Relacje między rynkami: podążanie za cyklem

Rynek jest duży, miejsce mylące. Dla chętnego inwestora może to być przytłaczające, szczególnie w przypadku wielu indeksów, typów akcji i kategorii. Dlatego ważne jest, aby obserwować relacje między czterema rynkami pierwotnymi – towarami, cenami obligacji, akcjami i walutami – co nie tylko sprawia, że ​​szerszy obraz staje się znacznie jaśniejszy, ale może również prowadzić do inteligentniejszych transakcji.

W większości cykli istnieje ogólna kolejność, w jakiej poruszają się te cztery rynki. Obserwując je wszystkie, jesteśmy w stanie lepiej ocenić zmiany w kierunku rynku. Wszystkie cztery rynki współpracują ze sobą – niektóre poruszają się ze sobą, a inne przeciwko.

Poniżej omówimy, jak cztery rynki współpracują ze sobą w cyklach i jak możesz sprawić, by te działały dla Ciebie.

(Dodatkowe informacje można znaleźć w artykułach : „ Cykle rynkowe: klucz do maksymalnych zwrotów ” i „ Cykl giełdowy : to, co rośnie, musi spaść ”).

Wypychanie i przyciąganie na rynku towarów, obligacji, akcji i walut

Najpierw przyjrzyjmy się, jak współdziałają towary, obligacje, akcje i waluty. Wraz ze wzrostem cen towarów ich koszt rośnie. Ta rosnąca akcja cenowa jest inflacyjna, a stopy procentowe również rosną, odzwierciedlając rosnącą inflację. W rezultacie ceny obligacji spadają wraz ze wzrostem stóp procentowych, ponieważ istnieje  odwrotna zależność między stopami procentowymi a cenami obligacji.

Ceny obligacji i akcje są na ogół ze sobą skorelowane. Kiedy ceny obligacji zaczną spadać, akcje w końcu pójdą w ich ślady i również spadną. Ponieważ pożyczki stają się droższe, a koszty prowadzenia działalności rosną z powodu inflacji, rozsądne jest założenie, że spółki (akcje) nie będą sobie tak dobrze radzić. Po raz kolejny widzimy opóźnienia między spadkiem cen obligacji i powstałego na giełdzie spadku.

Waluta ma wpływ na wszystkie rynki, ale głównym celem jest skupienie się na cenach towarów. Ceny surowców wpływają również na obligacje i akcje, podczas gdy ceny dolara amerykańskiego i towarów generalnie zmieniają się w przeciwnych kierunkach. Gdy dolar spada w stosunku do innych walut, reakcję widać w cenach surowców (wyrażonych w dolarach amerykańskich).

Poniższa tabela przedstawia podstawowe relacje między walutami, towarami, obligacjami i giełdami. Tabela przesuwa się od lewej do prawej, a punkt początkowy może znajdować się w dowolnym miejscu w wierszu. Wynik tego ruchu zostanie odzwierciedlony w ruchu rynku w prawo.

Pamiętaj, że między reakcjami rynków występują opóźnienia – nie wszystko dzieje się od razu. Podczas tego opóźnienia w grę może wchodzić wiele innych czynników. Jeśli jest tak wiele opóźnień, a czasami odwrotne rynki podążają w tym samym kierunku, podczas gdy powinny poruszać się w przeciwnych kierunkach, jak inwestor może skorzystać?

Handel międzyrynkowy obejmujący towary, obligacje, akcje i waluty

Analiza międzyrynkowa nie jest metodą, która daje konkretne sygnały kupna lub sprzedaży. Zapewnia jednak doskonałe narzędzie do potwierdzania trendów i ostrzega o potencjalnych odwróceniach. Ponieważ ceny surowców rosną w warunkach inflacji, to tylko kwestia czasu, zanim efekt osłabienia dotrze do gospodarki. Jeśli towary rosną, obligacje zaczęły spadać, a akcje nadal rosną. Relacje te ostatecznie pozwolą przezwyciężyć byczy na giełdach, które w pewnym momencie będą zmuszone do wycofania się.

