Co inwestorzy na rynku Forex powinni wiedzieć o jenie
Rynek walutowy jest rozległy, skomplikowany i bezwzględnie konkurencyjny. Duże banki, domy handlowe i fundusze dominują na rynku i szybko włączają nowe informacje do cen.
Dlatego handel na rynku Forex nie jest rynkiem dla nieprzygotowanych. Aby efektywnie handlować na rynku Forex na fundamentalnych podstawach, inwestorzy muszą posiadać wiedzę na temat głównych walut obcych. Ta wiedza powinna obejmować nie tylko bieżące statystyki gospodarcze dla danego kraju, ale także podstawy poszczególnych gospodarek i szczególne czynniki, które mogą wpływać na waluty, takie jak ruchy towarów lub zmiany stóp procentowych.
Kluczowe wnioski
- Jen to jedna z najczęściej wymienianych walut na rynku walutowym, nazywana potocznie „forex”.
- Kursy walut są niezwykle trudne do przewidzenia, a większość modeli rzadko działa dłużej niż przez krótkie okresy.
- Chociaż japoński dług krajowy może być wysoki, jen jest często postrzegany jako bezpieczna inwestycja.
- Handel jenem jest niezwykle trudny i powinien być wykonywany tylko przez doświadczonych handlowców.
Wprowadzenie do jena
Zaledwie siedem walut stanowi 83% rynku forex, a jen japoński jest jedną z największych walut pod względem PKB ;jest również jednym z największych eksporterów w przeliczeniu na dolary.3
Wszystkie banki centralne. W przypadku jena japońskiego jest to Bank Japonii (BoJ). Podobnie jak większość banków centralnych krajów rozwiniętych, Bank Japonii ma mandat do działania w sposób stymulujący wzrost i minimalizujący inflację.
Jednak w przypadku Japonii deflacja od wielu lat jest stałym zagrożeniem, a BJ prowadzi politykę bardzo niskich stóp w nadziei na pobudzenie popytu i wzrostu gospodarczego ;w różnych momentach 2010 r. realne stopy procentowe w Japonii były w rzeczywistości nieznacznie ujemne.
Gospodarka za jenem
Japońska gospodarka ma pewne szczególne i osobliwe cechy, które handlowcy z jenem muszą zrozumieć. Po pierwsze, pomimo swojej wielkości, Japonii wyraźnie brakowało wzrostu od czasu załamania się baniek kapitałowych i na rynku nieruchomości w 1990 r. Pisarze często odnoszą się do następnych lat jako do „ straconej dekady ” w Japonii z tego powodu. Od tego czasu wzrost w inflacja, a raczej jej prawie całkowity brak;W Japoniiprzez większość ostatnich 20 latwystąpiła deflacja.
Po drugie, Japonia jest również jedną z najstarszych dużych gospodarek na świecie i ma jeden z najniższych współczynników dzietności. Oznacza to, że siła robocza w coraz większym stopniu się starzeje, a coraz mniej młodych pracowników wspiera gospodarkę poprzez podatki i konsumpcję. Z tego powodu Japonia, niegdyś dość zamknięta dla imigracji, niedawno zaczęła otwierać swoje granice dla zagranicznych pracowników, aby zaradzić niedoborom siły roboczej.
Wreszcie Japonia to również zaawansowana gospodarka z dobrze wykształconą siłą roboczą. Chociaż branże, takie jak przemysł stoczniowy, nieco migrowały do krajów takich jak Korea Południowa i Chiny, Japonia nadal jest wiodącym producentem elektroniki użytkowej, samochodów i komponentów technologicznych. To spowodowało, że Japonia ma znaczną ekspozycję na światową gospodarkę.
Kierowcy jena
Istnieje kilka teorii, które próbują wyjaśnić kursy walutowe. stóp procentowych, efekt Fishera i modele bilansu płatniczego oferują wyjaśnienia dotyczące „właściwego” kursu wymiany w oparciu o takie czynniki, jak względne stopy procentowe, poziomy cen i tak dalej. W praktyce modele te nie sprawdzają się szczególnie dobrze na rynku realnym – realne rynkowe kursy wymiany są określane przez podaż i popyt, które obejmują szereg czynników psychologii rynkowej.
Główne dane ekonomiczne obejmują publikację PKB, sprzedaż detaliczną, produkcję przemysłową, inflację i salda handlowe. Inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę informacje o zatrudnieniu, stopach procentowych (w tym planowane posiedzenia banku centralnego) oraz codzienne napływy wiadomości; klęski żywiołowe, wybory i nowa polityka rządu mogą mieć znaczący wpływ na kursy wymiany.
W przypadku inwestorów w Japonii i jenach na szczególną uwagę zasługuje badanie Tankan. Wiele krajów podaje informacje o zaufaniu biznesowym, a Tankan jest kwartalnym raportem publikowanym przez Bank Japonii. Tankan jest postrzegany jako bardzo ważny raport i często przenosi handel japońskimi akcjami i walutami.
Pod wieloma względami polityka BoJ napędza transakcje na całym świecie. Handel typu „Carry” odnosi się do pożyczania pieniędzy w środowisku o niskich stopach procentowych, a następnie inwestowania ich w aktywa przynoszące większe zyski z innych krajów. Przy deklarowanej polityce stóp procentowych bliskich zeru Japonia od dawna jest głównym źródłem kapitału dla tego handlu. Oznacza to jednak również, że dyskusja o wyższych kursach w Japonii może wywołać falę na rynkach walutowych.
Unikalne czynniki dla jena japońskiego
Podczas gdy BoJ utrzymuje niskie stopy procentowe od czasu załamania się bańki na rynku nieruchomości w Japonii, bank był również zaangażowany w interwencję walutową – sprzedaż jena, aby pomóc utrzymać konkurencyjność japońskiego eksportu. Ta interwencja miała jednak w przeszłości konsekwencje polityczne, więc bank jest stosunkowo niechętny interweniowaniu na rynkach walutowych.
Bilans handlowy Japonii ma również wpływ na politykę BoJ i kursy walutowe. Japonia ma historycznie duże nadwyżki handlowe, ale bardzo duży dług publiczny i starzejącą się populację.210 Duża część tego długu jest jednak utrzymywana na rynku krajowym, a japońscy inwestorzy wydają się być skłonni zaakceptować niskie stopy zwrotu.
Podczas gdy Japonia ma bardzo wysokie poziomy zadłużenia, handlowcy zwykle czują się bardziej komfortowo z saldem zadłużenia Japonii. Co więcej, handlowcy często równoważą wysoki poziom zadłużenia Japonii ze zwykłą wysoką nadwyżką handlową, chociaż dewaluacja dolara istatus„ bezpiecznej przystani ” jena sprawiły, że japońska moneta stała się tak silna, że zagraża samej nadwyżce handlowej. to czyni go atrakcyjnym.16 Rzeczywiście, w ostatnim dziesięcioleciu mieli oni w nietypowy sposób rosnącą liczbę deficytów.