Przewodnik po inwestowaniu na rynkach naftowych
Rynek ropy naftowej może być bardzo zagmatwany zarówno dla inwestorów profesjonalnych, jak i indywidualnych, z dużymi wahaniami cen, które czasami występują codziennie. Ten artykuł zawiera szeroki przegląd sił napędzających rynek ropy oraz tego, jak mieć udział finansowy w ropie w swoim portfelu inwestycyjnym.
Kluczowe wnioski
- Jako towar cena ropy na rynku zależy od podaży i popytu, ale jej podaż jest w pewnym stopniu kontrolowana przez kartel OPEC.
- Różne gatunki ropy w handlu na różnych rynkach, takich jak West Texas Intermediate (WTI) lub Brent. Może mieć również charakter „lekki” lub „słodki”.
- Ropa jest czasami postrzegana jako czynnik dywersyfikujący portfel i zabezpieczenie przed inflacją.
- Kupowanie i sprzedawanie fizycznej ropy nie jest opcją dla większości inwestorów, ale płynne rynki, które śledzą ceny ropy, można znaleźć za pośrednictwem kontraktów futures, opcji, funduszy ETF lub akcji spółek naftowych.
Żądanie
Amerykańska Agencja ds. Informacji Energetycznej (EIA) szacuje obecny światowy popyt na ropę na 98 mln baryłek dziennie w 2021 r. Gdy cena ropy rośnie, zmniejsza się popyt w Stanach Zjednoczonych, ale oczekuje się, że popyt ze strony rozwijających się gospodarek wschodzących rosnąć wraz z uprzemysłowieniem tych krajów.
Niektóre wschodzące gospodarki rynkowe mają dopłaty do paliw dla konsumentów. Jednak dotacje nie zawsze są korzystne dla gospodarki danego kraju, ponieważ chociaż mają tendencję do pobudzania popytu w kraju, mogą również spowodować, że krajowi producenci ropy naftowej będą sprzedawać ze stratą. W związku z tym zniesienie subsydiów może pozwolić krajowi na zwiększenie produkcji ropy naftowej, a tym samym zwiększenie podaży i obniżenie cen. Ponadto zmniejszenie dotacji może zmniejszyć niedobór produktów rafineryjnych, ponieważ wyższe ceny ropy naftowej zachęcają rafinerie do wytwarzania takich produktów, jak olej napędowy i benzyna.
Dostawa
Po stronie podaży w 2020 roku produkowano około 94,25 mln baryłek ropy dziennie. Odkrycie nowych złóż w 2017 roku było najniższe od lat czterdziestych XX wieku. Ilość znalezionych rezerw zmniejsza się każdego roku od 2014 r., Ponieważ budżety na poszukiwania ropy naftowej zostały obcięte po spadku cen ropy.
W OPEC większość krajów nie ma możliwości wypompowywania znacznie większej ilości ropy. Jedyny wyjątek Arabii Saudyjskiej utrzymuje szacunkowe wolne moce produkcyjne na poziomie od 1,5 do 2 mln baryłek dziennie od 2020 r. Stany Zjednoczone, Rosja i Arabia Saudyjska to czołowi światowi producenci ropy.
Wiosną 2020 roku ceny ropy spadły w wyniku pandemii COVID-19 i spowolnienia gospodarczego. OPEC i jego sojusznicy zgodzili się na historyczne cięcia produkcji w celu ustabilizowania cen, ale spadły do 20-letnich minimów.
Jakość i lokalizacja
Jednym z głównych problemów, z jakimi boryka się rynek ropy naftowej, jest brak wysokiej jakości słodkiej ropy naftowej, której wiele rafinerii potrzebuje, aby spełnić surowe wymagania środowiskowe, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. Dlatego mimo rosnącej produkcji ropy w Stanach Zjednoczonych musi nadal importować ropę.
Każdy kraj ma inne możliwości rafinacji. Na przykład Stany Zjednoczone, które produkują dużo lekkiej ropy naftowej, którą mogą eksportować. W międzyczasie importuje inne rodzaje ropy, aby zmaksymalizować swoją produkcję w oparciu o możliwości rafinacji.
