Dyscyplina rynkowa
DEFINICJA dyscypliny rynkowej
Dyscyplina rynkowa spoczywa na bankach, instytucjach finansowych, państwach i innych głównych graczach w branży finansowej, aby prowadzić działalność, biorąc pod uwagę ryzyko dla ich interesariuszy. Dyscyplina rynkowa to rynkowa promocja przejrzystości i ujawniania ryzyk związanych z firmą lub podmiotem. Współpracuje z systemami regulacyjnymi w celu zwiększenia bezpieczeństwa i stabilności rynku.
Przy braku bezpośredniej interwencji rządu w gospodarkę wolnorynkową, dyscyplina rynkowa zapewnia zarówno wewnętrzne, jak i zewnętrzne mechanizmy zarządzania.
ŁAMANIE Dyscypliny rynkowej
Dzięki wsparciu ujawnień i jasnych systemów sprawozdawczości finansowej dyscyplina rynkowa zwiększa dostępność informacji do wiadomości publicznej i zachęca do publikowania w odpowiednim czasie danych dotyczących aktywów, zobowiązań, dochodów, zysku lub straty netto, przepływów pieniężnych i innych informacji finansowych przedsiębiorstwa. Ponadto informacje jakościowe dotyczące celów firmy, zarządzania i wszelkich nacisków prawnych również stają się łatwiej dostępne. Dane te pomagają zmniejszyć niepewność, zwiększyć odpowiedzialność i promować funkcję rynku jako wymiany między pożyczkodawcami a pożyczkobiorcami.
Przykładem dyscypliny rynkowej jest wsparcie publiczne dla podnoszenia wymogów kapitałowych. Banki i inne instytucje depozytowe muszą mieć płynność na określony poziom aktywów. Podczas gdy agencje regulacyjne, takie jak Bank Rozrachunków Międzynarodowych, Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) lub Rada Rezerwy Federalnej ustalają standardy dotyczące wymogów kapitałowych, dyscyplina rynkowa zmusza banki do ich utrzymania, a nawet do ich rozszerzenia. To z kolei może zwiększyć zaufanie społeczne do ich banków.
Dyscyplina rynkowa i wnioski płynące z kryzysu finansowego z 2008 roku
Kryzys finansowy w latach 2007-08 był zapaścią kredytową, która wymknęła się spod kontroli z powodu niepewności związanej z pożyczkami sekurytyzowanymi i papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipotecznie (MBS). Pożyczki te miały wady strukturalne, w tym brak odpowiedniej weryfikacji pożyczkodawców i teaserowe stawki, które w wielu przypadkach gwarantowały niewypłacalność. Agencje ratingowe, takie jak Moody’s Investors Service i Fitch Ratings, hojnie wystawiały dobre oceny produktom niskiej jakości. Ci, którzy opracowali produkty, nie wycenili odpowiednio ryzyka. Kiedy zapotrzebowanie na płynny kapitał było wysokie w globalnym systemie finansowym, krach kredytów hipotecznych spowodował zamrożenie gospodarki. Sytuacja była tak tragiczna, że Rezerwa Federalna musiała wpompować miliardy do systemu, aby go uratować; nawet wtedy Stany Zjednoczone znalazły się w Wielkiej Recesji.
Od tego czasu zakorzeniły się nowe mechanizmy dyscypliny rynkowej, w tym ulepszone środki sprawozdawczości, audyty, lepsze zarządzanie wewnętrzne (w tym zróżnicowana mieszanka niezależnych członków zarządu), wyższe wymogi dotyczące zabezpieczeń i depozytów zabezpieczających oraz bardziej intensywne działania nadzorcze.