Umowa o minimalnej cenie
Co to jest umowa z ceną minimalną?
Umowa z ceną minimalną to umowa typu forward, która gwarantuje sprzedającemu minimalną cenę w momencie dostawy. Ten rodzaj porozumienia jest stosowany w przypadku towarów w celu ochrony producentów przed wahaniami cen na rynku. Umowy dotyczące ceny minimalnej są powszechne w sprzedaży produktów rolnych, na przykład w sprzedaży zboża.
Cena minimalna jest zwykle określana, ponieważ produkty rolne mogą zepsuć się i stracić całość lub część swojej wartości, jeśli nie zostaną szybko rozdysponowane.
Kluczowe wnioski:
- Kontrakt z ceną minimalną to kontrakt typu forward, który zawiera gwarantowaną cenę minimalną w momencie dostawy instrumentu bazowego.
- Ten rodzaj uzgodnień jest najbardziej powszechny w przypadku instrumentów pochodnych rolniczych, ponieważ tego typu towary są podatne na psucie się, co może obniżyć ich wartość rynkową.
- Kontrakt z ceną minimalną określa dokładną ilość, cenę minimalną i okres dostawy dla określonego towaru bazowego.
Zrozumienie umowy o minimalnej cenie
Umowa z ceną minimalną pozwala producentowi produktów rolnych określić, jaką część swojego produktu musi zmagazynować i jaką ilość musi wyładować, aby dokonać dostaw i otrzymać akceptowalną cenę za swoje produkty.
Umowa z ceną minimalną ma język, który określa szczegóły dostawy, w tym dokładną ilość i jakość towaru, który ma zostać dostarczony, jego cenę minimalną oraz okres dostawy dla określonego instrumentu bazowego. Jedną korzyścią dla sprzedawcy jest to, że umowa z ceną minimalną zwykle określa okres, w którym sprzedawca może zdecydować się na sprzedaż produktu po cenie powyżej ustalonego minimum, aby skorzystać z wyższych stawek rynkowych. W ten sposób kontrakty z ceną minimalną zawierają postanowienie podobne do opcji sprzedaży w innych rodzajach obrotu.
Dostawa jest ostatnim etapem umowy z ceną minimalną. Cena i termin zapadalności ustalane są na dzień zawarcia transakcji. Po osiągnięciu terminu zapadalności sprzedający jest zobowiązany do dostarczenia towaru, jeśli transakcja nie została jeszcze zamknięta, lub do jej odwrócenia z opcją kompensacji.
Przykład umowy z ceną minimalną
Hodowca soi może zdecydować się na sprzedaż 100 buszli soi firmie A w czerwcu. Cena dostarczona w gotówce za te buszle wynosi 6,00 USD. W umowie plantator określa wezwanie w grudniu z ceną wezwania 8,00 USD. W ramach umowy o cenę minimalną hodowca zapłaci również 0,50 USD premii za buszel i 0,05 USD opłaty za usługę.
Obliczenie kontraktu to cena dostarczona gotówką pomniejszona o składkę i opłatę za usługę. W tym przykładzie gwarantowana cena minimalna za buszel wynosi 5,45 USD (6,00 USD – 0,55 USD = 5,45 USD).
W grudniu, jeśli cena nasion soi wzrosła do 9,00 USD, wezwanie za 8,00 USD jest teraz warte 1,00 USD lub różnicę między tymi dwoma numerami. To 1,00 dolara jest dodawane do ceny minimalnej, co daje plantatorowi całkowitą cenę gwarantowaną w wysokości 6,45 dolara za buszel. To 1,00 USD powyżej ceny minimalnej gwarantowanej w umowie.
Inną możliwością jest to, że w grudniu cena soi wzrośnie tylko do 7,00 USD. W takim przypadku opcja kupna nie jest nic warta, ponieważ okazała się, że cena futures jest poniżej ceny kupna. Tak więc hodowca otrzymuje minimalną cenę 5,45 USD.
W tym drugim scenariuszu wada kontraktu jest oczywista. Sprzedający zapłacił 0,50 dolara premii i 0,05 dolara opłaty za usługę za opcję kupna, która nie zapewniła mu lepszej ceny za swoje plony. Mogliby osiągnąć większy zysk na umowie bez tych opłat.