Pozytywna korelacja

Kluczowe wnioski

• Korelacja dodatnia to związek między dwiema zmiennymi, w którym obie zmienne poruszają się w tandemie, czyli w tym samym kierunku.
• Dodatnia korelacja występuje, gdy jedna zmienna maleje, a druga maleje, lub gdy jedna zmienna rośnie, a druga rośnie.
• Zapasy mogą być w pewnym stopniu dodatnio skorelowane między sobą lub z rynkiem jako całością.
• Beta jest powszechną miarą korelacji ceny poszczególnych akcji z szerszym rynkiem, często przy użyciu indeksu S&P 500 jako punktu odniesienia.

Korelacja a przyczynowość

Korelacja między zmiennymi nie oznacza (koniecznie) związku przyczynowego.

Pozytywna korelacja w finansach

Prostym przykładem dodatniej korelacji jest wykorzystanie oprocentowanego konta oszczędnościowego z ustaloną stopą procentową. Im więcej pieniędzy zostanie dodanych do konta, czy to poprzez nowe depozyty, czy zarobione odsetki, tym większe odsetki mogą zostać naliczone. Podobnie wzrost stopy procentowej będzie skorelowany ze wzrostem generowanych odsetek, a spadek stopy procentowej spowoduje zmniejszenie faktycznie naliczonych odsetek.

Inwestorzy i analitycy przyglądają się również korelacjom ruchów giełdowych między sobą oraz z szerszym rynkiem. Większość akcji ma korelację między ruchami cen innych papierów wartościowych gdzieś w środku przedziału, a współczynnik równy 0 wskazuje na brak jakiegokolwiek związku między tymi dwoma papierami wartościowymi. Na przykład zapasy w handlu detalicznym online prawdopodobnie mają niewielką korelację z zapasami sklepu z oponami i nadwoziami samochodowymi, podczas gdy dwie podobne firmy detaliczne zauważą wyższą korelację. Dzieje się tak, ponieważ firmy, które prowadzą bardzo różne operacje, będą wytwarzać różne produkty i usługi przy użyciu różnych nakładów.

Z drugiej strony, stacjonarny sprzedawca książek może mieć  negatywną korelację  z zapasami Amazon.com, ponieważ popularność sprzedawcy internetowego jest zazwyczaj złą wiadomością dla tradycyjnych księgarń. Zapasy popularnego procesora płatności PayPal prawdopodobnie będą pozytywnie skorelowane z zapasami sklepów internetowych, które korzystają z jego usług. Jeśli akcje eBay, Amazon i Best Buy wzrosną ze względu na zwiększone przychody online, prawdopodobnie PayPal doświadczy podobnego wzrostu, gdy jego dochód oparty na opłatach wzrośnie, a pozytywne raporty o dochodach zachęcają inwestorów.

Beta i korelacja

Beta jest powszechną miarą korelacji ceny poszczególnych akcji z szerszym rynkiem, często przy użyciu indeksu S&P 500 jako punktu odniesienia. Jeśli akcje mają współczynnik beta równy 1,0, oznacza to, że ich aktywność cenowa jest silnie skorelowana z rynkiem. Akcja z wartością beta równą 1,0 wiąże się z systematycznym ryzykiem, ale obliczenie beta nie może wykryć żadnego niesystematycznego ryzyka. Dodanie akcji do portfela z wartością beta równą 1,0 nie dodaje żadnego ryzyka do portfela, ale nie zwiększa również prawdopodobieństwa, że ​​portfel zapewni nadmierny zwrot.

Wartość beta poniżej 1,0 oznacza, że ​​papier wartościowy jest teoretycznie mniej zmienny niż rynek, co oznacza, że ​​portfel jest mniej ryzykowny w przypadku uwzględnionych akcji niż bez nich. Na przykład akcje spółek użyteczności publicznej często mają niskie bety, ponieważ mają tendencję do poruszania się wolniej niż średnie rynkowe.

Wartość beta większa niż 1,0 wskazuje, że cena papieru wartościowego jest teoretycznie bardziej zmienna niż cena rynkowa. Na przykład, jeśli współczynnik beta akcji wynosi 1,2, zakłada się, że jest on o 20% bardziej zmienny niż rynek. Akcje technologiczne i spółki o małej kapitalizacji mają zwykle wyższe wersje beta niż rynkowy wzorzec. Oznacza to, że dodanie akcji do portfela zwiększy ryzyko portfela, ale także zwiększy jego oczekiwany zwrot.

Niektóre akcje mają nawet ujemne bety. Beta -1,0 oznacza, że ​​akcje są odwrotnie skorelowane z rynkowym benchmarkiem, tak jakby były odwrotnym, lustrzanym odbiciem trendów benchmarku. Opcje sprzedaży lub odwrotne fundusze ETF są zaprojektowane tak, aby mieć ujemne bety, ale jest kilka grup branżowych, takich jak górnicy złota, w których ujemna beta jest również powszechna.

Korelacja dodatnia a korelacja odwrotna

W statystyce dodatnia korelacja opisuje związek między dwiema zmiennymi, które zmieniają się razem, podczas gdy odwrotna korelacja opisuje związek między dwiema zmiennymi, które zmieniają się w przeciwnych kierunkach. Odwrotna korelacja jest czasami opisywana jako korelacja ujemna. Przykłady pozytywnych korelacji występują w codziennym życiu większości ludzi. Na przykład im więcej godzin przepracuje pracownik, tym większa będzie jego wypłata na koniec tygodnia. Im więcej pieniędzy wydaje się na reklamę, tym więcej klientów kupuje od firmy.

Odwrotne korelacje opisują dwa czynniki, które wahają się względem siebie. Przykłady obejmują zmniejszające się saldo bankowe w stosunku do zwiększonych nawyków związanych z wydatkami i zmniejszonego przebiegu benzyny w porównaniu ze zwiększoną średnią prędkością jazdy. Przykładem odwrotnej korelacji w świecie inwestycji jest relacja między akcjami a obligacjami. Wraz ze wzrostem cen akcji rynek obligacji ma tendencję spadkową, tak jak rynek obligacji radzi sobie dobrze, gdy akcje są słabe.

Ważne jest, aby zrozumieć, że korelacja niekoniecznie oznacza związek przyczynowy. Zmienne A i B mogą rosnąć i opadać razem lub A może rosnąć, gdy spada B, ale nie zawsze jest prawdą, że wzrost jednego czynnika bezpośrednio wpływa na wzrost lub spadek drugiego. Obie przyczyny mogą być spowodowane trzecim czynnikiem, takim jak ceny towarów, lub pozorny związek między zmiennymi może być zbiegiem okoliczności.

Na przykład liczba osób podłączonych do Internetu rośnie od jego powstania, a ceny ropy naftowej generalnie rosły w tym samym okresie. Jest to pozytywna korelacja, ale te dwa czynniki prawie na pewno nie mają żadnego znaczącego związku. To, że wzrosła zarówno populacja użytkowników internetu, jak i cena ropy naftowej, można wytłumaczyć trzecim czynnikiem, a mianowicie ogólnym wzrostem wynikającym z upływu czasu.

Często Zadawane Pytania