Jak wspomniano, wzrosty cen surowców i spadki obligacji nie są sygnałem do sprzedaży na giełdzie. Jest to po prostu ostrzeżenie, że odwrócenie trendu jest niezwykle prawdopodobne w ciągu najbliższych kilku miesięcy do roku, jeśli obligacje będą nadal wykazywać tendencję spadkową. Nie ma wyraźnego sygnału do sprzedaży akcji; w rzeczywistości w tamtym czasie hossa na akcjach może nadal przynosić doskonałe zyski.

To, na co musimy zwrócić uwagę, to akcje osiągające znaczące poziomy wsparcia lub zejście poniżej średniej ruchomej (MA) po tym, jak ceny obligacji już zaczęły spadać. Byłoby to dla nas potwierdzeniem, że relacje między rynkami przejmują kontrolę, a akcje obecnie się odwracają.

Kiedy dochodzi do załamania analizy międzyrynkowej?

Są chwile, kiedy relacje między towarami, obligacjami, akcjami i walutami wydają się załamywać. Na przykład podczas upadku Azji w 1997 r. Na rynkach amerykańskich nastąpiło oddzielenie akcji i obligacji. Narusza to wspomnianą pozytywną zależność korelacyjną cen obligacji i akcji. Więc dlaczego tak się stało? Typowe relacje rynkowe zakładają inflacyjne otoczenie gospodarcze. Tak więc, kiedy przejdziemy do środowiska deflacyjnego, pewne relacje ulegną zmianie.

Deflacja będzie generalnie popychać giełdę w dół, ponieważ słaby potencjał wzrostu akcji oznacza, że ​​jest mało prawdopodobne, aby wzrosły one na wartości. Z drugiej strony ceny obligacji prawdopodobnie wzrosną, odzwierciedlając spadające stopy procentowe (tj. Stopy procentowe i ceny obligacji będą się zmieniać w przeciwnych kierunkach). Dlatego musimy być świadomi otoczenia inflacyjnego i deflacyjnego, aby określić wynikające z tego korelacje między obligacjami a akcjami.

Jednak są takie chwile, w których pomimo otoczenia gospodarczego jeden rynek wydaje się w ogóle nie poruszać. Jednak tylko dlatego, że jeden element układanki nie odpowiada, nie oznacza, że ​​inne zasady nadal nie mają zastosowania. Na przykład, jeśli ceny towarów utknęły w martwym punkcie, ale dolar amerykański spada, jest to nadal prawdopodobny niedźwiedzi wskaźnik cen obligacji i akcji. Podstawowe relacje nadal istnieją, nawet jeśli jeden rynek się nie zmienia, ponieważ w gospodarce zawsze działa wiele czynników.

Ważne jest również uwzględnienie czynników globalnych. W miarę jak firmy stają się coraz bardziej globalne, odgrywają dużą rolę w kierunku rynków amerykańskich. Na przykład, giełda i waluty mogą przyjąć odwrotną zależność, ponieważ firmy nadal się rozwijają. Dzieje się tak, ponieważ w miarę jak firmy prowadzą więcej interesów za granicą, wartość pieniędzy przywożonych do USA rośnie wraz ze spadkiem dolara, co zwiększa zyski. Aby skutecznie zastosować analizę międzyrynkową, zawsze ważne jest zrozumienie zmieniającej się dynamiki gospodarek światowych.

Podsumowanie

Analiza międzyrynkowa jest cennym narzędziem, gdy inwestorzy rozumieją jej zastosowanie. Musimy jednak zdawać sobie sprawę z długoterminowego otoczenia gospodarczego (inflacyjnego lub deflacyjnego) i odpowiednio dostosować naszą analizę relacji między rynkami. Analiza międzyrynkowa powinna być wykorzystywana tylko jako jedno z wielu narzędzi do oceny kierunku określonych rynków lub prawdopodobieństwa kontynuacji trendu w czasie.