Ryzyko beta
Co to jest ryzyko beta?
Ryzyko beta to prawdopodobieństwo, że fałszywa hipoteza zerowa zostanie zaakceptowana przez test statystyczny. Nazywa się to również błędem typu II lub ryzykiem konsumenckim. W tym kontekście termin „ryzyko” odnosi się do przypadku lub prawdopodobieństwa podjęcia błędnej decyzji. Podstawowym wyznacznikiem wielkości ryzyka beta jest wielkość próby użytej do testu. Konkretnie, im większa badana próbka, tym niższe staje się ryzyko beta.
Zrozumienie ryzyka beta
Ryzyko beta można zdefiniować jako ryzyko stwierdzone przy nieprawidłowym przyjęciu hipotezy zerowej, gdy hipoteza alternatywna jest prawdziwa. Mówiąc prościej, przyjmuje stanowisko, że nie ma różnicy, skoro tak naprawdę istnieje. Do wykrycia różnic należy zastosować test statystyczny, a ryzyko beta to prawdopodobieństwo, że test statystyczny nie będzie w stanie tego zrobić. Na przykład, jeśli ryzyko beta wynosi 0,05, istnieje 5% prawdopodobieństwo niedokładności.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko beta oznacza prawdopodobieństwo, że fałszywa hipoteza w teście statystycznym jest akceptowana jako prawdziwa.
- Ryzyko beta kontrastuje z ryzykiem alfa, które mierzy prawdopodobieństwo odrzucenia hipotezy zerowej, gdy jest rzeczywiście prawdziwa.
- Zwiększenie wielkości próby używanej w teście statystycznym może zmniejszyć ryzyko beta.
- Akceptowalny poziom ryzyka beta to 10%; poza tym należy zwiększyć wielkość próby.
- Beta, która jest częścią modelu wyceny aktywów kapitałowych i mierzy względną zmienność papieru wartościowego, jest tylko zdalnie powiązana z ryzykiem beta przy podejmowaniu decyzji.
Beta ryzyko jest czasem nazywany „beta error” i jest często powiązany z „ alfa ryzyka ”, znany również jako błędu typu I. Ryzyko alfa to błąd występujący, gdy hipoteza zerowa jest odrzucana, gdy jest rzeczywiście prawdziwa. Nazywa się to również „ryzykiem producenta”. Najlepszym sposobem na zmniejszenie ryzyka alfa jest zwiększenie rozmiaru badanej próby z nadzieją, że większa próba będzie bardziej reprezentatywna dla populacji.
Ryzyko beta jest oparte na charakterystyce i charakterze podejmowanej decyzji i może być określone przez firmę lub osobę. Zależy to od wielkości wariancji między średnimi próbkami. Sposobem na zarządzanie ryzykiem beta jest zwiększenie rozmiaru próby testowej. Akceptowalny poziom ryzyka beta przy podejmowaniu decyzji wynosi około 10%. Każda wyższa liczba powinna spowodować zwiększenie liczebności próby.
Przykłady ryzyka beta
Ciekawego zastosowania testowania hipotez w finansach można dokonać za pomocą wskaźnika Z-score Altmana. Z-score to model statystyczny mający na celu przewidywanie przyszłej upadłości firm na podstawie określonych wskaźników finansowych. Statystyczne testy dokładności Z-score wykazały stosunkowo dużą dokładność, przewidując upadłość w ciągu jednego roku. Testy te pokazują ryzyko beta (firmy przewidujące bankructwo, ale tego nie zrobiły) wahające się od około 15% do 20%, w zależności od testowanej próby.
Ryzyko Beta vs. Beta
Beta, w kontekście inwestowania, jest również znana jako współczynnik beta i jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka papieru wartościowego lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Krótko mówiąc, CAPM ), który oblicza oczekiwany zwrot z aktywów na podstawie jego beta i oczekiwanych zwrotów rynkowych. Jako taka, beta jest tylko stycznie związana z ryzykiem beta w kontekście podejmowania decyzji.