena akcji spadnie około 20 USD. Kiedy tak się stanie, 20 $ będzie pierwszą transakcją poniżej ceny limitu 45 $ twojego zlecenia stop. Tak więc, gdy akcje się otwierają, sprzedajesz po 20 USD, co wiąże się ze znaczną stratą. Zlecenie stop-loss nie było dla Ciebie, kiedy było Ci najbardziej potrzebne.
Gdyby zakupiono put opcję dla ochrony, nie ponieśliby katastrofalne straty. W przeciwieństwie do zleceń stop-loss, opcje nie zamykają się po zamknięciu rynku. Zapewniają ubezpieczenie 24 godziny na dobę, siedem dni w tygodniu. To jest coś, czego zlecenia stop nie mogą zrobić. Dlatego opcje są uważane za niezawodną formę zabezpieczenia.
Ponadto, jako alternatywę dla zakupu akcji, możesz zastosować strategię wspomnianą powyżej (wymiana akcji), w której zamiast kupować akcje, kupujesz wezwanie za pieniądze. Niektóre opcje naśladują do 85% wyników akcji, ale kosztują jedną czwartą ceny akcji. Jeśli zamiast akcji kupiłeś 45 $ strike call, twoja strata byłaby ograniczona do tego, co wydałeś na tę opcję. Gdybyś zapłacił 6 $ za opcję, straciłbyś tylko 6 $, a nie 31 $, które straciłbyś, gdybyś był właścicielem akcji. Skuteczność zleceń stop blednie w porównaniu z naturalnym stopem pełnoetatowym oferowanym przez opcje.
3. Wyższe potencjalne zwroty
Nie potrzebujesz kalkulatora, aby dowiedzieć się, czy wydajesz mniej pieniędzy i osiągasz prawie taki sam zysk, uzyskasz wyższy procent zwrotu. Kiedy się opłacają, to zazwyczaj oferują inwestorom opcje.
Przykład
Na przykład, korzystając z powyższego scenariusza, porównamy procentowe zwroty akcji (kupionej za 50 USD) i opcji (kupionej za 6 USD). Powiedzmy, że opcja ma deltę równą 80, co oznacza, że cena opcji zmieni się o 80% zmiany ceny akcji. Gdyby cena akcji wzrosła do 5 USD, Twoja pozycja na giełdzie zapewniłaby zwrot w wysokości 10%. Twoja pozycja opcji zyskałaby 80% ruchu giełdowego (ze względu na jego deltę 80), czyli 4 USD. Zysk w wysokości 4 USD na inwestycji 6 USD daje 67% zwrot – znacznie lepszy niż 10% zwrot z akcji. Oczywiście, gdy transakcja nie idzie po twojej myśli, opcje mogą pociągać za sobą duże straty: istnieje możliwość, że stracisz 100% swojej inwestycji.
4. Bardziej strategiczne alternatywy
Ostatnią główną zaletą opcji jest to, że oferują one więcej alternatyw inwestycyjnych. Opcje to bardzo elastyczne narzędzie. Istnieje wiele sposobów wykorzystania opcji do odtworzenia innych pozycji. Nazywamy te pozycje syntetycznymi.
Pozycje syntetyczne dają inwestorom wiele sposobów osiągnięcia tych samych celów inwestycyjnych, co może być bardzo przydatne. Chociaż pozycje syntetyczne są uważane za zaawansowany temat opcji, opcje oferują wiele innych strategicznych alternatyw. Na przykład wielu inwestorów korzysta z usług brokerów, którzy pobierają marżę, gdy inwestor chce dokonać krótkiej transakcji na rynku. Koszt tego wymogu marży może być dość wygórowany. Inni inwestorzy korzystają z brokerów, którzy po prostu nie pozwalają na skracanie zapasów, kropka. Niemożność odegrania wad w razie potrzeby praktycznie przykuwa inwestorów i zmusza ich do wejścia w czarno-biały świat, podczas gdy rynek handluje kolorami. Ale żaden broker nie ma żadnej zasady przeciwko inwestorom kupującym opcje sprzedaży, aby odegrać niekorzystną rolę, a jest to niewątpliwa korzyść z handlu opcjami.
Korzystanie z opcji pozwala również inwestorowi handlować „trzecim wymiarem” rynku, jeśli chcesz – bez kierunku. Opcje pozwalają inwestorowi handlować nie tylko zmianami giełdowymi, ale także upływem czasu i zmianami zmienności. Większość akcji przez większość czasu nie ma dużych ruchów. Tylko kilka akcji faktycznie zmienia się znacząco i robią to rzadko. Twoja zdolność do wykorzystania stagnacji może okazać się czynnikiem decydującym o tym, czy Twoje cele finansowe zostaną osiągnięte, czy też pozostaną tylko mrzonką. Tylko opcje oferują strategiczne alternatywy niezbędne do osiągnięcia zysku na każdym rodzaju rynku.
Podsumowanie
Po zapoznaniu się z głównymi zaletami opcji, jest oczywiste, dlaczego wydają się one dziś być w centrum uwagi w kręgach finansowych. Dzięki internetowym pośrednikom oferującym bezpośredni dostęp do rynków opcji i niesamowicie niskim kosztom prowizji, przeciętny inwestor detaliczny ma teraz możliwość korzystania z najpotężniejszego narzędzia w branży inwestycyjnej, tak jak robią to profesjonaliści. Dlatego przejmij inicjatywę i poświęć trochę czasu na naukę prawidłowego korzystania z opcji. To początek nowej ery dla inwestorów indywidualnych. Nie zostawiaj w tyle!