Pole w międzynarodowym stylu akcyjnym
Co to jest ramka w międzynarodowym stylu akcyjnym?
Pole w stylu międzynarodowych instrumentów kapitałowych to siatka trzy na trzy do wizualnego przedstawiania i porównywania struktur ryzyka i zwrotu zagranicznych akcji i funduszy zagranicznych. Inwestorzy użyć pola styl międzynarodowy kapitał, odmianę Morningstar na polu styl Stock, aby zrozumieć stopień dywersyfikacji swoich portfeli międzynarodowych.
Na dzień 31 marca 2004 r. Wszystkie amerykańskie i spoza USA akcje i fundusze wzajemne są oceniane według tej samej metodologii.
Kluczowe wnioski
- Pole stylu międzynarodowych akcji to wizualna heurystyka służąca do oceny kryteriów inwestowania w akcje globalne.
- Zaadaptowana z oryginalnego pudełka w stylu akcji, wersja międzynarodowa pomaga inwestorom zrozumieć ich ryzyko, zwrot i potencjał dywersyfikacji globalnych portfeli akcji.
- Od 2004 r. Morningstar stosuje tę samą metodologię i kryteria do tworzenia stylowych pudełek zarówno dla krajowych i międzynarodowych akcji, jak i funduszy inwestycyjnych.
Zrozumienie pudełek typu International Equity
Pole w stylu międzynarodowego kapitału, znane również jako pudełko w stylu międzynarodowym, to dwuwymiarowa siatka. Oś pozioma mierzy wartość i charakterystykę wzrostu, która dzieli się na trzy sekcje: wartość po lewej stronie, wzrost po prawej stronie i mieszanie w środku. Oś pionowa mierzy kapitalizację i dzieli się na małe, średnie i duże. Ten schemat tworzy dziewięć kategorii, według których można sklasyfikować inwestycje.
Jeśli inwestorzy przypiszą każdą z zagranicznych inwestycji w swoim portfelu do kwadratu w polu międzynarodowego stylu akcji, uzyskają uproszczony obraz stopnia dywersyfikacji. Jeśli ich portfel nie jest dostatecznie zdywersyfikowany, w ramce dotyczącej międzynarodowych instrumentów kapitałowych od razu widać, które kategorie inwestycji nie są jeszcze reprezentowane.
Metodologia ta została pierwotnie wprowadzona w maju 2002 r. Tylko dla amerykańskich akcji i portfeli.
Różnica między ramką stylu equity a ramką międzynarodowego stylu equity pierwotnie polega na systemie rozmiarów. Podczas gdy okno stylu akcji określa wielkość firmy na podstawie średniej geometrycznej kapitalizacji rynkowej, w przypadku międzynarodowego stylu kapitałowegowielkość spółki jesttraktowana jako mediana kapitalizacji rynkowej. Obecnie wszystkie pudełka stylów używają tej samej metodologii.
Ograniczenia International Equity Style Box
Firma badawcza Morningstar wprowadziła swój własny styl box w 1992 roku. Prosty, skuteczny system klasyfikacji wizualnej szybko stał się wszechobecny w świecie inwestycji. Jego prostota i wszechobecność pozostają dwoma mocnymi powodami, dla których warto nadal używać boxu stylu w kilku formach, ale ma on swoje ograniczenia.
Po pierwsze, pole stylu nie obejmuje krótkich pozycji w swoim systemie klasyfikacji. Oznacza to, że strategii inwestycyjnej typu long-short nie można przedstawić w ramce stylu. Niektóre inne strategie nie są ukierunkowane na konsekwentny wzrost, wartość lub podejście mieszane. Produkty inwestycyjne zarządzane przez te strategie będą podskakiwać w całym polu stylu w miarę przesuwania się charakteru ich aktywów wzdłuż osi poziomej.
Niektórzy analitycy spekulowali, że popularność style box nadmiernie ogranicza zarządzających funduszami, którzy mogą unikać pewnych rozsądnych strategii inwestycyjnych, ponieważ spowodowałoby to zmianę kategorii w tym stylu, co może frustrować akcjonariuszy, którzy kupili fundusz częściowo ze względu na jego styl klasyfikacja skrzynek.