Umowa handlowa członka rozliczającego (CMTA)
Co to jest umowa handlowa z uczestnikiem rozliczającym (CMTA)?
Umowa handlowa uczestnika rozliczającego (CMTA) to porozumienie, na mocy którego inwestor może zawierać transakcje na instrumentach pochodnych z ograniczoną liczbą różnych brokerów, ale później konsolidować te transakcje na koniec dnia handlowego z tylko jednym brokerem do rozliczenia.
CMTA jest używana wyłącznie do opcji, kontraktów futures i innych instrumentów pochodnych.
Jak działa umowa handlowa z uczestnikiem rozliczającym (CMTA)
CMTA to umowa między różnymi brokerami, która zezwala i rozlicza transakcje od wszystkich zaangażowanych brokerów za pośrednictwem jednego brokera. Ponieważ inwestor może mieć relacje z wieloma brokerami, może on inicjować transakcje z kilkoma z nich jednocześnie. Ale kiedy przychodzi czas na rozliczenie tych transakcji, mogą oni rozliczyć się tylko z jednym brokerem. Bez umowy handlowej członka rozliczającego inwestor dokonywałby transakcji z różnymi brokerami, a transakcje byłyby rozliczane u wielu brokerów. Może to być kłopotliwe i zająć dużo czasu, jeśli chodzi o zamykanie pozycji. Mając umowę CMTA, jeden broker przedstawi wszystkie transakcje w izbie rozliczeniowej do rozliczenia.
Rozliczenie jest niezbędne do dopasowania wszystkich zleceń kupna i sprzedaży będących przedmiotem obrotu na rynku. System rozliczeń zapewnia płynniejsze i szybsze rynki, ponieważ strony dokonują transferów do instytucji rozliczeniowej, a nie do każdej strony, z którą dokonały transakcji.
Wraz z konsolidacją pozycji niektórzy brokerzy „ oddadzą ” swoją pozycję firmie rozliczeniowej.
Dlaczego warto mieć CMTA?
Umowa CMTA umożliwia inwestorowi korzystanie z usług kilku różnych brokerów w celu zbadania rynków handlowych pod kątem ich inwestycji. Inwestorzy mogą korzystać z różnych brokerów z różnych powodów. Na przykład jeden broker może mieć większe doświadczenie i lepszą wiedzę w danej dziedzinie. Inwestor może chcieć handlować z tym brokerem w celu przeprowadzenia badań. Inny broker mógłby mieć większe umiejętności w danym sektorze. Jeśli inwestor jest zainteresowany utworzeniem portfela akcji, na przykład zdywersyfikowanego na różne grupy branżowe lub sektory, to warto handlować z brokerem najlepiej dopasowanym do każdego z nich.
Przejrzystość wszystkich transakcji, zwłaszcza mniejszych i nieparzystych za pośrednictwem jednego źródła, usprawnia proces zarówno dla brokerów, jak i inwestorów. Transakcje są automatycznie przenoszone z firmy wykonującej na rachunek firmy przenoszącej lub firmy „przejmującej”. Inwestor wyznacza firmę przewozową w momencie składania zamówienia lub przed momentem złożenia zamówienia.
Taka umowa jest korzystna dla inwestorów, ponieważ mogą oni monitorować wszystkie zlecenia za pośrednictwem jednego centralnego źródła, zamiast sprawdzać zapisy z kilku różnych firm maklerskich. Ponadto usprawniony system rozliczeniowy zmniejsza koszty związane z prowizjami i opłatami oraz oszczędza czas.
W przypadku transakcji na opcjach CMTA wymaga, aby transakcje były rozliczane za pośrednictwem Options Clearing Corporation (OCC). OCC obsługuje proces rozliczeń dla kilku rodzajów opcji będących przedmiotem obrotu na wielu giełdach. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) reguluje OCC.