Istnieją również różnice w zakresie miejsc, w których ropa jest produkowana na sprzedaż. Na przykład główna różnica między ropą naftową Brent Crude i West Texas Intermediate polega na tym, że Brent Crude pochodzi z pól naftowych na Morzu Północnym między Szetlandami a Norwegią, podczas gdy West Texas Intermediate pochodzi z amerykańskich pól naftowych, głównie w Teksasie, Luizjana i Północna Dakota. Zarówno Brent Crude, jak i West Texas Intermediate są lekkie i słodkie, co czyni je idealnymi do rafinacji benzyny.
Spekulacja
Oprócz czynników podażowych i popytowych, kolejną siłą napędową cen ropy naftowej są inwestorzy i spekulanci składający oferty na kontrakty terminowe na ropę. Wielu głównych inwestorów instytucjonalnych zaangażowanych obecnie na rynkach ropy naftowej, takich jak fundusze emerytalne i fundusze dożycie, prowadzi inwestycje związane z towarami w ramach długoterminowej strategii alokacji aktywów. Inni, w tym spekulanci z Wall Street , handlują kontraktami terminowymi na ropę przez bardzo krótkie okresy, aby czerpać szybkie zyski. Niektórzy obserwatorzy przypisują tym spekulantom szerokie krótkoterminowe wahania cen ropy, podczas gdy inni uważają, że ich wpływ jest minimalny.
Opcje inwestycyjne na rynku ropy naftowej
Niezależnie od przyczyn leżących u podstaw zmian cen ropy, inwestorzy, którzy chcą inwestować na rynkach ropy naftowej i czerpać zyski z wahań cen energii, mają wiele opcji. Większość transakcji na ropie odbywa się na rynkach instrumentów pochodnych z wykorzystaniem kontraktów terminowych i opcji. Mogą one być poza zasięgiem wielu inwestorów indywidualnych, ale istnieje kilka innych sposobów dodawania ropy do swojego portfela. Jednym prostym sposobem inwestowania w ropę przez przeciętnego człowieka są akcje firm wiertniczych i usługowych. Ponadto inwestorzy mogą uzyskać pośrednią ekspozycję na ropę poprzez zakup ETF-ów z sektora energetycznego. Dostępnych jest kilka sektorowych funduszy inwestycyjnych, które inwestują głównie w akcje związane z energią, takich jak iShares Global Energy Sector Index Fund ( fundusze inwestycyjne z sektora energetycznego , takie jak T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX). Te ETF-y i fundusze inwestycyjne zajmujące się energią inwestują wyłącznie w akcje spółek naftowych i usługowych i wiążą się z mniejszym ryzykiem.
Inwestorzy mogą uzyskać bardziej bezpośrednią ekspozycję na cenę ropy naftowej za pośrednictwem funduszu giełdowego (ETF) lub weksla notowanego na giełdzie (ETN), który zazwyczaj inwestuje w kontrakty terminowe na ropę, a nie w akcje energetyczne. Ponieważ ceny ropy są w dużej mierze nieskorelowane ze zwrotami z rynku akcji lub kierunkiem kursu dolara amerykańskiego, produkty te podążają za cenami ropy w większym stopniu niż akcje surowców energetycznych i mogą służyć jako zabezpieczenie i dywersyfikacja portfela.
Inwestorzy mają do wyboru szereg opcji ETF i ETN, takich jak pojedynczy towar ETF (np. Tylko ropa naftowa) lub wielotowarowy ETF, który będzie obejmował różne towary energetyczne (ropę, gaz ziemny, benzynę i ogrzewanie olej). Inwestorzy mają wiele możliwości wyboru.
Podsumowanie
Inwestowanie na rynkach ropy naftowej oznacza dla inwestorów różnorodne możliwości. Od pośredniej ekspozycji poprzez akcje związane z energią po bardziej bezpośrednie inwestycje w ETF powiązany z towarami – sektor energetyczny ma coś dla prawie każdego. Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, inwestorzy powinni przeprowadzić własne badania lub skonsultować się z profesjonalistą inwestycyjnym.