Manipulacja

Co to jest manipulacja?

Manipulacja na rynku to czynność polegająca na sztucznym zawyżaniu lub obniżaniu ceny papieru wartościowego lub w inny sposób wpływaniu na zachowanie rynku w celu osiągnięcia korzyści osobistych. W większości przypadków manipulacja jest nielegalna, ale może być trudna do wykrycia przez organy regulacyjne i inne organy, na przykład w przypadku rachunków zbiorczych.

Manipulacja jest również trudna dla manipulatora, ponieważ zwiększa się wielkość i liczba uczestników rynku. Dużo łatwiej jest manipulować cenami akcji mniejszych spółek, takich jak akcje groszowe, ponieważ analitycy i inni uczestnicy rynku nie obserwują ich tak uważnie, jak firmy o średniej i dużej kapitalizacji. Manipulacja jest różnie nazywana manipulacją ceną, manipulacją zapasami i manipulacją na rynku.

Zrozumienie manipulacji

Podczas manipulacji na rynku manipulator próbuje wpłynąć na rynek, aby podniósł lub obniżył cenę aktywów, tak aby różniła się od rzeczywistej ceny sugerowanej przez podstawy rynkowe. Za każdym razem, gdy istnieje różnica między ceną rynkową a prawdziwą ceną (jest ona niedowartościowana lub zawyżona), oznacza to możliwość osiągnięcia zysku w drodze prostego arbitrażu lub bardziej skomplikowanych środków.

Strategie takie jak inwestowanie w wartość, a w bardzo ogólnym sensie cała przedsiębiorczość, opierają się na odkrywaniu i wykorzystywaniu takich możliwości w celu czerpania zysków. W ten sposób inwestorzy i przedsiębiorcy odnoszą osobiste korzyści, czerpiąc zyski ze swojej działalności, i przynoszą korzyści społeczeństwu, ponieważ działania (jeśli są opłacalne) mają również tendencję do korygowania błędnej wyceny aktywów i związanych z nimi dóbr ekonomicznych oraz poprawy efektywności rynków.

Jednak zamiast odkrywać istniejące możliwości zysku, celem manipulatora rynku jest oszukanie innych uczestników rynku w celu stworzenia sytuacji, w której aktywa są niewłaściwie wyceniane, aby manipulator (który wie lepiej) mógł wtedy skorzystać na tej sytuacji. Manipulacja na rynku może, ale nie musi, obejmować również składanie i publikowanie fałszywych oświadczeń opartych na faktach, ale zawsze wiąże się z działaniem w celu wpływania na ceny w celu wywołania fałszywego wrażenia wśród innych uczestników rynku.

W ten sposób manipulator zyskuje kosztem innych uczestników rynku, których oszukał. Ponieważ manipulator sam tworzy (a następnie odwraca) błędną wycenę w pierwszej kolejności, manipulacje na rynku, w przeciwieństwie do prawdziwej przedsiębiorczości lub uczciwej strategii inwestycyjnej, nie poprawiają efektywności rynku ani nie przynoszą korzyści społeczeństwu. Rzeczywiście, gdyby manipulacja na rynku stała się wystarczająco duża lub wystarczająco rozpowszechniona, mogłaby w rzeczywistości spowodować szkodę netto dla społeczeństwa i zmniejszenie wydajności gospodarczej.

Z tych powodów manipulacje na rynku są ogólnie uważane za nieuczciwe, nieetyczne i często nielegalne.

Metody manipulacji

Na rynkach manipulacja przybiera różne formy. Jednym ze sposobów ludzie mogą siadać na cenę papieru wartościowego jest przez umieszczenie setki małych zamówień w znacznie niższej cenie niż ten, w którym został on handlowym. Inwestorzy mają wrażenie, że coś jest nie tak z firmą, więc sprzedają, obniżając ceny.

Innym przykładem manipulacji jest jednoczesne składanie zleceń kupna i sprzedaży za pośrednictwem różnych brokerów, które się wzajemnie znoszą. Ta forma manipulacji daje wrażenie, ze względu na większy wolumen, że istnieje zwiększone zainteresowanie zabezpieczeniem.

Te techniki fałszywych zleceń są często łączone z rozpowszechnianiem fałszywych informacji za pośrednictwem kanałów internetowych i forów dyskusyjnych, które często odwiedzają inni inwestorzy. Zewnętrzna fala złych informacji łączy się z pozornie uzasadnionymi sygnałami rynkowymi, aby zachęcić traderów do nawiązywania lub usuwania transakcji.

Pompy i zrzutu jest najczęściej używany do manipulacji nadmuchać do Microcap akcji sztucznie, a następnie sprzedać, pozostawiając później obserwuje trzymać torbę. Przeciwieństwem pompy i zrzutu jest rzadziej spotykana kupa i szufelka. Metoda kupy i czerpania jest używana rzadziej, ponieważ trudniej jest sprawić, by prawdziwie dobra firma wyglądała źle, niż aby nieznana firma wyglądała niesamowicie.

Manipulacja walutami

Manipulacja walutą to szczególny przypadek manipulacji na rynku, w którym manipulator (zwykle rząd lub bank centralny ) manipuluje ceną lub wartością waluty. Najczęściej manipulator walutowy manipuluje wartością własnej waluty, aby wpłynąć na bilans handlowy (BOT) lub osiągnąć inny cel polityki gospodarczej.

Manipulacje walutowe to nieco inna klasa manipulacji na rynku, ponieważ mogą się w nią angażować tylko banki centralne i rządy krajowe, które same w sobie są organami prawnymi. Bycie właścicielem waluty legitymizuje wiele działań podejmowanych przez te rządy w celu stłumienia lub zawyżenia wartości ich waluty w porównaniu z rówieśnikami. Mimo że manipulowanie walutą nie jest nielegalne, kraj, który manipuluje swoją walutą, może być kwestionowany przez inne narody lub ukarany sankcjami nałożonymi przez jego partnerów handlowych. Ponadto organy międzynarodowe, takie jak Światowa Organizacja Handlu (WTO), zostały zachęcone do odegrania większej roli w rozwiązywaniu oskarżeń o manipulowanie walutami

Dewaluacja to sposób manipulowania walutą poprzez celową korektę w dół wartości pieniądza danego kraju w stosunku do innej waluty, grupy walut lub standardu walutowego. Rząd emitujący walutę decyduje się na dewaluację waluty i, w przeciwieństwie do deprecjacji, nie jest to wynikiem działań pozarządowych.

Jednym z powodów, dla których kraj może dewaluować swoją walutę, jest walka z nierównowagą handlową. Dewaluacja zmniejsza pozorny koszt eksportu danego kraju , czyniąc go bardziej konkurencyjnym na rynku globalnym, co z kolei zwiększa koszty  importu, więc krajowi konsumenci są mniej skłonni do ich zakupu, co dodatkowo wzmacnia rodzime przedsiębiorstwa. Ponieważ eksport rośnie, a import maleje, sprzyja to krajowym producentom poprzez zmniejszanie deficytów handlowych. Oznacza to, że kraj, który dewaluuje swoją walutę, może zmniejszyć swój deficyt ze względu na silny popyt na tańszy eksport.